最嚴存管制度使網貸洗牌不可避免

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為防範網路借貸資金挪用風險，銀監會2017年2月23日發布《網路借貸資金存管業務指引》（以下稱《該辦法》），要求實現客戶資金與網路借貸信息中介機構自有資金分賬管理。

《該辦法》基本全盤借鑒證券客戶交易結算資金第三方存管的機理，來對網貸客戶交易資金實行第三方存管。從證券客戶交易結算資金第三方存管開展十多年看，是完全成功的。杜絕了券商挪用客戶證券交易保證金的現象，確保了客戶資金安全，沒有發生挪用客戶資金的情況。

將其照搬到網貸客戶資金管理存管上，大方向沒有問題。關鍵在於具體細節上是否存在瑕疵，需要時間來證明。畢竟網貸客戶資金與證券客戶交易結算資金性質完全不一樣。

《該辦法》具有幾個鮮明特點。其一，網貸機構只能指定唯一一家商業銀行作為資金存管機構。必須是商業銀行，還必須是唯一一家。這與證券客戶交易結算資金第三方存管不一樣。後者可以選擇若干家。其結果或造成多家銀行競爭搶奪優質網貸平台，或導致一些網貸平台找不到存管銀行。

其二，商業銀行擔任存管人，不應被視為對網路借貸交易的擔保。商業銀行不對網路借貸資金本金及收益予以保證或承諾，不承擔資金運用風險。出借人須自行承擔網路借貸投資責任和風險。明確了存管銀行不承擔借貸收益與償還責任是非常正確的，同時也明確網貸平台在宣傳時不能拉虎皮做大衣提及存管銀行，讓存管銀行給其站台和增信。強化出借者自擔風險責任是沒有任何異議的。

其三，對已經開展存管業務的網路借貸信息中介機構和商業銀行，存在不符合要求的，給予6個月內的整改期。

《該辦法》實施后，目的在於加強網貸客戶資金管理，確保客戶資金不被平台挪用。但卻直接提高了網貸平台企業的門檻。由於網貸平颱風險頻現，跑路不斷，信譽信用度過低，商業銀行對其心有餘悸、談虎色變。導致其根本不敢接近與涉及。因此，《該辦法》的實施將引發現有網貸平台大洗牌是註定的。優質、大型、信用信譽程度高的網貸平台，商業銀行爭前恐后做第三方存管者，而大部分小型網貸平台，銀行或都遠離棄之。

同時，必須看待《該辦法》也存在幾個明顯不足或導致出現一些狀況。一是對存管銀行責任強化較弱。比如，一旦發生客戶資金被挪用后存管銀行負什麼責任？模糊與不清楚。《該辦法》明確存管銀行可以收取存管費用，那麼相應應該負擔一定責任。存管銀行說到底要對客戶資金被挪用負監管不力的責任。否則，就失去第三方存管的意義了。

二是所謂「存管」，是指以存款的形式由第三方銀行負責資金的管理模式。不過，《該辦法》沒有明確對網貸客戶資金以存款形式放在銀行是否支付利息？而僅明確了雙方（網貸平台與存管銀行）協商存管收取費用。

三是《該辦法》的實施或將導致一些網貸平台逼迫淪落到從事地下民間網路借貸地步。以網路平台形式出現的民間借貸市場或在地下悄悄誕生。