Zi 字媒體

2017年上半年私募全市場報告上篇

2021/12/25

01

私募行業概況

1.1 整體行業概況

根據證券投資基金業協會公布數據顯示。截至2017年5月底，私募基金管理人數量為19112家，較2016年年底增長了1679家；已備案基金數量增長16.28%，達到54541隻；總體管理規模（實繳）由2016年年底的78911億元增長至92189億元，增長率為16.83%。

表1 私募基金整體概況

數據來源：基金業協會

圖1 2017年新增私募證券基金策略分佈

數據來源：私募雲通CHFDB資料庫

根據私募雲通策略分類信息，2017年新增私募證券基金中，股票策略產品佔據了半壁江山。

2017年私募基金髮展出現了分化現象，與私募股權、創投基金和其他基金的快速發展不同，私募證券基金基本停滯不前，實繳規模甚至出現大幅倒退現象。

圖2 私募基金管理人數量

數據來源：基金業協會

2016年基金業協會發布私募新規，旨在清理空殼私募，規範整體行業，因此在當年7月私募基金管理人數量出現驟降，在年底私募基金管理人為17433家，同比減少了近三成。自新規正式實施至今（2016年6月至2017年5月），新備案登記私募證券基金管理人僅為87家，增速為1.14%，同期私募股權、創投基金管理人增長了27.98%，其他基金管理人增長了45.22%。私募證券基金管理人佔比出現明顯下滑。

圖3 私募基金數量

數據來源：基金業協會

由於私募新規，部分尚未備案首隻私募基金產品的私募基金管理人為避免被註銷登記，集中在清理空殼私募節點前備案產品，因此導致了在2016年產品出現跳躍式的增長。此後，私募基金數量一直穩步上升中，在進入2017年後，由於市場行情的低迷，證券基金增速明顯放緩，僅新備案登記了900隻產品，佔比由原先的六成下降至五成。

圖4 私募基金實繳規模

數據來源：基金業協會

在私募規模方面，截至5月底，相比2016年底數據，私募股權、創投基金實繳規模增長了將9500多億元，其他基金實繳規模增長了近8000億元，紛紛創出歷史新高。與之相對應的，私募證券基金實繳規模今年以來卻縮水4200億元。

但值得注意的是，基金業協會在2017年3月調整了統計口徑，此前是直接根據基金類型統計數量及規模，調整后改為對於同一私募基金管理人管理不同類型私募基金的，產品規模按其所屬私募基金管理人的機構類型歸類統計。受此影響，私募證券基金實繳規模3月就縮水2000億左右。綜合來說，證券類私募實繳規模縮水幅度並沒有表面上4200億元如此巨大，但證券類私募的增長停滯不前卻是不爭的事實。

1.2 基金管理人概況

根據基金業協會數據顯示，私募基金管理人主要集中在上海，深圳、北京三地，數量分別為4179家、3906家和3768家。上述三市分別為長三角、珠三角、京津冀三大經濟圈的核心城市，在資金、金融創新、策略創新、配套服務等方面都為私募發展提供了極大的便利。此外，高凈值人群也主要集中在上述三市，存在巨大的理財需求。

圖5 私募基金實繳規模

數據來源：基金業協會

私募證券基金雖然數量眾多，但是普遍規模較小，平均規模大約在8400萬/只（23459億元/27915隻），基金管理人平均管理產品數量為3.63隻產品，平均管理規模為3.05億元。私募新規實施之後，私募證券基金管理人平均管理產品數量和規模都有一個顯著提升。

圖6 私募證券基金管理人平均管理規模及數量

數據來源：基金業協會

根據基金業協會備案數據顯示，自主發行基金規模達10億元以上的私募證券基金管理人數量為471家，佔比僅為5.80%，而規模在1億元以下的管理人數量為6407，佔比78.87%。顯然，擁有較強自主發行能力的私募證券基金管理人仍是少數，絕大多數管理人還沒有達到行業平均水平，兩極分化現象較為嚴重。而顧問管理基金規模達10億元以上的管理人有189家，佔比16.45%，1億元以下的有528家，佔比45.95%。

表2 私募證券基金管理人管理規模分佈（統計日期：2017-7-4）