國家醫保談判品種結果出爐，這些個股最受益

今年有36種藥品被納入醫保目錄，其中涉及9家A股上市公司。瑞恆醫藥和康弘葯業受多家券商重點推薦。

人社部公布44個醫保談判品種的結果，最終有36種談判藥品納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2017年版）》。36種藥品包含31種西藥和5種中成藥，藥品價格平均降幅44%，涉及9家A股上市公司以及1家新三板公司。

涉及的上市公司中，中新葯業和西藏葯業的藥品價格下調幅度最大，分別為44%和42%。需要說明的是，信立泰的阿利沙坦酯片有兩款劑量不同的藥物，240mg/片規格的價格下降23%，80mg/片規格的價格下降25%。另外，天士力和紅日葯業各有一款藥物沒被納入。

醫藥行業的分析師預計未來國家醫保談判會提速，且鼓勵國產創新葯進入醫保，利好創新能力和研發能力強的醫藥公司。興業證券認為，此次談判涉及44種藥品，36種談判成功，反映出企業進入醫保目錄意願強烈。「即使面對高幅度降價，進入醫保目錄以價換量思路依然是目前各家企業普遍認同的市場策略。」

值得注意的是，中新葯業、億帆醫藥、亞泰集團、康緣葯業和裕製藥被納入的藥品均為中成藥。

但是，藥品降價的幅度對公司盈利的影響還取決於產品在市場的彈性，比如產品所處的生命周期，以及產品的滲透率等。

國金證券認為，處於放量期的，療效確定的處方葯最受益。例如，天士力的尿激原酶，目前平均中標價格約1118.2元/支，支付能力受限，預計目前市場滲透率不足1%。此次降價幅度較小，僅14%，但國金證券預計隨著醫保覆蓋，元氣滲透率將獲得大幅提升。另外，信立泰的阿利沙坦，屬於沙坦類降壓藥中的新葯，定價體系相對較高。國金證券認為，由於目前阿利沙坦銷售體量很小，醫保談判的貢獻幾乎都為正向。

華泰證券認為，對於已有一定規模的藥品，降價幅度30%的品種，邊際效應有限。例如，瑞恆醫藥的阿帕替尼，西藏葯業的重組人腦利鈉肽和億帆醫藥的復方黃黛片。

8隻個股今日的平均漲幅為0.78%，申萬一級醫藥生物指數今日漲幅僅為0.23%。其中，亞泰集團漲幅最大，收漲2.09%。此外，億帆醫藥和信立泰中期業績預告預喜。億帆醫藥因公司維生素B5 等系列產品價格上漲，預計今年凈利潤上漲15%至45%。多家券商關注此次醫保談判結果。瑞恆醫藥和康弘葯業受多家券商重點推薦。

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