證券業發展報告最新出爐 券商競爭格局再度趨熱

日前，證券業協會組織編撰的《證券業發展報告(2017)》正式出版發行。《報告》顯示，2016年證券行業傳統經紀業務受市場影響下滑明顯，投行業務收入大增，創新業務步履不停。

《報告》指出，2016年，反映證券公司基本競爭力的總資產、凈資產和凈資本集中度指標呈下降趨勢，說明行業競爭格局再度趨熱，排名靠前的證券公司也不足以保持強勢格局。

數據顯示，截至2016年底，全國共有證券公司129家，較2015年增加4家。2016年證券公司進一步加快了上市步伐，在滬、深證券交易所上市的證券公司達27家，較上年增加3家；在香港聯交所上市的證券公司增加至12家，較上年增加3家；在全國股權轉讓系統掛牌的證券公司增至6家，較上年增加1家。

截至同期，證券公司總資產為5.79萬億元，凈資產為1.64萬億元，凈資本為1.47萬億元，客戶交易結算資金餘額（含信用交易代理買賣證券款）1.44萬億元，託管證券市值33.77萬億元，受託管理資金總額17.82萬億元。

2016年證券公司實現營業收入3279.94億元，同比下降42.97%；實現凈利潤1234.45億元，同比下降49.57%；凈利率37.64%，下降了4.92個百分點；行業凈資產收益率（ROE）為7.53%，下降了9.33個百分點。

《報告》認為，證券公司盈利狀況波動的背後，可以通過凈利潤率、ROE等指標來考察盈利能力的變化情況。凈利潤率能夠維持在相對高位水平，說明證券公司的經營能夠控制好成本，在2016年收入減少的情況下成本也能大幅下降，證券行業已經步入「集約式」經營的時代。

2016年證券公司業務增長受市場影響明顯，與2015年相比有較大幅度回落。與市場走勢關係最為密切的經紀業務和自營業務受影響較大。去年因股票、基金交易活躍度下降，全年共實現138.91萬億元股票和基金交易額，同比減少48.72%。經紀業務凈收入為1052.95億元，同比降低60.87%。各證券公司在經濟業務領域的價格競爭依然激烈，行業平均傭金率也持續下滑，全年平均傭金率0.403％。相較2015年同比再降18.9%。

在經紀業務大幅減收的同時，隨著首次公開發行（IPO）、增發、債券發行以及併購節奏加快，證券公司投行業務收入大增。證券行業傳統業務受市場影響的波動也得到了創新業務的平滑，兩融業務保持穩定，證券公司在開展直投、國際業務、場外市場、期貨、新三板、衍生品以及資產證券化等方面也邁出了更大的步伐。

據統計，2016年境內證券發行繼續呈現高速增長，IPO家數和融資額創近五年來最高，股權再融資規模和交易所債券融資規模也都創出歷史新高。證券公司在境內證券交易所市場證券承銷總額為4.5萬億元，同比增長39.89%。證券承銷業務收入也連續三年實現快速增長。2016年承銷業務行業總收入同比顯著增長32.14%；財務顧問業務收入同比增長19.02%，該業務收入在行業總收入中所佔比重也創出近五年新高，達到5%。

在2015年證券公司資產管理業務大幅增長的基礎上，2016年該項業務依然保持增長態勢，全年凈收入296.46億元，同比增長7.85%，資產管理業務在行業總收入中的比重也大幅提升，約為9.04%。同時證券公司資管業務進一步加快轉型發展，大力推動主動管理型資管業務發展，行業主動管理產品規模為4.94萬億元，同比增加了62.1%。但資產管理以通道產品（被動管理）為主的局面尚未改變，主動管理規模佔比不到三成。

融資融券餘額在2015年突破2萬億元后，受市場交易活躍度下降影響，2016年全年融資融券餘額基本穩定在8000億元至10000億元之間。約定購回業務規模延續了之前三年的下降趨勢，但存續規模逐漸企穩。與此相對，去年券商股票質押式回購業務規模繼續快速增長，截至2016年底，兩市待購回初始交易金額12840.01億元，同比增長81.18%。