最新IPO風向標：「脫虛向實」，這些行業沒戲了……

(藝術家NoonSaram作品)

IPO開閘放水，眾所皆知。

2017年、2018年必是IPO大年。

保守估計應有1000家公司登陸A股。

截止目前，雞年共有138家獲得批文。

正在市場熱度升溫之際，監管層又發話了。

有消息人士周五晚間指出，證監會對幾個投行及相關機構負責人傳達了重要監管信息。

儘管消息來源不一定準確，但是整個IPO的基調基本確定。

大體方向是大力支持實體企業IPO，資本市場「脫虛向實」。

具體情況，請聽投行老范細細道來！

今年IPO方向：「脫虛向實」

投行老范解析：

這是基本上是今年資本市場的主基調，劉士余在多個場合表達過這個意思。

就是全力以赴保新股發行，已經上市的企業在首發的時候已經融到錢了，不要再過度融資。

實際上，證監會已經調整了再融資規則，首發的企業要過一年半才能發定增，發行規模也不能超過總股本的20%，定價不低於發行日前二十日均價，前次募集資金必須使用完畢。

可以說，已經是最嚴苛的定增新規。

同時，對於併購重組也是提高審核標準，近期也出現很多被否案例。

尤其是近期數宗忽悠式重組被叫停，更是體現了這一宗旨。

因此，投行老范分析認為，今年的上市公司要十分謹慎，不要做太多併購、定增、發債等動作。

但是，證監會鼓勵的可轉債、優先股可以積極嘗試。

投行老范解析：

監管層的思路已經很清晰，認為現在A股市場完全是一個價值扭曲的市場，業績較差甚至虧損的企業，股價反而節節攀升，市盈率居高不下。

如果說這些公司處於研發期，暫時虧損還情有可原，偏偏是一些公司已經成了空殼，但是絲毫不影響市場資金追捧，形成A股的離奇現象：越垃圾越爆炒。

究其主要原因，還是A股企業數量太少，同時沒有形成正常的退市制度。

因此，投行老范預測，開閘放水只是第一步，接下來退市制度很快就會出台。

主要目的就是讓A股形成活水機制，企業能充分競爭，讓好企業股價上升，垃圾企業自然淘汰。

由於今年主要是開閘放水，二級市場今年沒有大的行情，但是也不會大跌。

而「按住指數」就是最生動的表達，如果指數衝天，一旦下跌，IPO開閘放水就會成為替罪羔羊。

而投行老范認為，監管層完全不用擔心，這麼大的新股發行量，指數想要衝天也難。

創業板由於整體盤子較小，又由於大多屬於科技創新概念企業，因此，資本市場給予了較為高的溢價，這本來是正常現象。

但是，由於股市供需失衡，導致創業板市盈率越沖越高，妖股頻現，高的市盈率有數百倍，成為了宇宙奇觀，令人嘆為觀止。

因此，隨著IPO放水，按照每周近5家創業板的審批速度，投行老范預計到年底將新增創業板企業250家左右，將大大緩解創業板投資標的荒的窘境。

虛火旺盛的創業板終將回歸價值核心，50倍左右將成為市盈率中位數，30-50倍的市盈率將越來越多，這個一個必然趨勢。

因此，監管層提醒創業板的企業，要根據未來的估值預期來做資本運作的基礎，而且這將成為常態。

投行老范解析：

文化，傳媒，遊戲，影視，互聯網類公司等輕資產公司上市會受到「歧視」。

這是一個重要信號，完全符合中央要求經濟 「脫虛向實」的政策規劃。

因此，今後要上IPO的企業，無論是哪個行業，扎紮實實把實業做好才是王道，切勿動不動就做「平台」、「互聯網+」、「輕資產運行」。

現在風向變了，不流行「輕資產」了。

「工匠精神」、「踏踏實實做實業」才是資本市場的主流趨勢。

說的還是「脫虛向實」的問題。

注意裡面的表述「有一定固定資產」、「有技術」、「進口替代實業公司」，純「服務類公司」不再受到待見。

這個風向標已經很明晰了，那就是資本市場一定要成為推動中央「實體經濟」落地的推進器。

未來一段時間，想要IPO的企業，包括已經上市的企業，如果繼續玩虛的，將會很難受。

一方面，向上的上不去，另一方面，上去的可能還會退下來。

環境問題突出，水、土壤、空氣，能污染的都污染一遍了，過去經濟發展的惡果，今天要付出十倍代價來償還。

因此，未來節能環保和新能源成為首當其衝的被支持行業。

新材料和高端裝備是製造業轉型升級的基礎，因此也是資本市場扶持的對象。

因此，這些領域未來一定會出現大量優質上市公司。

擬IPO企業要積极參加國家舉辦的評獎活動，資本市場會給與這些國家信用足夠的溢價。

投行老范

股事·房事·政事