沙特減產孤掌難鳴，已抵不過OPEC原油出口？

——路透分析師指出，石油輸出國組織(OPEC)終於承認了市場早就已經認識到的情況，也就是油市再平衡所需時間要長於預期。可能這要歸咎於OPEC實際在輸出更多原油。

在評估OPEC成員國及11個組織外產油國聯合減產180萬桶/日的影響時，OPEC青睞於談論產出情況。但是雖說產出無疑很重要，但要產生即時的市場影響，可能還是最好去聚焦該組織實際出口的規模。

路透Eikon的船舶追蹤及港口數據顯示，2017年1-5月，OPEC共計出口2,560萬桶/日。這一數字僅僅只是油輪輸送數據，只顯示已卸船、正在卸船或前往目的地途中的船舶。今年1-5月的輸出規模要略高於2016年同期OPEC通過油輪輸出的2,540萬桶/日。

2017年OPEC出口與2016年對比圖表：

據船舶追蹤數據，5月時，OPEC石油出口量為2,560萬桶/日，高於4月的2,502萬桶/日。通過油輪的原油出口量增加，也反映在OPEC產量有所上升。OPEC周二在月報中稱，該組織5月原油日產量增長33.6萬桶，至每日3,214萬桶。

產量增加主要是因為，利比亞和奈及利亞等不受減產協議限制的成員國，在先前因國內動蕩導致產量下降后開始回升。然而，石油產量和通過油輪的原油出口量增加，顯示出OPEC及該組織實際領導者沙烏地面對的挑戰之大。

沙烏地承擔了OPEC的多數減產份額，出口數據顯示該國盡到了該盡的責任，也減少了原油出口。今年1-5月沙烏地通過油輪出口原油748萬桶/日，較去年同期的792萬桶/日減少44萬桶/日。

這個出口減少幅度，已接近沙烏地在11月減產協議所承諾的減產50萬桶/日。OPEC和非OPEC產油國上個月已同意將減產協議期限延長至2018年3月。

沙烏地孤掌難鳴？

沙烏地的問題是，似乎其他OPEC成員國並沒出太大力，以幫助油市再平衡並藉此提振油價。

路透分析師認為，這種情況不大可能維持下去，沙烏地可能會要求OPEC和包括俄羅斯在內的11個產油國加大遵守協議的力度。

如果沙烏地不能看到減產協議締約國大幅削減產量和出口，那麼沙烏地可能也會被迫放鬆削減產量和出口的力度。

沙烏地面臨的尷尬從市場可見一斑。是全球最大原油進口國，是沙烏地最大的客戶。今年頭四個月石油進口量增加12.5%，但來自沙烏地的石油進口僅增長了2.5%。

相比之下，從OPEC成員國安哥拉的石油進口激增13.3%，從俄羅斯的進口則增長了8.1%。這表明沙烏地不僅在將的市場份額拱手讓人，而且從一定程度而言，這些市場份額還是拱手讓給了本該與沙烏地一道減產的國家。

此外，未參與減產的產油國欣然奪取市場上增加的份額。今年頭四個月，來自巴西的進口較2016年同期跳增41.2%，巴西成為第七大原油供應國。

儘管是從較小基數增加，但值得注意的是，從英國的進口增長了245%，從美國的進口激增3,886%。英美並非的傳統原油供應商，今年1-4月，這兩個國家的供應合計占進口的3%。

這聽起來可能不太多，但相當於英國和美國總計向出口約26萬桶/日。沙烏地可能會認為，他們本應向供應這些原油，但出於再平衡市場的名義，實際上卻沒有。