7個跡象告訴你 該增持黃金了

分析師Stephen McBride指出，儘管美國經濟前景較12個月前更加積極，但進一步仔細觀察就能發現實際上並沒有那麼樂觀，並且透露著種種令人擔憂的跡象。對於黃金來說，不確定性和恐慌情緒通常都是利好。

美聯儲此前將政策利率下調至零以應對金融危機，這對保守的投資者產生廣泛影響。

即便美聯儲如今已經開始加息，利率仍遠未接近2008年金融危機爆發前為儲戶和定息投資者帶來4-6%良好收益的區間。人們把錢存銀行等著拿利息的日子已經一去不復返。

美聯儲的零利率政策直接導致債券收益率大跌。儘管基準的10年期美債收益率已較2016年7月低點回升約60%，但依然遠低於40年平均水平。

債券微薄的回報促使投資者轉向風險更高的資產（如分紅股），以獲取良好收益。這導致標普500股票的股息收益率下跌至1.91%，較長期均值低32%。

除了收益率下跌之外，那些想買入收入型股票基金的投資者同時要面對高估值。標普500股利貴族ETF（NOBL）平均市盈率為21.1，高於標普500指數。SPDR標普500ETF（SPY）亦處在高位。

1967-2007年期間，美國經濟每年平均名義增長率為7.3%，但過去九年GDP平均增長率僅為2.8%。

川普雄心勃勃的計劃能否成功扭轉經濟頹勢仍屬未知。華爾街分析師紛紛下調了對美國第二季度經濟的預估。

自2008年以來，美國政府債務在八年內就增加了116%，至19.85萬億美元。國會預算辦公室（CBO）預計，未來10年聯邦債務還將增加10萬億美元，償債成本將提高兩倍。這將使得每年僅債務利息支付就增加逾6000億美元。

美元在50年內失去了86.5%的購買力，儘管其相對歐元和日元等其他貨幣走高。鑒於美聯儲竭盡全力創造通脹，美元購買力將繼續降低。

今年3月，美股迎來牛市第八個年頭，持續時間為紀錄第二長，已經超過牛市平均時長三年，這可能意味著是時候撤出一些資金了。

即便美股延續當前漲勢，黃金也將錄得良好表現。自2015年末以來，黃金表現領先標普500指數30%。

綜上，鑒於債券回報微薄，股市牛市持續時間過長，且美國經濟前景黯淡，Stephen McBride認為持有黃金是明智之舉，在投資組合中配置5%-10%的黃金將有助於化解危機。