百度Q1業績公布，2017能否實現營收全面復甦？

4月28日，百度發布了截至3月31日的2017財年第一財季未經審計財報，報告顯示，百度第一財季總營收為人民幣168.91億元同比增長6.8%，移動收入佔比提升到70%。而2016年一季度是60%。凈利潤為人民幣17.77億元，同比下滑10.6%。同時，百度宣布，李昕晢將辭去首席財務官職務，並擔任百度資本的CEO，李昕晢在百度CFO一職上任職9年。百度美股報收187.86美元，漲幅為0.64%。《新京報》一篇報道對百度此季財報評價說：「業績回暖」。

為何說「業績回暖」。是因為儘管第一季度百度財報仍難說靚麗，但與之前連續兩個季度的負增長，其營收已經回歸正向增長，同樣有所「回暖」的還有百度業務中營收佔比最高的網路營銷業務，該季度網路營銷營收147.38億元，佔比87.25%，同比下滑1.3%。與之前兩個季度的6.7%和8.2%的同比下滑相比，已經有所回升。財報中，百度對下一季度業績進行了展望：預計在2017年第二季度，百度的營收總額將會介於204.7億人民幣(約合29.74億美元)到209.8億人民幣(約合30.48億美元)，同比增長12.1%到14.9%。

資本市場一向是對未來預期的重視強於當下，百度當下凈利潤是下滑的，但百度總營收比去年同期增長6.8%這一數字是高於華爾街預期的。在經過李彥宏對醫療廣告大刀闊斧的整治之後，華爾街分析師預期百度營收為23美元，美股收益則是63美分，但實際上百度的業績突破了這一預期。

百度數據顯示，截至2017年4月，百度共限制醫療違規用語22萬個，共限制賭博違規用戶26000餘個;總計清退違規客戶共計41800個。這在一定程度上影響了百度的營收，但從長遠來看對百度是有利的。

而且百度看起來似乎找到了抵消由於廣告客戶數量減少所導致營收下滑的辦法，主要是開拓新的廣告業務領域和提升營銷效率。

比如百度手機瀏覽器、手機百度、百度貼吧等產品中的feed流廣告。根據財報顯示，截至本月，手機百度資訊流日活用戶已達8300萬。內容平台百家號平台上的內容創作者數量超過45萬，比上季翻了一番。此前，今日頭條披露其日活用戶為6600萬，這意味著手機百度資訊流已經超越今日頭條，成為國內最大的個性化資訊分發平台。這有可能說明百度在傳統搜索業務已達頂峰的情況下，已經找到了第二引擎。

所謂百度的雙引擎，就是搜索引擎+推薦引擎。

截至去年底，手機百度擁有1.2億日活用戶，百度貼吧有3億月活用戶，35億全端日均PV；百度手機瀏覽器佔據28.9%的移動端市場份額，百度將這三個重頭產品都引入Feed流廣告，以期使之成為百度新的營收增長點，據稱目標是在未來3-5年內，將Feed流打造成為第二個鳳巢。在Feed流相關的原生廣告方面，百度的原生廣告消費客戶數提升了30%，有近千個大客戶已經在百度信息流廣告進行投放，原生廣告收入增長翻倍。

AI更廣泛和深入的使用是百度提升營銷效率的一個重要途徑。百度近年來一直重金投向AI領域，這涉及到百度的長遠戰略，但作為一種技術，百度不只是通過AI技術全力開拓新興業務，也在力圖通過AI技術能力拉動固有業務，其中就包括用於營銷效率的提升，在AI技術方面，百度擁有連通率提升演算法、用戶畫像演算法、峰值優選演算法等數十項廣告技術專利，結合基於20億用戶行為數據的深度學習網路和智能推薦引擎，相關技術可以用來對廣告進行精細競價排序，提升變現效率，保證收入的最大化。這些技術包括，比如快速識別出某位手機APP用戶是什麼類型的用戶，哪一類廣告是TA從來都不會點擊的，從而最大程度地避免對用戶的干擾，提升廣告的轉化率；比如AI軟文撰寫技術，據報道（老冀說科技），後者可以根據已確定主題快速生成多達1萬篇分別針對不同細分人群、不同場景的軟文，然後通過AI推薦技術進行針對性的投放。這些軟文內容詳實、圖文並茂，根本就看不出來是機器撰寫的。

挑破醫療廣告的膿包造成百度營收的減少，但有一點令人驚奇的是，在這種情況下，百度依然對AI進行持續大規模的投入，Q1財報顯示，百度研發費用28.35億元（4.118億美元)，同比增長34.9%。看來百度是要在AI方向上走一條不回頭的路。印象中百度至少在五六年之前就開始重注人工智慧，早期尚有O2O與AI一起作為發展重點分享經費，但隨著放棄對糯米等O2O業務的加磅投入之後，到2017年，百度徹底從「移動先行」變道「AI先行」，而在過去兩年半時間中，百度已經投入了200億元用於研發。

2017年百度從「移動先行」轉換到「AI先行」。百度副董事長、集團總裁兼COO陸奇提到，將繼續致力於通過AI改善現有產品及用戶體驗的工作，並加快AI新業務的發展。2017年以來，百度在人工智慧布局上的舉措包括：2月，百度副董事長、集團總裁兼COO陸奇將原度秘團隊升級為度秘事業部，直接向其彙報；2月，百度宣布全資收購渡鴉科技，創始人呂騁攜團隊加盟百度，出任百度智能家居硬體總經理；4月，百度全資收購矽谷科技公司xPerception，其核心團隊加入百度研究院，繼續致力於慣性視覺定位與構圖（Visual Inertial SLAM）的研發。

而更多的進展還在陸續醞釀中，如百度集團總裁兼首席運營官陸奇所說：「百度專註於核心業務與AI帶動的新業務，其中包括雲、金融服務、DuerOS、自動駕駛，所有這些都具有巨大的長期潛力。下個季度，我們將繼續致力於通過AI改善現有產品及用戶體驗的工作，並加快AI新業務的發展。」有分析師稱，百度不僅正通過AI技術全力開拓新興業務，同時也在利用AI為核心業務生態賦能，雙管齊下，戰略清晰明確，前景明朗。本季度百度營收表現出的復甦與增長已經預示了百度的持續增長拉開帷幕。

「AI先行」戰略註定人工智慧對百度來說意味著一項未來業務，其真正改變百度還需時日，然而，從近期看，假設百度在人工智慧領域的投入所產生之成果能夠更快更多的應用於其搜索業務、營銷業務，以及在本季度已經表現出了強大盈利能力的金融業務、雲業務等，對百度現實營收增長的帶動也是可期的，而百度在2017年營收實現全面復甦也不是難事。