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央行大戲輪番上演 市場迎接緊縮狂潮

央行大戲輪番上演 市場迎接緊縮狂潮

本周多家央行召開政策會議。美聯儲如期加息,美元力挽狂瀾收窄跌幅重啟上漲之路,英國央行維穩但支持加息人數上升意外鷹派,英鎊急升逆勢反彈,日本央行按兵不動日元反應平淡。而央行周的「大黑馬」加拿大央行行長首次承認接下來的政策動作可能是加息。

美聯儲如期升息

本周最牽動人心的當屬美聯儲政策會議。聯儲如預期在三個月內第二次升息,聯邦基金利率目標區間上調25個基點,至1.00-1.25%,並預計今年再加息一次,顯示美聯儲基本未受近期經濟數據良莠不齊的影響。

聯儲還發布了首份縮減4.2萬億美元公債和抵押貸款支持債券(MBS)組合計劃的明確綱要。美元隨即從七個月低位反彈。

Westpac Banking Corp.的高級匯市策略師Richard Franulovich說,「美聯儲傳遞的信息是,他們並未對CPI和零售銷售數據做出過激的反應。這基本相當於暗示他們將全速前進,且點陣圖顯示,他們預計今年將再升息一次。這是偏鷹派的預期,美元因此收復稍早的很多失地。」

但美元上漲之路仍見波折。聯儲宣布政策決定之前,美國公布的零售銷售和通脹數據疲軟,給美國經濟繼續增長的信心蒙上陰影。另外華盛頓郵報稱,美國總統川普因涉嫌妨礙司法遭特別檢察官穆勒調查,市場擔心政治風波升級。這些因素沖淡了升息給美元帶來的提振。

數據疲弱周五再次給美元造成衝擊。美元周五普跌,回吐前一日的多數漲幅,因弱於預期的房屋開工和消費者信心數據引發對美國資產的避險情緒。

令人失望的經濟數據和美國政府的財政刺激計劃遲遲沒有進展,蓋過了美聯儲可能進一步升息所帶來的提振。

美國商務部周五公布,5月房屋開工下降5.5%,連降第三個月,觸及八個月低位。密西根大學稱,6月初美國消費者信心下降。

Silicon Valley Bank的高級外匯交易員Minh Trang說,「這在一定程度上引發對今年剩餘時間美國成長的疑慮。」

英國央行加息力量壯大 英鎊回暖

英國央行貨幣政策委員會本周是2007年以來最接近升息的一次,該央行意外表示,此次會議有三位政策委員支持升息。委員麥卡弗蒂和桑德斯加入升息支持者福布斯,建議將英國央行去年8月降息至0.25%的缺口補回來。英國央行行長卡尼和其他四位政策制定者則投票維持利率不變。

上次有三位MPC成員投票贊成升息是在2011年,當時有九位MPC成員,而上一次只差一票就可逆轉利率決定是在2007年6月,當時委員會投票結果為5:4。

英國央行稱,上個月通脹跳升至2.9%,意味著今年秋季有望突破3%,高於央行幾周前的預期,同時也遠高於央行2%的通脹目標。該行並稱,上周大選特雷莎·梅未能贏得絕對多數后,英鎊下跌也有可能進一步推高物價。

在英國央行隔夜意外出現三張加息票后,市場對於其在2018年底前首度加息的概率預期也迅速跳升至了逾六成。同時英鎊兌美元則在隔夜歐洲時段大漲。

「央行周」殺出大黑馬!

加拿大央行副行長威爾金斯(Carolyn Wilkins)周一稱,央行將評估在經濟持續增長的情況下,是否還需要將利率保持在接近紀錄低位。該講話令外界產生了該央行可能會比預期更早加息的預期,並提振了加元。

如下圖所示,加拿大央行基調的轉變,推動了加元兌美元升至4月18日以來最強水平。同時,加拿大2年期國債收益率也同步跳漲。

在該央行對經濟的最樂觀評價中,威爾金斯表示,第一季的經濟增長讓人印象非常深刻,增長範圍擴大的跡象也令人鼓舞。「隨著經濟繼續增長,而且理想地進一步擴大,央行管理委員會將評估當前所有重要的貨幣刺激措施是否依然需要,」威爾金斯向商界人士表示。

威爾金斯稱,加拿大已基本上針對油價下跌作出了調整。油價下跌促使該央行在2015年兩度降息,以刺激一度下滑的經濟。

不過,威爾金斯也承認,美國的稅收和貿易政策仍是加拿大央行的前景展望中的一大不確定性,在沒有獲得更多信息前,難以估量其影響。她並表示,即便只有一小部分行業在擴張並足以吸收過剩產能,央行也需要採取適當的貨幣政策行動,以實現其2%的通脹率目標。

下周將有歐美多國以及日本的PMI數據,可從中一窺全球經濟形勢。而周日法國將進行第二輪議會選舉,此前的第一輪選舉選民投票率為紀錄低位。另外脫歐談判即將上演,英鎊命運前途未卜。

來源:環球外匯

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