脫歐談判「剪不斷理還亂」！王牌握在誰手？

金投外匯網7月27日訊，英國脫歐談判已變得更為複雜，王牌現在主要掌握在歐盟手中。無論是硬脫歐還是無協定，對英國都不是可行的策略選項。

現在英國達成可以響應其自身選民要求的協定變得愈發困難，這使得下一次議會選舉的結果尤其不明朗(無論選舉何時進行)。目前民主聯盟黨將要求北愛爾蘭和愛荷蘭共和國的邊境保持開放，允許商品和服務自由流通。這一要求意味著，聯盟政府不大可能繼續追求硬脫歐——特雷莎之前的立場。

儘管我們注意到，軟脫歐協議比硬脫歐更有利於英鎊，但是在當前英國議會分裂的情況下，能否通過任何可行的協定還未為可知。歐盟方面兩大強硬的領導人坐鎮——德國默克爾和法國馬克隆，意味著歐盟不大可能允許英國在不支付高昂代價的情況下依然享有貿易和關稅聯盟的好處，即使歐盟的很多成員贊同軟脫歐協議。

換而言之，不看好英國脫歐協商能幹脆、利落地完成。而如果磋商延遲和/或停頓，以及鐘擺偏向無協定或惡劣的協定，英鎊都將承受下行壓力。

鑒於以上脫歐的艱難 下周英國央行還會加息嗎?

周三(7月26日)公布的官方數據顯示，今年第二季度英國經濟僅略有增長，在年初幾乎停滯不前，結束了自2012年以來最疲弱的上半年。以下是貨幣政策委員會成員將在下周仔細研究的一些關鍵措施，從以下幾點去查詢英銀是否會加息的線索。

1、通貨膨脹

通脹在6月份出人意料的下降，這促使金融市場在8月份減少了對加息的預期。但英國央行官員表示，單月的數據影響程度不大。英國央行行長卡尼表示，整體通脹情況不會改變，通脹仍將高於英國央行未來一段時間內的目標。

上周公布的路透調查預估中值顯示，到今年年底，CPI將達到3%。今年年底英國通脹有望達到3%：

2、失業率和工資

儘管失業率已降至上世紀70年代以來的最低水平，但在過去幾年中，工資增長基本持平。英國央行認為，失業率為4.5%，可能會使薪資水平提升，並預計明年薪資增幅將大幅上升。

然而，目前還沒有跡象表明這種情況正在發生。相反，通脹已經侵蝕了工資增長，這意味著在2015年和2016年的喘息之後，扣除通脹調整后的平均工資可能再次下降。

工資可能再次下降：

3、出口

儘管自2016年6月英國退歐公投以來，英國出口商的商品數量有所增加，但增長水平只達到了歐盟國家的平均水準。

一些經濟學家表示，在2016年6月英國退歐公投后英鎊大幅貶值，這讓英國的出口更具競爭力。在過去幾個月里，Markit/CIPS對製造商進行的月度調查顯示，英國在歐盟的出口表現中排名最後。

但製造商仍然樂觀。英國工業聯合會周二發布的一項調查顯示，預計出口改善的比例在今年7將達到40年來的最高水平。

出口僅為歐盟平均水平：

4、投資

多數主要商業調查顯示，在英國退歐公投后，投資預期僅部分恢復。根據英國商會和德勤會計師事務所的調查，現在他們正在恢復中。

投資預期仍在恢復中：

5、家庭儲蓄

自上世紀70年代以來，英國消費者的消費能力出現了最長的下降，家庭儲蓄率降至歷史最低水平。

家庭儲蓄創歷史新低：