深度｜全球15個最值得併購的美妝品牌

(BoF時裝商業評論)

本文作者：Chantal Fernandez

當前美妝市場競爭激烈程度甚於以往，戰略投資者與私募基金在該領域的收購目標已超越化妝品牌，還瞄準了護膚與護髮品牌。

美國紐約——歐萊雅集團(L』Oréal)與雅詩蘭黛集團(Estée Lauder)每年花費超過10億美元進行美妝品牌的收購，這標誌著如今已十分活躍的美妝市場發生了轉變。戰略投資者與私募基金之間的競爭不同以往地激烈，業界領先的自營品牌也調高了財務狀況預期。

但根據NPD集團數據，高端美妝領域並不缺乏願意收購高潛力初創公司的企業。私募基金Tengram Capital的合伙人Rich Gersten表示，「現在人們都帶有些典型私募基金跟風心態。」

Castanea Partners的營運合伙人Janet Gurwitch補充道：「目前適合收購的成規模的品牌不多，所以競爭就更激烈了。」相對較大的收購目標，尤其是Anastasia與Charlotte Tilbury並不意欲出售或仍在等待更高出價。業內人士透露，正因因此聯合利華(Unilever)、雅詩蘭黛、歐萊雅、格蘭索爾(Glansaol)、科蒂集團(Coty)等在過去通常關注較大體量收購的企業，目前正在考慮收購更小的品牌。

美妝領域目前增長最快的類別——化妝品牌並未顯示出放緩跡象，依舊是收購焦點所在，但Gersten也觀察到護膚領域發生的轉變，即更多的品牌也在尋找實現增長的夥伴。他還表示，類似Tata Harper、Drunk Elephant這樣「主打全體、自然、健康趨勢的品牌都會引起買家興趣」。護髮品牌也是引發興趣的另一品類。與護膚品牌不同，護髮產品在Instagram擁有能吸引冬粉互動的視覺衝擊。

那麼，有哪些美妝品牌的投資或收購世紀已經成熟?BoF著手進行了內部研究與分析，並與其他行業專家進行交流，發掘並列舉15家「令人垂涎」的彩妝、護膚與護髮品牌。其中有些品牌目前尚處種子投資階段，其它品牌則吸引了機構投資;還有些品牌已被私募基金收購。但無論這些品牌剛剛完成交易抑或正處交易之中，都是所有人熱烈談論的對象。

Anastasia Beverly Hills

創辦年份：1997

預計營收：未披露

預計融資：未披露

儘管創始人Anastasia Soare表示希望保留其同名品牌所有權，但Anastasia已成當前市場最炙手可熱的追逐對象。這位洛杉磯的眉妝專家在1997年創辦了她的第一間沙龍，此後便打造了一個為明星與超模們打造完美眉妝的業務。2014年，得益於Anastasia Soare之女、現任公司總裁Claudia Soare領導的網路意見領袖戰略，品牌已在Instagram收穫了巨大反響，此後品牌才將產品線從眉妝擴展到彩妝。Anastasia長期問鼎生活方式品牌營銷公司編製媒體曝光率排名的榜單。今年3月，該品牌贏得媒體價值(Earned Media Value，亦稱EMV)曝光率已達1.08億美元，實現68%同比增長。

Tatcha

創辦年份：2009

預計營收：2014年為1200萬美元

預計融資：已獲150萬美元天使投資，並有來自Beechwood Capital等投資方追加的未披露數額投資

柴惟綺(Victoria Tsai)自籌資金創辦的Tatcha品牌以日式吸油紙產品線起家——這是她在京都出差途中偶然發現的珍貴的手工製品。後來，她在哈佛商學院(Harvard Business School)活動上結識了另一位聯合創始人Brad Murray，兩人並沒有將這個想法兜售給別人，而是聯手籌集資金，創建了這條護膚產品線，靈感來自已有200年歷史的日本藝伎護膚程序。該產品最初僅在巴尼斯百貨(Barneys)獨家發售，此後才擴展至QVC電視購物、絲芙蘭(Sephora)等其它銷售渠道，其在絲芙蘭上該品牌的Water Cream保濕面霜已成該品類銷售第一的產品。

Charlotte Tilbury

創辦年份：2013

預計營收：未披露

預計融資：未披露，投資方包括Venrex Investment Management、Samos Investments、Sequoia Capital

明星彩妝大師Charlotte Tilbury在2013年創辦了同名品牌，此後始終是各路兵馬努力收購的目標。但在今年5月，矽谷著名風投紅杉資本(Redoia Capital)購入Charlotte Tilbury品牌少數股權，表明該品牌已獲得更多增長。該品牌目前重點為目標中東的國際擴張計劃，將於明年在中東開設獨立門店。

Drunk Elephant

創辦年份：2013

預計營收：2016年為3000萬美元

預計融資：未披露，投資方包括VMG Partners與Leandra Medine

今年3月，私募基金VMG Partners與時裝博客Man Repeller創始人Leandra Medine對該全天然護膚品牌進行大手筆投資。品牌創始人Tiffany Masterson來自休斯敦，正努力尋找高效、無毒、無香的護膚產品未果后創辦了該品牌，吸引了越來越多同樣需要天然護膚品的消費者。儘管Drunk Elephant品牌規模依舊很小，但據稱已成為絲芙蘭增長最快的品牌之一，其Instagram友好的產品包裝也是加分點。今年3月，其媒體價值實現196%同比增長。

Beautycounter

創辦年份：2013

預計營收：2016年為1500萬美元

預計融資：4200萬美元，投資方包括TPG Growth

曾創辦多家初創公司的Gregg Renfrew憑藉著一張「禁用物」清單創辦了該護膚品牌，致力實現公開透明的理念，滿足消費者對產品清潔力與安全度的需求。該品牌目前已擴展至彩妝、護髮與嬰兒用品產品線。品牌通過在線直面消費者、零售合作夥伴(如J.Crew和Target)以及整個相互獨立的銷售人員團隊(每單銷售可獲25%抽成)進行銷售。在2016年夏季，Beautycounter母公司Counter Brands集團還收購了U2樂隊主唱Bono與妻子Ali Hewson聯合創辦的另一天然護膚品牌Nude Skin Care and Brands，後者將獨立運營但或能與Beautycounter創造協同效應。

Ouai

創辦年份：2009

預計營收：未披露

預計融資：未披露

最讓Jen Atkin出名的或許莫過與卡戴珊姐妹(Kardashians)、哈迪姐妹(Hadids)的合作，但這位成天飛來飛去的明星髮型師本人——尤其是在美妝網路領域——也十分出名。2014年，她創辦了名為「Mane Addicts」的編輯網站，為讀者提供來自A咖明星們的護髮小貼士，並在2016年初創辦名為Ouai(發音近似「喂」)的護髮產品線與維生素補充劑系列，旨在為那些如Atkin本人所說——「自拍照里總是很好看的普通女孩」服務。該品牌的「網紅女孩」與客戶組成的活躍社群確保其每次新品發布都能產生諸多熱議，持續對銷售做出貢獻。

Milk Makeup

創辦年份：2016

預計營收：未披露，投資方為Main Post Partners

預計融資：未披露

彩妝品牌Milk Makeup推出的「不走尋常路」的產品自2016年3月登陸絲芙蘭獨家專售後，受到消費者熱烈歡迎。該品牌由攝影工作室兼創意公司Milk Studios創立，創始團隊包括品牌聯合創始人Mazdack Rassi，在創辦半年後擴大至登陸Urban Outfitters販售。憑藉傳遞社會包容與賦權的營銷訊息，該品牌今年3月銷售收入同比增長335%。今年1月，Main Post Partners以收購少數股權的形式支持該品牌，幫助其進行地域拓展並保證產品庫存。

Sunday Riley

創辦年份：2009

預計營收：未披露

預計融資：未披露

該品牌創始人Sunday Riley的事業起步於一間化妝品實驗室，這使她對美妝產品化學配方有更為深入的了解，並促使她使用並「自然」的純粹材料來打造高端產品線——她將其稱之為「清潔科技」。該品牌僅通過專業多品牌零售商與百貨公司為渠道對市場提供產品，但直面消費者的電商業務亦即將開啟。品牌尚未獲得大量外部投資，但已經引起媒體熱議：其贏得媒體價值在2017年3月實現同比增長130%。

Seed Beauty

創辦年份：2014

預計營收：未披露

預計融資：未披露

Laura Nelson與John Nelson兄妹倆將自家經營的化妝品實驗室Spatz Labs轉變為Instagram時代為客戶量身定做品牌的重磅美妝平台Seed Beauty。在Seed的運作下，首先火起來的是基於社交媒體反饋開發產品的彩妝品牌Colourpop，產品上市時間有時短到不超過一周。此後他們還與Kylie Jenner合作生產其同名彩妝品牌產品線，在2015年推出的液體口紅自發布后已售出總計4億美元的產品。Nelson兄妹目前還在開發更多的品牌，並堅定其所依賴的增長基本原則——「病毒式」營銷、限量版發售、直接銷售渠道。

Glossier

創辦年份：2013

預計營收：未披露

預計融資：近3400美元，投資方包括4W、Toms Capital、Manzanita Capital、WME經紀、天使投資人David Tisch、Jay Z創辦的Roc Nation娛樂公司聯合創始人Jay BrownJay Brown、Bonobos的聯合創始人兼首席執行官Andy Dunn、Forerunner Ventures與Lerer Hippeau Ventures

創辦美妝博客Into the Gloss三年後，時裝編輯助理轉型的創業家Emily Weiss創辦了護膚彩妝產品線Glossier，並成為與「千禧一代」消費者產生強烈共鳴、以社群為驅動的品牌。如今在外部風險投資基金支持下，該品牌正在重點轉向產品線擴展與國際擴張，同時堅持直面消費者的銷售渠道。得益於美國新經濟發展國策，該品牌的紐約總部還通過基於企業績效的減稅方式獲得了282個新工作崗位資金支持。

Ipsy

創辦年份：2011

預計營收：未披露

預計融資：目前正在籌集300萬美元融資，以及來自TPG Growth、Sherpa Capital的1億美元B輪融資

「一盒式」美妝產品訂閱服務Ipsy由YouTube最出名的美妝博主Michelle Phan，以及品牌聯合創始人Marcelo Camberos、Jennifer Goldfarb合作創辦。Phan的冬粉大軍即刻為該品牌貢獻了100名用戶。如今這個擁有200多萬訂閱用戶的公司早已超越Birchbox，並擁有一支網路意見領袖大軍。據電商數據追蹤公司Slice Intelligence，2016年Ipsy強力佔據「一盒式」美妝品牌訂閱市場總銷售額的62%，並成為該領域增長最快的品牌。

First Aid Beauty

創辦年份：2009

預計營收：未披露

預計融資：1500萬美元至7500萬美元，投資方為Castanea Partners

品牌創始人Lilli Gordon曾在護膚品牌Fresh被路威酩軒(LVMH)收購之時以及之後效力該品牌，此後創辦First Aid Beauty，以高端產品入門價位銷售日常與急救護膚產品——這對希望護膚品能產生即刻效果的美國消費者來說相當具有吸引力。私募基金Castanea Partners在2015年投資該品牌少數股份，該品牌亦於去年12月(包括絲芙蘭以及目前的Ulta兩大主要銷售渠道在內)新增了不含刺激性與人造成分的妝前護膚產品線。

Tata Harper

創辦年份：2007

預計營收：未披露

預計融資：500萬美元至1500美元，投資方為Alliance Group Capital

Tata Harper與Henry Harper在美國佛蒙特州佔地1200英畝的農場中創辦該品牌，早在10年前就進入了全天然美妝市場並被認為是該領域的先驅。(Gwyneth Paltrow亦通過Goop成為其早期支持者。)除百貨公司與專業多品牌零售商外，該品牌主打的百分之百天然無毒護膚產品亦可在運動俱樂部與藥房購得。Alliance Group Capital在2015年投資其少數股權。

Morphe

創辦年份：2003

預計營收：未披露

預計融資：未披露

Linda Tawil和Chris Tawil兄弟在2008年收購Morphe品牌，此後開始以批發與展會渠道銷售該價格親民的高性能化妝刷，並在美妝視頻博主與意見領袖等通過廣告聯盟計劃促銷的忠實冬粉幫助，實現了突出業績。Morphe在與冬粉與關注者互動交流時也相當聰明：方法包括每月訂閱、新品發布、限量版以及與Jaclyn Hill、Jeffree Star等意見領袖們的合作。如今Morphe已經擴大至包括Instagram流行的彩妝品品類，比如液體口紅與眼影盒。

Sundial Brands(包括Shea Moisture、Nubian Heritage、Madam C. J. Walker Beauty Culture)

創辦年份：2013

預計營收：2015年營收為2億美元

預計融資：未披露，投資方為Bain Capital

Richelieu Dennis包含多個品牌的組合最初主要面向黑人消費者群體，常被「發配」至葯妝店「其他族群」銷售區。在2015年獲得Bain少數股份投資后，該垂直一體化、大眾市場天然護膚和護髮製造商不斷發展壯大，擴大分銷渠道，並於次年在絲芙蘭獨家推出了全新的高端護膚產品線Madam C. J. Walker Beauty Culture系列。 但該品牌還面臨著擴大消費者群體的挑戰與爭議：近期品牌發布的以白人模特出演的廣告在網上招致批評，品牌方最終不得不將其撤除。