眾泰上市就算實現了逆襲嗎 | 汽車商業評論

上市只是一個新起點而非終點。而如果憑藉上市獲得的資本躋身自主品牌一流陣營，它才真正實現了「逆襲」。

6月7日上午,金馬股份在深交所舉行「重組更名儀式」,更名為「眾泰汽車」。眾泰自2007年起開始的那個「上市夢」終於在今日徹底照進現實。

公開數據顯示,眾泰汽車2016年和2015年分別實現凈利潤13.3和9.7億元。本次交易完成後,2016年末上市公司資產總額增長665.81%,2016年度營業收入增長1287.08%,歸屬於母公司股東的凈利潤增長1388.12%。

而更名后的眾泰汽車目前總市值為245億元，由此也催生了其實際控制人應建仁、徐美兒夫婦的百億身家。

在掛著「眾泰汽車」的第一個交易日中，其以每股13.95元價格開盤，13.42元價格收盤，比上一個交易日下跌0.59%。

6月7日上午,金馬股份在深交所舉行「重組更名儀式」,更名為「眾泰汽車」。

雖然首個交易日的表現並未如部分人預期中大漲，但對於眾泰汽車而言，無疑是一個新的階段。

在2007年，眾泰就已在內部規劃上市。在2009年就啟動了上市計劃，並希望於2011年實現IPO，但由於銷量、營收、利潤並不樂觀，因此一再推遲。

2013年，規劃腳步開始加緊。2014年夏天，鐵牛集團已經描繪了眾泰汽車的上市路徑：將眾泰控股的優質資產裝入其控股的上市公司金馬股份，以此實現眾泰的借殼上市。

2016年，由於政策調整，借殼上市之路不再如此前通暢。因此，眾泰選擇了調整方案，迂迴前行。

為規避「借殼上市」的質疑，眾泰汽車也進行了股權變動，將原第一、第二大股東金浙勇和長城長富，分別將所持有的眾泰汽車44.69%和7.23%的眾泰汽車股權轉讓給鐵牛集團。

當年10月10日，金馬股份重啟了對眾泰汽車的收購計劃，擬以116億元收購眾泰汽車，以全部發行股份的方式買下眾泰汽車100%股權，發行價格為8.91元/股，對應發行13.019億股。

2017年3月1日,證監會併購重組審核委員會對該方案予以有條件通過,4月6日獲得證監會的核准批複,4月15日完成了資產過戶手續及相關工商變更登記事宜。

能成功上市，得益於眾泰近年來發展勢頭的良好。2016年，眾泰汽車銷量達到33.31萬輛，比2015年的22.26萬輛實現同比增長50%，進入了品牌銷量前十。

但隱憂仍在。

首先，在於模仿類產品生命周期較短。

眾泰汽車旗下目前有眾泰汽車、江南汽車兩個品主品牌，產品覆蓋轎車、SUV和新能源汽車等品類。其中，江南汽車自江南奧拓曾經紅火過一陣后，近年來已經幾近沒落。但眾泰汽車品牌憑藉一系列模仿而打造的「爆款」，諸如眾泰T600、大邁X5等產品，其銷售十分火爆。

2016年的銷量中，眾泰T600貢獻了全部銷量的三分之一，但相較於2015年有所下滑。因此也有分析認為，隨著眾泰模仿車型的增多，每款車型的生命周期有可能會不斷縮小。這無疑也帶來壓力。

眾泰已經意識到這一點。

在5月31日，眾泰上市的T700，就是一款頂著「100%原創產品」帽子登台的新品。

眾泰研究院院長劉慧軍在發布會上表示，這款車從創意到產品進行了3年的研發，「經歷了一款產品完整的研發與測試周期。一共有300多台實驗樣車，進行了6大模塊、108個小項開發測試，最終完成了 360萬公里實驗里程與70萬公里路試驗證。」

而眾泰汽車董事長金浙勇對這款車的定義是：「眾泰將以T700作為從『製造』向『創造』跨越的開端，走『以質取勝』的發展道路。」

在外界看來，這款車雖然有一些元素仍然借鑒了熱門車型，拼貼之下整體風格不夠明顯，但遠遠好於此前的其他產品，內飾上也有了更多自己的風格，已經是一款可以及格的產品。

在新能源產品方面，國家補貼方面的政策也在逐步退出，這對於眾泰而言無疑也非一件好事。

此外，在眾泰還在努力擺脫「山寨」標籤的同時，一線自主品牌已經有更遠的圖謀，而它是否會被上汽、廣汽、長安、吉利等主流自主品牌落得更遠，則是另外一個問題。

眾泰汽車董事長金浙勇的規劃則很宏偉，他表示，「眾泰除將積極拓展海外之道，布局新能源、智能網聯和無人駕駛等領域。」而加大產品研發投入方面，一個「全新的設計語言和眾泰汽車家族臉譜」則在規劃之內。

目前眾泰也在加強其設計研發實力，其表示已在全球有四大設計中心，分別位於義大利都靈、日本橫濱、杭州和重慶，設計人員總人數超過2000人。而在研發方面，截至2016年12月底,眾泰汽車擁有研發、技術人員1,476人。

對於眾泰汽車的發展而言，上市恰恰應該是一個新起點而非終點。而如果憑藉上市獲得的資本躋身自主品牌一流陣營，它才真正實現了「逆襲」。

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