美國債務危機逼近黃金要爆發又一輪大行情?

伴隨著朝鮮危機的進一步升級，市場避險情緒再次升至高點，不少人擔憂川普是否會兌現諾言給朝鮮釋放「怒火」，而就當市場在擔憂半島戰爭一觸即發的時候，美國自身的債務危機也到了一個十分關鍵的時刻。本周二（9月5日），國際評級機構穆迪表示，只要美國政府有一筆款項未能如期支付，就會下調美國享有的最高信用評級Aaa，哪怕之後解決了這例違約問題，美國的Aaa評級也不會失而復得。

三周前另一評級機構惠譽警告，如果無法及時提高聯邦債務上限，美國政府的信用狀況可能與AAA評級不符，那將促使其審核美國的主權評級，而這可能帶來潛在的負面影響。

不提高債務上限意味著美國政府將無法出售更多的債務。在這樣的情況下，美國政府預計將在10月初用盡現金，並面臨著無法及時支付利息和本金的風險。交易員擔心，美國債券違約會使全球金融市場震蕩。

目前市場已經在炒作債務上限的話題，這將有利於助漲黃金。雖然有分析認為，美國最終能解決債務上限的問題，但是預計過程將是非常艱難，金融市場是個投機的市場，不會真正去理性看待事件，因此，黃金可能又會迎來一波巨大的行情。

眼下的一切似乎都是圍繞美國的債務危機所產生的，而川普目前要做的就是讓國會提高債務上限，這樣美國就可以獲得更多得錢，不僅能夠緩解燃眉之急，也能夠滿足川普的需求。最近美國連續遭遇颶風侵襲，趕走了哈維之後可能馬上又要迎來伊爾瑪颶風，而眼下的救災工作正好落在新財年國會預算案討論通過的時間點上，若要繼續救災重建工作，美國政府就不能關門；美國財長姆努欽此前曾警告國會，必須於9月29日前採取措施，提高債務上限，目前財政部已經在使用非常規手段支付政府開支。

債務危機爆發的結果

如果國會未能及時提高債務上限，那麼14.1萬億美元的美國國債市場就會面臨所謂的「技術性」違約（只是推遲支付利息和本金），讓形勢可能會變成一團亂麻。

債券市場行業組織並沒有袖手等待事情的發生。他們正在微調先前制定的受影響證券處理方案，以便讓交易不會中斷，至關重要的短期融資市場的管道仍能正常運作。儘管如此，做好後台準備工作並不能緩解投資者可能在動蕩中迴避國債的擔憂。

財政部長史蒂文·努欽上周重申，在9月29日前提高借款許可權至關重要，他表示有信心國會議員會及時做到這一點。達成協議的前景可能會與哈維颶風減災救助關聯起來。

「沒有人會讓美國政府違約，」努欽8月31日在CNBC表示。眾議院議長Paul Ryan於9月1日對Milwaukee Journal Sentinel表示，美國國會最遲需要在10月份就債務上限採取行動，並表示美國不會違約。投資者以前也走上過這條路，但技術性違約會讓決戰上升到另一個層面，影響將波及諸多領域。

為遵守債務上限，曾有幾任財長不得不極盡所能採用非常規手段，推遲發債就是其中之一。分析師稱，這一次，原定9月底的2年期，5年期和7年期發債計劃都面臨延後風險。2015年，時任財長的雅各布·盧推遲2年期國債標售。1996年，羅伯特·魯賓推遲2年期和5年期國債及1年期國庫券的發行計劃。

隨著投資者的敬而遠之，在截止日期前後到期的美國國庫券收益率已然上漲。一旦真的發生技術性違約，期限更長的國債也將面臨收益率上漲，最終這會導致政府融資成本上升。

根據政府審計局（Government Accountability Office）數據，2013年債務上限之爭帶來的債券收益率上升，使納稅人額外背上了最高7，000萬美元債務負擔，而在導致美國評級下調的2011年債務上限之爭當中，這項額外的負擔高達13億美元。

每當政府呼籲提高債務上限時，國會通常會採取行動。據美國財政部統計，自1960年以來，國會已經採取了78次行動——永久提高、暫時延長或修正債務上限的定義，其中有49次發生在共和黨的總統任內，29次是在民主黨的總統任內。

如果減稅政策和基建計劃在川普任內得以推行，那麼美國四年內觸及債務上限的次數將高達7次。今年可能只有一次。但如果隨著減稅（財政收入減少）和基建（財政開支擴大）等計劃的落實，未來三年，美國可能會面臨更多的債務危機。