今日聚焦英國8月CPI數據!

方世平—9月12日分析

昨日國際現貨黃金收漲報1327.15美元/盎司，白銀收報17.78美元/盎司，天通銀收報3727。

美元昨日小幅上揚，因避險氣氛降溫，促使一些投資人在本周稍晚美國通脹數據公布前回補美元空倉。上周美元創下兩個月來最大單周跌幅1.63%。

美元疲軟和避險資產價格上揚是上周市場的核心主題。美元指數在過去的五個交易日下跌了1.4%，到目前為止，今年的整體跌幅達到了10.8%。

隨著FOMC會議將於9月20日召開，消費者價格和零售銷售數據顯得格外重要。儘管利率料將維持不變，唯一的新聲明可能是資產負債表的縮減，但CPI數據將影響12月會議的預期。不斷上漲的汽油價格可能會將整體通脹率從1.7%推升至1.8%。不過，核心通脹應給予特別關注，因為任何意外驚喜都將使得12月加息預期升至50%以上，從而為美元提供短期喘息契機。

美儲將於下周三舉行議息會議，並將更新經濟展望和政策預期。由於通貨膨脹和工資數據最近顯示出了下行的壓力，債券市場已經降低了在年底前再次收緊利率的預期。

市場預期美聯儲將宣布縮表，不過利率將維持不變。而緊隨其後的美聯儲耶倫新聞發布會很可能就年內是否再度加息給出相關線索。如果通脹在此前回升的話，這是一個積極的信號。

從技術日K線圖上來看，美元指數收小陽，上方壓力10日均線以及30日均線，下方支撐9月8日低點91.01。美元指數支撐91.58，91.21，阻力92.15，92.35。

歐元/美元 支撐 1.1919，1.1886，阻力1.2012，1.2072

EURUSD：歐元兌美元昨日下跌0.69%，收報1.1952，此前歐洲央行科爾稱，歐元區經濟改善，可能抵消歐元走高的部分影響，但匯率的持續衝擊可能拖累通脹。

從技術日線圖上來看，歐元收小陰線，5連陽后首度收陰；上方壓力前高1.2000以及1.2092，下方支撐1.1900以及30日均線。

交易策略：如匯價反彈持穩於1.1979之上，可考慮輕倉做多，目標為1.2012-1.2079；如匯價反彈破敗1.1946續嘗試做空，目標1.1919-1.1886。

英鎊/美元 支撐 1.1.3143，1.3118，阻力1.3207，1.3246

GBPUSD：英鎊兌歐元昨日漲至三周半高位，因市場預期英國央行本周將就利率發表更偏鷹的措辭，為英鎊匯率辯護。

英鎊兌美元上周五觸及五周高位1.3224，受益於英國製造業數據好於預期，而且市場數據亦顯示，截至上周二的一周，持續一個月的做空英鎊的投機性活動停滯。

今日英國8月CPI數據將出爐，還有英國零售物價指數，這兩類指標是英國央行制定貨幣政策的重要依據。

英國7月份通脹年率錄得2.6%，較前值回落0.3個百分點，零售銷售和消費者支出等指標也都出現了走軟跡象，物價壓力有所鬆動，這使得英國央行並不那麼急於加息。

目前，調查預期中值顯示，8月CPI年率增幅將回升至2.8%，月率增幅將回升至0.5%，若數據表現好於預期，料將增加英國央行收緊貨幣政策的壓力，利好英鎊。

本周四英國央行將公布利率決議。一些分析師及交易員認為，此次會議可能顯示央行愈發擔心弱勢英鎊對通脹率的影響。

最近幾周，英鎊已經被證明對糟糕的經濟數據有相當的免疫力，這意味著今日公布的通脹數據以及9月13日的失業報告可能並不是交易員們的主要關心的問題。

如果通脹數據超出預期，而就業報告符合共識，那麼英鎊的表現應該強於美元，也可能在一定程度上跟上強勢歐元的步伐。

從技術日線圖上來看，英鎊收小陰線，連續2日帶長上影線，上方1.3250壓力較大，下方支撐1.3100以及1.3000。

交易策略：如匯價反彈持穩於1.3182，可考慮輕倉做多，目標為1.3207-1.3246；如匯價反彈破敗1.3158，可繼續嘗試做空，目標1.3118-1.3000。

黃金 支撐1321.89，1316.63，阻力1336.22，1345.29

黃金昨日開盤即跳空走低，最低觸及1325.70美元/盎司，因美元從上周低位反彈，以及地緣因素缺乏進展，削弱了避險魅力。金價上個交易日一度觸及逾一年高點1357.50美元/盎司。

本周的美國通脹數據，這可能為美聯儲貨幣政策走向提供指引，黃金面臨考驗。此前疲軟的通脹為美聯儲所憂慮，美聯儲耶倫也毫不避諱指出通脹是影響貨幣政策的不確定性因素。

市場預計美國8月未季調CPI年率升幅將由7月的1.7%擴大至1.8%，未季調核心CPI年率升幅將由1.7%放緩至1.6%。該數據將於本周四20:30公布。若美國通脹表現較好，將增加美聯儲年內加息的可能性，從而打壓黃金下行。

自今年7月以來，黃金價格累積上漲近10%。但周一金價出現回調走勢可能意味著在本周四美國通脹數據公布前，黃金多頭的觀望情緒開始升溫。

目前，黃金投機性多倉增幅明顯，基金和資金管理人員連續第八周在COMEX上提高了凈多頭頭寸，黃金多倉達到最高水平。多空倉比例超過20，這是近五年沒有出現過的情況；累積的多倉提高了金價大幅波動的可能性，如果市場方向改變，投資者會急於退出倉位，價格波動會劇烈。這是做多黃金應該警惕的。

從技術日線來看，黃金收2連陰，目前黃金的支撐位於1315-1320美元/盎司一帶，若金價能在此範圍內企穩，短期調整過後仍有可能上漲；若下破此位，金價可能會迎來較深的調整。

交易策略：若金價反彈持穩於1330.96，可考慮做多，目標為1336.22-1345.29；若金價下行跌破1325.70；可嘗試輕倉做空，目標為1321.89-1316.63。

今天關注的主要數據面如下：

16:30英國8月CPI、未季調輸入PPI、8月零售物價指數

18:00美國8月NFIB小型企業信心指數