宋清輝：養老金空賬是如何形成的？

在著名經濟學家宋清輝看來，導致養老金缺口越發嚴重的原因有三方面的因素。一方面，投資渠道單一，除了國債、銀行，就幾乎沒有其他的渠道；一方面，人口老齡化加重，自2017年起，養老金要求的財政補貼將持續攀升；一方面，之所以養老金缺口較大的一個不可忽視的問題就是歷史遺留問題。

產經新聞報記者 梁文艷報道

個人賬戶空賬4.7萬億，養老金因缺口嚴重正在走入「雷區」。

「 當前，養老保險制度可持續性處於差等空間，如不儘快對制度進行調整，一旦把累計結餘用盡，養老保險基金將面臨著崩盤的風險。」這是清華大學就業和社會保障中心主任楊燕綏日前在2017清華養老產業高峰論壇上所表述的一段話。

記者在採訪中獲悉，日前，清華大學發布的一項數據顯示，養老保險基金已經出現了當期的資金缺口，並動用累計結餘來「保發放」，這意味著養老保險已經進入三級風險區（最高風險評級是四級）。

其實，這不是業內人士第一次對養老金缺口嚴重而發出的聲音。2016年底，由社科院社會保險研究所所長鄭秉文執筆的《養老金髮展報告2016》就表示，2015年城鎮職工基本養老保險個人賬戶累計記賬額（即空賬）已經達到47144億元，而當年城鎮職工養老保險基金累計結餘只有35345億，這表明城鎮職工基本養老保險制度資產和負債之間缺口越來越大，預計在不久的將來，基金累計結餘將會被耗盡。

也就是說，即使把城鎮職工基本養老保險基金的所有結餘都用於填補個人賬戶，其賬戶仍然會有1萬多億的差額。

在2015年底，人民銀行金融研究所所長姚余棟研究的超老齡社會課題時計算出了15年後，養老金缺口將達到4.1萬億元，35年後，這一缺口將約為6.1萬億元。

然而，事實上，養老金缺口要遠比計算的數據還要嚴重。

養老金空賬不可避免

什麼是養老金空賬呢？所謂的養老金空賬就是賬戶上顯示有具體金額，但實際上並沒有真實的錢來對應賬面上的數字。（例如，某員工4月份並沒有拿到公司的1000元獎金，但是在這位員工的家庭收入支出賬上卻有了一筆1000元的收入賬，那麼，這1000元的所謂收入就是空賬。）

那麼，這些空賬是如何形成的呢？在著名經濟學家宋清輝看來，導致養老金缺口越發嚴重的原因有三方面的因素。一方面，投資渠道單一，除了國債、銀行，就幾乎沒有其他的渠道；一方面，人口老齡化加重，自2017年起，養老金要求的財政補貼將持續攀升；一方面，之所以養老金缺口較大的一個不可忽視的問題就是歷史遺留問題。

宋清輝在接受《產經新聞》記者採訪時舉例說，改革前，已有的退休職工，因為沒有個人賬戶，因此只能夠使用在職職工的個人賬戶資金等。

尤為一提的是，隨著人口老齡化，享受養老金的人口也在逐年增長。數據顯示，的養老金資產佔GDP比重不到10%，而美國的養老金資產將近GDP的150%，OECD國家也相當於77%。如果現行政策不變，到2050年，養老金缺口將達GDP的70%以上。

優品金融研究所宏觀經濟研究員王健昆在接受《產經新聞》記者採訪時表示，養老金投入不足，從養老財富的積累來看，2015年國家基本養老保險基金支出佔GDP的比例為4.13%，低於經濟合作與發展組織（OECD）國家7.9%的平均水平，各類養老保險餘額佔GDP的比例為12.06%，低於OECD國家水平的82.8%。

事實上，養老金結餘因地區發展差異產生了不均衡。截至2015年底，全國城鎮職工養老保險基金結餘已經達到了35345億元，比2014年底增加了3545億元，增長率為11.15%，增速同比下降1.34個百分點。

數據顯示，城鎮職工基本養老保險累計結餘最多的省份依然是廣東，其基金累計結餘已經達到了6532.75億元。江蘇、浙江也分別有3163.71億元和3070.39億元，北京、山東、四川也各有2000多億元。這6個省份累計結餘共有19963.17億元，佔到全國累計結餘的56.48%。

那麼，如何統籌養老金實現資金填補呢？ 「一方面，中央財政可以加大對養老金缺口較大的地區給予深度支持；另一方面是調撥養老金富裕地區的資金填補缺口，並在財稅政策上給予優惠政策。」宋清輝認為，要解決養老金存在的問題，說起來非常簡單，只要運用市場化的手段即可。一是要擴大徵收面，使養老保險覆蓋率逐步提高，爭取惠及所有公民；二是要做好個人賬戶的統計，明確個人所繳納的保險金和退休之後所享受到的收益；三是要擴大養老金的投資範圍，不能讓這筆巨款沉睡，要讓這些資金能夠帶來更多回報，以減輕在職人員的養老金繳交壓力，同時還能惠及退休人員。

制度變革

其實，養老金制度變革不是第一次站在抉擇的十字路口上。養老金不是一個新問題，而是一個老話題，關於養老金缺口的問題，近些年，不論是官員還是學者都對於養老金存在缺口表示出不同的觀點。

王健昆說，人口老齡化的條件下，在降低企業繳費負擔和確保養老金支付的雙重壓力下，地區發展不平衡導致養老金存量不平衡，對養老金進行結構調整至關重要。

他認為，建立夯實中央統籌基礎養老金，做大職業年金，管好個人養老金，激勵就業和改善福祉並重。

有業內觀察者認為，養老金的最大缺口，實際上就是一種制度性缺口，如果制度存在明顯的缺口或者漏洞，那麼，就要採用制度變革的辦法來解決或者完善。否則，無法從根本上解決問題。從總體上來看，社會養老保障體系至少存在企業年金的缺失，使社保養老獨木難支、社保名義繳費率較高，但實際繳費率卻很低以及人口老年化與過早退休形成現實反差與衝突三大制度性缺口，它是導致現行的或未來的養老金缺口的根本原因。

「養老金當前面臨的問題，很難通過制度調整來解決，而是需要養老金頂層設計和整體改革。」宋清輝認為，整體改革關鍵是全國統籌，之後建議全國統籌，一方面，是部分省份的累積結餘數量在逐漸減少；另一方面，部分省份的結餘數量在逐漸增多，兩者相互調整，有助於實現整體均衡。

值得一提的是，養老金制度改革起源於地方，不過，在改革的過程中卻導致了區域間的「碎片化」。財政學會會長、全國社保基金理事會理事長、財政部原部長樓繼偉日前在全國財政學會2017年年會暨第21次全國財政理論研討會上直言，當了三年財政部部長，費勁費大了，就是如何推進養老保險體制改革。財政持續補貼養老金，這樣不可持續。20%（企業負擔）+8%（個人負擔）的繳費率幾乎全球最高，還難以實現精算平衡，現在還要降低社保繳費率，關鍵問題是激勵不對。

「大家沒有動力去多交養老保險，還會把繳費基數（收入）做低，現實情況是，平均來看養老保險繳費基數不到實際工資的70%。」樓繼偉說，養老保險企業名義負擔率為20%，但實際平均負擔只有14%；若按照實際工資的九折作為繳費基數，企業負擔率為18%就夠了，都不需要達到20%。但關鍵需要改革現有養老保險制度，調動繳費積極性。

事實上，關於社保存在缺口的問題，樓繼偉幾年前在發展高層論壇上曾坦言，社會保險方面的制度漏洞太多，如果我們不把這些制度的漏洞堵上，給多少錢也會吃光。原標題：養老金缺口嚴重 制度漏洞待補