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十年版蘋果手機將問世 關注蘋果相關產業鏈個股

十年版蘋果手機將問世 關注蘋果相關產業鏈個股

據媒體報道,蘋果今年秋季將發布十年版手機,外界對於手機型號命名有各種猜測。最新消息稱,該手機可能效仿蘋果手錶奢華版,命名為「iPhone Edition」。在引入OLED面板、3D感測器、升級雙攝像頭等變革之下,華爾街分析師以及供應鏈人士均表示,十年版手機將刺激全球消費者的升級慾望,可能會造就蘋果手機的一個超級升級周期。

有分析指出,今年是消費電子創新年,去年蘋果iPhone7被指創新不足,三星Note7折戟「爆炸門」,均未能在消費電子領域引領新的潮流。今年iPhone將迎來10周年的生日,周年紀念版iPhone8或許會帶來重大創新,為蘋果正名。而三星在3月29日本周三就將推出新一代旗艦手機GalaxyS8,肩負著其重塑品牌形象和保證市場銷量的重任,對於三星而言不容有失,將集合三星最尖端的科技。兩大行業巨頭齊齊發力,將會再度引領新一輪的消費電子創新浪潮。

根據此前摩根士丹利發布的研報顯示iPhone8的超級周期將會為上下游的供應商帶來770億美元的總需求,相比iPhone7 激增62%。而技術升級后,壟斷OLED面板、3D感測器和雙攝像頭生產的供應商自然是最大贏家。

安信證券分析師認為,在今年這一蘋果大年,要重視蘋果產業鏈上的投資機會,重點關注新款iPhone創新點對應的細分產業,以及國內供應商承接美日韓系供應鏈轉移,獲得份額提升的機會,主要看點是無線充電(立訊精密等)、2.5D/3D玻璃(藍思科技等)、雙攝/3D攝像頭(歐菲光等)等。

相關概念股:

立訊精密:一季度營收、凈利潤高增長,快速成長趨勢確定

2017Q1營收、凈利潤雙增,步入快速成長期:公司發布一季報,2017Q1實現營收39.33億元,同比增87.57%,凈利潤3.01億元,同比增51.17%,公司2017H1預計實現凈利潤6.01-7.22億元,同比增50-80%,呈現快速增長勢頭。2017Q1業績增長受益於:A客戶2016年機型新增使用轉接頭,對比去年同期貢獻大量增量業務收入;Type-C在非蘋陣營滲透率提升貢獻業績增長。公司2017Q1凈利率低於2016Q41.2%,系天線、電聲等新項目投入所致,未來伴隨產能利用率提升,利潤率將不斷改善,業績貢獻主要體現在下半年,推動公司年內業績持續向好。

消費電子產品線橫向擴張,布局潛在高成長領域:公司在消費電子領域堅持「老客戶新產品、老產品新客戶」的經營戰略,產品線從Lighting、轉接頭延伸至聲學、天線、無線充電、Type-C等品類,並積極開拓非蘋客戶,目前,公司各項目進展順利。此外,公司積極布局潛在高成長領域,一方面,公司在通信領域積極布局光模塊、基站天線、濾波器等產品;另一方面,公司在汽車電子領域大力開拓新能源和智能汽車業務。公司差異化時間線產品序列逐漸形成,長期成長動力清晰。

盈利預測及評級:公司未來成長邏輯清晰:一是由「線」及「器」,由連接線製造到連接線+連接器的設計和製造,獲得更大空間;二是從OEM代工到ODM製造再到「DesignWin」,以設計為先,從代工向先進位造華麗轉變;三是由消費電子連接器往汽車、通訊等更高毛利領域的產品結構升級。預計公司17-19年EPS為0.91/1.28/1.71元,對應PE為26.9/19.1/14.3。看好公司未來成長遠景,打造精密製造平台。

國光電器:音響電聲放量可期,新能源業務強強聯合推進變現

公司公告:2017年第一季度實現營業收入6.75億元,同比增長86%,歸母凈利潤1841萬元,同比增長477%,扣非歸母凈利潤同比增長468%。公司預計2017年1-6月歸母凈利潤3404-3598萬元,同比增長775%-825%。

公司與天原集團簽訂《合作框架協議》。

Q1業績符合預期,音響業務銷售同比大幅增長:2017年第一季度實現營業收入6.75億元,同比增長86%,歸母凈利潤1841萬,同比增長477%,扣非歸母凈利潤同比增長468%,主要原因為報告期內音響業務在客戶新產品帶動下,銷售收入同比大幅增長。公司預計2017年1-6月歸母凈利潤3404-3598萬元,即第二季度維持良好增長態勢,單季度實現歸母凈利潤1563-1757萬元,同比增長2138%-2417%。

募投10億資金擴大微型揚聲器及智能音響產線,大客戶訂單獲得突破性進展,放量可期:公司在揚聲器單元的設計與製造領域具備深厚的技術底蘊與沉澱,揚聲器高保真技術業內領先,產品具備顯著的比較優勢,廣泛應用於海內外一線音箱品牌,未來有望依託技術上的自主創新,與全球科技巨頭及傳統聲學品牌商共同合作開發智能音響等聲學新品,抓住智能家居市場爆髮式增長契機。

近年公司集中資源加大智能音響揚聲器及系統、微型揚聲器等聲學產品的技術自主創新及製造能力升級,一方面,通過國光研究院開展前沿技術研發,逐步改變技術追隨現狀,另一方面,募投10億資金用於擴大智能音響、微型揚聲器產能,由人工化生產逐步過渡到半自動化及自動化生產,項目達產後合計貢獻稅後利潤1.9億。

近期大客戶認證獲得突破性進展,預計相關產品很快落地,靜待訂單放量帶來音響電聲類業績提升。

與天原集團合作推進新能源鋰電業務,打開新能源產業發展新思路:公司與宜賓天原集團股份有限公司簽訂《合作框架協議》,將發揮各自優勢在新能源電池及電池材料等相關領域展開合作。擬通過股權投資等多種合作方式,在宜賓投資建設「年產2萬噸氫氧化鎳鈷錳/氫氧化鎳鈷鋁項目」和「年產2萬噸鎳鈷錳酸鋰/鎳鈷鋁酸鋰項目」。

公司控股子公司廣州鋰寶2014年成立至今一直專註於鋰電池正極材料產業化,優勢在於鋰電池正極材料NCA及高鎳NCM的技術研發和生產經驗,而天原集團長期從事化學合成的生產,在化學產品製造方面具備相應的生產和技術優勢,天原在抓好現有傳統優勢氯鹼的同時,正積極向新材料、新能源動力電池及材料等高端成長型產業發展。

此次兩家上市公司強強聯手為公司發展新能源電池及材料板塊打開新思路,開展三元正極材料前驅體項目和三元正極材料項目的合作,能充分發揮兩家上市公司的產業、技術及資源優勢,實現強強聯合,推動新能源電池及材料產品變現。

長盈精密:智能製造再下一城,聯袂安川電機打造小型六軸機器人龍頭企業

長盈精密於2017年4月24日宣布與日本安川電機合資成立廣東天機機器人有限公司,開發新一代小型六軸工業機器人。合資公司計劃總投資1億元,註冊資本5000萬,其中長盈精密持股65%,安川持股35%,公司預計2017/2018/2021年分別生產機器人500/2000/10000台。

強強聯手,市場定位精準,打造國內小型六軸機器人龍頭企業:日本安川電機是全球機器人四大品牌之一,在機器人研發和生產方面有超過50年的積累,尤其是在伺服電及和運動控制等機器人核心技術方面處於世界領先水平。而長盈精密作為3C行業龍頭企業,對3C行業的工藝研究非常深入,並引入智能製造,建立了強大的智能製造人才團隊,在3C智能製造領域具有較好的實踐和經驗積累。

此次雙方合作市場定位非常精準,主要側重於3C製造六軸機器人應用市場,目前六軸機器人國際品牌佔據了80%的市場份額,隨著企業人工成本的不斷提升及製造業的轉型升級,工業六軸機器人將迎來發展大時代。安川電機的機器人技術優勢明顯,將把最先進的機器人設計及製造技術放入合資公司,而長盈更懂3C製造工藝、系統集成及客戶需求,雙方強強聯合,優勢互補,有望實現快速發展。

工業自動化是大勢所趨,行業高增長+國產替代,分享智能製造發展盛宴:製造業的人口紅利逐漸消失,機器換人成為企業的迫切需求。另一方面隨著機器人的技術發展和成本降低,機器換人的效益日益突顯,預計未來幾年將形成換金交叉。據統計3C行業人數目前超過1000萬,其中30%被機器人替代,對小型機器人的需求將超過幾百萬台,相當於3千億的市場規模。雙方設計合資公司,可以把成本做到極致,而且更貼近客戶的個性化需求,在替代進口方面具有極強的競爭優勢,合資公司預計2021年生產規模將突破萬台,營收目標達到30~35億元。

持續提升自動化水平,減員增效,提升核心競爭優勢,打造3C行業智能製造標杆。近年來公司重點實施智能製造,加快機器換人的步伐。2年內累計投入2000多台工業機器人,開發自動化專機1500台,建成用於手機金屬外殼的自動化CNC、打磨、鐳雕、注塑生產線及檢測線。累計節省員工近公司點評:5000人,提高了行業競爭力,目前在手機金屬機殼加工領域已形成較強的競爭優勢,自動化程度高,直通率高。

此外公司在加工製造領域不斷推展新業務,發展汽車連接器及線束(設立崑山惠禾、參股科倫特)、新材料(設立上海其元智能科技,參股廣東方振布局液態硅膠三防材料)、聯袂三環大手機布局手機陶瓷機殼,與安川合作聯合布局六軸機器人產業,可以對內服務,有利於公司各項業務智能製造的推進,促進公司高起點、高標準建設生產線,打造3C行業智能製造標杆,在行業中取得巨大的示範效應,有利於公司在3C領域的市場拓展。

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