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誰是A股分紅王

誰是A股分紅王

近期證監會主席劉士余對上市公司「鐵公雞」的表態引發市場熱議。劉士余表示,從整體上看,如果上市公司不給股東現金分紅,對這家公司的股票買賣基本上變成一個擊鼓傳花的投機遊戲。對於長期無正當理由不分紅的公司,證監會有相應的強硬措施。

長期以來,A 股市場的低現金分紅一直飽受詬病,遠低於全球市場。據平安證券研報統計數據,2015年A股年度股息率為1.44%,當前可計算的2016年度股息率為1.66%。

近期監管層反覆強調現金分紅,本質上是為了加大分紅力度,政策意圖明顯。「現金分紅」主題投資一時風光無限。

那麼到底誰又是A股分紅王?《華夏時報》記者將從分紅金額、分紅比例、分紅頻率等多個維度,對A股自成立以來的數據進行梳理,勾勒一幅A股分紅圖譜。

工商銀行分紅總額居首

從公司分紅總額來看,據 數據統計,工商銀行2006年登陸A股市場,自上市以來,每年都分紅,累計分紅4868億元,高居總分紅額榜首。

另外,據 數據統計,自上市以來歷年累計分紅總額超過1000億元的有5家,分別是工商銀行、石油、銀行、農業銀行、石化,其中石油2007年上市,截至2016年度分紅18次,累計分紅3792.6億元;銀行2006年上市,截至2016年度累計分紅11次,累計分紅額3318.2億元;農業銀行2010年上市,分紅7次,累計分紅額3158.3億元;石化2001年上市,截至2016年度累計分紅30次,累計分紅額1971.6億元、神華2007年上市,截至2016年度分紅10次,累計分紅額1576億元。

總分紅額超過500億元的上市企業有招商銀行、交通銀行、人壽、浦發銀行、上汽集團、寶鋼股份、興業銀行、大秦鐵路。

值得一提的是,分紅總額最高的前十家公司均被銀行和石化行業佔據。但由於這些公司總股本較大,相比而言,每股分紅金額並不是很高。

格力電器5年股息率居首

據平安證券研究報告結果,國企是分紅主力,龍頭股派息率較高。2015 年股息前五的行業分別是銀行、家電、採掘、鋼鐵和汽車,分別是4.44%、2.29%、2.00%、1.90%和1.89%。14 個行業的股息率在1%以下,排名末五的分別是國防軍工、傳媒、計算機、綜合和電子,分別為0.25%、0.29%、0.31%、0.33%和0.34%。

從個股看,《華夏時報》記者根據 數據統計(鑒於2016年度數據尚未全部出爐,數據截至2015年度)顯示,2011年度-2015年度區間,有119家上市企業年均股息率((按報告期內分紅股權登記日收盤價測算))超過2%,其中5年平均股息率超過5%的有8家上市企業,分別是格力電器8.5%、大秦鐵路7%、中恆集團6.2%、工商銀行5.5%、雙良節能5.42%、銀行5.35%、內蒙古華電5.16%、雙匯發展5.16%。

時間跨度再拉長一點來看,從2006-2015年度區間,10年平均股息率超過2%的上市企業有108家,其中10年平均股息率超過5%的有3家上市企業,分別是大秦鐵路6.04%、中材國際5.32%、格力電器5.02%。另外,蘭花科創、雙良節能、銀行、工商銀行、盤江股份、福田汽車、寶鋼股份、雙匯發展、石化、銅陵有色、新安股份、福建高速10年平均股息率均超過4%。

「2015年A 股市場年度股息率為1.44%。截至2017年4月7日,有1122 家上市公司發布分紅預案,有113 家股息率高於2%,193 家在1%-2%之間;當前2016 年A 股市場年度股息率已為1.66%。我們預計尚未公布年報的上市公司及35 家2005 年前IPO 而至今未有現金分紅上市公司,將受到市場資金的關注。」平安證券分析師魏偉在報告中指出。

分紅長跑王

從分紅持續性來看,萬科A於1991年登陸A股市場,自1992年至2015年度,連續25年持續分紅,成為A股分紅長跑比賽中當之無愧的冠軍。此外萬科A 2016年分紅方案為10派7.9元,超越了2015年的10派7.2元的方案,刷新了自1991年萬科在A股上市以來,最大比例的分紅紀錄。

佛山照明自1993年上市以來,每年連續分紅,從無間斷,24年累計分紅36.5億元,而其從市場融資,包括首發募資總共融資3次,融資額累計8.93億元。佛山照明因此也被冠上「現金奶牛」的美譽。

此外還有粵電力A、南京新百、豫園商城等3家上市企業與佛山照明一樣,均於1993年上市以來,截至2015年度,連續每年都分紅。粵電力A 1993年上市,連續每年分紅,累計分紅106.5億元,分紅次數24次;南京新百,1993年上市,連續每年分紅,至2016年累計分紅7.6億元,累計融資8.52億元;豫園商城1992年上市,自1993年開始分紅,至2015年,連續每年分紅,累計分紅20.45億元,累計融資16.24億元。

《華夏時報》記者根據 數據統計,連續20年分紅的上市企業有10家,分別是深科技、大冷股份、萬科A、佛山照明、南京新百、雲南白藥、粵電力A、深赤灣A、豫園商城、申能股份。

從投資策略來看,高分紅高股息並不一定就能為投資者帶來高回報,因為高分紅不一定能帶動股價上漲,特別是在過去幾年,成長投資風格當道的時代,高分紅的收益遠不如高送轉所帶來的效益。

但是2016年下半年以來有了些變化,一些傳統企業盈利開始修復,特別是一些龍頭企業的槓桿率、盈利能力和現金流狀況同步改善,現金分紅動力也逐漸增強。挖掘高分紅高股息個股也成為熱門的主題投資。

證監會評價神華發布的總額590億元的現金分紅方案時就稱,滬深兩市已湧現出一批高比例、穩定現金分紅的公司,成為市場穩定運行的「壓艙石」。

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