經濟企穩向好態勢更為明顯

6月CPI、PPI同比漲幅均與上月持平

國家統計局7月10日公布的數據顯示，6月份，全國居民消費價格指數(CPI)同比上漲1.5%，環比下降0.2%；全國工業生產者出廠價格指數(PPI)同比上漲5.5%，環比下降0.2%。

有分析人士認為，6月CPI、PPI同比漲幅均與上月持平，表明經濟企穩向好態勢更為明顯。今年一季度，經濟短期沖高，4月份數據有所回落，市場開始擔憂經濟失速，但5、6月份的數據表現良好，有助於堅定市場信心。

值得一提的是，CPI同比漲幅自今年2月開始，已連續5個月處於「1時代」。

「近期CPI同比漲幅一直在2%以下，下半年總需求可能小幅回落，在去槓桿、防風險的背景下，流動性可能有所收緊。」交通銀行首席經濟學家連平預計，剔除食品和能源以外的核心CPI不會顯著走高，下半年物價上漲壓力較輕。

一德研究院分析師寇寧認為，今年以來豬肉價格同比逐步回落，而且從二季度開始生豬存欄量同比加速回落，這表明受豬肉價格持續下滑影響，農戶主動減少存貨，對通脹的預期減弱，後市CPI恐難強勢回升。

國務院發展研究中心研究院張立群分析說，6月PPI同比漲幅轉穩，投資、消費、出口等宏觀數據均有所恢復，大宗商品價格也趨於穩定，預計下半年PPI同比漲幅可能會在5%—6%，經濟平穩向好態勢更為明顯。

數據顯示，在主要工業行業中，同比漲幅回落的有煤炭開採和洗選業、石油加工業、石油和天然氣開採業，分別上漲33.2%、14.9%和13.8%；漲幅擴大的有黑色金屬冶鍊和壓延加工業、有色金屬冶鍊和壓延加工業、非金屬礦物製品業，分別上漲24.5%、13.9%和7.7%。上述六大行業合計影響PPI同比上漲約4.4個百分點，佔總漲幅的80%。

在方正中期期貨研究院宏觀研究員相陽看來，PPI基數回落和鋼鐵、有色價格止跌回升是PPI同比漲幅回落趨勢暫緩的關鍵。他認為，雖然6月PPI同比漲幅暫時企穩，但當月工業恢復主要由中遊行業帶動，下遊行業表現一般，6月發電量弱於預期表明工業並非全面回暖。「在未來數月PPI基數逐步走高的背景下，下半年PPI同比漲幅回落的壓力依然較大。」相陽對期貨日報記者表示。

對於大宗商品價格後期走勢，寇寧認為，今年二季度，國內規模以上工業增加值回落的同時，PPI環比降幅逐月收窄，表明供給對商品價格的壓力有所緩解。不過，下半年在預期需求小幅調整的情況下，工業產出增長的回落將對工業品價格形成壓力，企業庫存、投資下降則將進一步抑制相關商品價格。「預計商品價格此輪反彈幅度有限。」寇寧說。