貫穿全年的投資重頭戲 還有哪些布局機會(附股)

國企改革成市場唯一亮點

每年「兩會」期間，往往都會出現熱點主題。比如2013年的傳媒、2014年的區域政策、2015年的「互聯網+」、2016年的新能源汽車，而2017年的熱點主題，則非國企改革莫屬。

近日，A股市場熱點匱乏，個股走勢疲軟，國企改革幾乎成為市場唯一的亮點。周三， 混改概念領頭羊聯通盤中觸及漲停，帶動國改概念股走強，分析人士表示，預計聯通混改方案應該不久就會出台。昨日早盤，受深圳國企改革提速消息的影響，深圳國資概念股表現搶眼，深深寶、深物業A、深紡織A等個股逆勢飄紅。昨日下午，國資委召開專場發布會，國資委主任肖亞慶就「國企改革」答記者問，內容備受市場關注。業內人士表示，國企改革將是貫穿2017年的重頭戲。那麼，現在國企改革概念的布局機會是否已經到來，哪些標的將成為市場炒作的龍頭呢？

國企改革成市場重頭戲

為什麼說國企改革是重頭戲？這當然是由國企在國民經濟中所處的地位決定的。實際上，這項工作國家層面也予以了高度的重視。自《關於深化國有企業改革的指導意見》出台後，多個專項改革意見及配套方案先後落地，國企改革「1+N」文件體系已經形成。同時，國資委還會同有關部門出台了36個配套文件，國企改革從頂層設計到改革操作細則已基本齊備，國企改革全面深入推進的「東風」已起。因此，如果說2016年是國企改革的實施之年，那麼，2017年就是國企改革步入「深水區」的一年，需要在一些重點難點問題上實現突破性進展。

而這個突破口就是「混改」。不僅2016年中央經濟工作會議明確表示「混合所有制改革是國企改革的重要突破口，按照完善治理、強化激勵、突出主業、提高效率的要求，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等領域邁出實質性步伐」。而且2017年地方「兩會」的政府工作報告中也是紛紛點題混合所有制改革。其中，福建、北京、青海等力推員工持股試點；上海、雲南、新疆、吉林等地則積極推進市屬企業上市及資產證券化。廣東則提出重點整合集團下屬二三級企業，深化股份制改革。東北地區及中西部地區混改也進一步提速。也正因如此，國企改革成為「兩會」的重頭戲應是名副其實的。實際上，這也是2017年A股市場投資的一根主線。

央企混改動作不斷

年初之際，在電力、石油、天然氣、鐵路、民航、電信、軍工等壟斷性領域的央企上市公司邁出了實質性步伐。隨著「兩會」的召開，市場對於央企混改的關注度也將再次提升。

以上七大壟斷性領域裡，具有代表性的央企鐵路總公司、兵器工業集團、南航集團提出了混改方案，電力方面國家電網和南方電網也表示出了混改的決心。

在七大壟斷性領域中，鐵路是確定性最高、混改思路最明確的領域。中鐵總黨組書記、總經理陸東福明確提出，「將拓展與鐵路運輸上下游企業的合作，採取國鐵出資參股、設立合作平台公司等方式，促進鐵路資本與社會資本融合發展。探索股權投資多元化的混合所有制改革新模式，對具有規模效應、鐵路網路優勢的資產資源進行重組整合，吸收社會資本入股，建立市場化運營企業。創新鐵路發展基金發行模式，暢通企業、社會投資鐵路發展基金渠道。」

三線掘金國企改革投資機會

長城證券分析師甄峰表示：「與先前在充分競爭類、小範圍開展國企混改不同，本輪混改重點針對壟斷行業，全面開花而非散點分佈。」甄峰預計，2017年國企改革將在混改、央企併購重組等領域重點落地應用。

這也意味著，經過前期回調后，國企改革主題再度出現局部窗口。投資者可沿三條主線尋找投資機會：

第一、國有資本投資公司試點併兼具過剩產能的兼并重組，如鋼鐵行業的寶鋼與武鋼，煤炭行業的神華，交運行業的中遠航運、中海集運、招商局集團，建材行業的建材等，相關標的如中煤能源、北新建材、寧夏建材、外運發展等。

第二、擁有國有資本運營試點稀缺性機會，具有國有資產化股權運營平台資格的誠通集團、國投公司和中糧集團，標的如中糧屯河、中儲股份等。

第三、央企改革試點之後，地方國企改革同樣有望加速突破，重點關注廣東、上海、山東等國企改革走在全國前列的省份，標的如西山煤電、陝西煤業、廣州浪奇、蘭生股份、隧道股份等。