「美元投資」之路還值得走嗎？好走嗎？

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4月18日，金石財策聯合創始人、CEO劉干霄先生，應邀參加了由財策研習社與中信墨菲聯合主辦的第一期『讀書吧』活動，就資產配置的話題為在線2000多位聽眾進行了精彩的分享。

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在互動環節，劉干霄先生還就大家關心的美元投資問題進行了解答，表述了自己的觀點。

提問『讀書吧』書友

能談一下您對當前美元資產投資的看法嗎？

金石財策CEO劉干霄

這個問題我想分兩個層面來講。一是美元，二是以美元計價的資產。

觀點1: 美元將繼續走強

2008年次貸危機以後，美國採取了一系列的措施，終於從泥潭當中逐步走出來，當然在此過程中也把一些風險輸送給了全世界。

所以，目前在全球經濟比較脆弱的地區，或者貨幣信用金融體系比較脆弱的地區，尤其是新興市場，出現了比較大的風險釋放。

全球的美元都在迴流，美元指數在走強。現在如果沒有極重大的事件影響，預計美元還會在加息背景下持續走強。

觀點2: 美元資產有較好回報率

在這樣的背景下，美元資產持續表現出了競爭力。

受到比較穩健，甚至強勁的經濟復甦刺激，包括美元指數的走強所帶來的流動性的溢價，以美元計價的資產在過去和現在都表現出比較好的風險回報率，可預見的 12 到 24 個月內，這種情況還會延續。

在，以人民幣計價的資產泡沫累積。在此背景下，美元資產值得期待。

觀點3: 可用ETF把握輪動機會

基於以上觀點，我們對美元資產給予一個樂觀的判斷。同時，大家肯定比較熟悉——因為海外資本市場發展的時間比較長，各種資產證券化程度比較高，可供投資者運用的工具，不管是投資工具還是避險工具都比較多元化。

比如房地產基金，包括像新興市場的股權。尤其是通過ETF，我們都可以在債券市場、商品市場、不動產市場、原油、股權，包括很多另類資產當中，把握很多輪動機會。

觀點4: 美元投資卻沒那麼簡單

當然我也要特別提醒一下，任何市場的所謂看漲和看跌都是動態的，以及有可能會受極端環境的干擾，走出非連續性的走勢。

尤其是我們投資者在做這種跨境投資和離岸投資的時候，對境外的宏觀環境的變化不能做實時的處理，各種投資渠道當中的成本費用、風險，沒法做到很深度的盡調和了解，還有一些時差和操作等等因素，甚至是來自於惡意顧問的這種因素的存在。

所以，美元投資有時候並不是一件很容易做到的事情，如果大家對這個主題有興趣，我們在後面時間會安排相關的主題活動，大家也可以關注一下。

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