券商股再起舞，補漲還是開啟主升浪？

紅刊財經 龐丹

本期話題【券商股王者歸來？】上周大盤成功突破3300點之後，本周維持強勢震蕩格局，滬指再創反彈新高3381.93點，券商股成為近期市場的核心力量，券商板塊行業指數本周大漲6.86%。與此同時，證金公司在今年第二季度大舉增持券商股成為本周市場關注的焦點。據統計，已經披露2017年半年報的29家上市券商中，在今年第二季度獲得證金公司新進或增持的有20家。其中，證金公司在今年二季度首次進入前十大流通股股東的券商股是國泰君安、太平洋證券、國信證券，分別獲得證金公司增持3.34億股、1.1億股、2445.08萬股；增持方面，證金公司二季度增持了華泰證券、方正證券、中信證券、招商證券、東興證券、申萬宏源、國元證券等多家券商。如果以今年二季度個股的成交均價計算，證金公司增持券商股合計耗資超265億元。相關分析認為，券商股的低估值以及對於金融權重股的持續看好和避險考慮成為「國家隊」資金入駐券商股的主要原因，券商板塊2016年跌幅超15%，2017年以來在大金融板塊中也跑輸銀行、保險。那麼該如何看待近日券商板塊的異軍突起，是補漲還是開啟主升浪行情？如何參與？

【看多】

羽者:

不少朋友忽略了一個最重要的因素，卻總是在擔心國家隊會退出，現在的券商股明顯還處於估值窪地，我實在想不出來國家隊想要退出的理由。在沒有炒作得脫離市場估值窪地，或者說，沒有填平這個窪地之前，國家隊會退出么？如果是前幾個月，沒有人能看到未來市場的前景，現在誰都看出來了，大A股顯然已經在逐漸走牛了，星星之火已經在燎原，這個時刻國家隊想著的應該不是退出吧？普通股民都在想著如何分享這塊牛市的盛宴，難道國家隊就是糊塗蛋？

今後的券商絕不是指望傭金生存的，試問各位：共享腳踏車指望騎車人按小時交的費用來生存么？我如果是券商的老大，我甚至可以把傭金做到成本價或者乾脆倒貼，來吸引客戶。如果眼裡只有那點傭金，那券商的未來就沒有希望了。

前些日子，高層已經出台了政策，加快開放證券業，未來券商的股權之爭已經是在所難免，這才是券商未來炒作的方向。如果各位仔細看看各大券商的股東分佈，股權分散的比比皆是，這種股權分散的券商，很可能就是外資眼裡的肥肉。外資虎視眈眈，國家隊也是有備而來。

歸納一下我看好券商的理由:第一，估值明顯偏低，目前仍在估值窪地之內。第二，大A股在劉先生的「大手術」后，已經逐漸步入正軌。也就是說，牛市的地基搭建已經接近完成，後面將逐漸蓋起高樓，市場將逐漸走牛（這個觀點非短期觀點）。第三，證券業對外逐漸開放，有可能引發股權併購之爭。

草原雄鷹:

券商板塊開啟主升浪，可以放心大膽地做。原因有兩點：1，崛起必須成為金融強國，金融強就必須股市強。美國股市見頂，股市見底，吸引全球資金。2，吸引場外資金的需要。現在在股市存活的無外乎兩種人，一種骨灰級，榨不出油水；一種殭屍級，比如中石油被套的，心都死了，只能留給孫子。所以股市走牛靠場內資金是不行的，要吸引全民參與，現在只是小荷才露尖尖角。以前沒有交易系統的投資者，這個時候是建立個人交易系統最好的時機。格局決定道路，我看大多數人還是另謀出路吧。

股海一粟:

一，資本市場近來深跌的三大根源：1，開放程度低，政策影響力度過大。2，散戶參與度高。3，最大國民財富資金池為房地產。

二，券商股作為金融中重要的板塊，其優勢如下:1，價格彈性高。2，業績與資本參與度高度相關。3，從國家視野看，是最有效的股票市場平衡工具。

三，本次國家隊深度介入券商股的邏輯：1，救市任務基本完成，從安全與長期收益看，券商股是首選。2，房地產拉升的模式從新周期開始逆轉，製造業走向國際前沿是新周期的主攻方向，資本市場被提升到新的高度，既是為企業提供融資，也是分流房地產之外的國民財富。3，隨著國際影響力的逐步增強，一個活躍的股市是未來的必備環境。

四，券商股的未來方向及功用：1，引領價值投資，長線投資，短期內恐難大漲。2，當市場逐漸走上正軌后價值凸顯。3，系統性風險出現時可以修複信心。4，發揮國家政策需要時市場熱度控制器的作用。

大帥:

今年，隨著管理層倡導投資者理性投資價值投資，以中金、證金為首的國家隊「心領神會」，採取人棄我取的戰術，大量增持具有長遠投資價值的券商、銀行、保險股，以及一二線藍籌和創藍籌等績優真成長股。最近，券商股更接過銀行、保險股的班，帶領供給側改革受益的煤炭、鋼鐵股放量突破3300點的重大壓力位，打開了大盤的上升空間。本人認為券商股是未來大盤的風向標，將會走慢牛震蕩的盤升之路。

【看淡】

程咬金：

券商股是風向標，證金看上券商股表示看好市場未來。由於券商股數量多，魚龍混雜，將來會有半數死亡或者被兼并，所以券商股風險其實比較大。只有少數龍頭經過搏殺，存活下來，具有投資價值。就市場而言，交易資金雖然一直缺乏，但是體量較大，發動局部行情的能力還是綽綽有餘的。所以，只要是政策沒有大的轉折，市場還是可以慢慢前進的。現在還是看個股，但由於熱點輪換過快，手慢的人不一定能賺錢。持有冷門的股票，即使股票質地不錯，但沒有機構看上，股價上漲只能是遙遙無期。9月到了，新龍頭又將出現，是什麼？不用猜，看市場就可以。看準，敢做，才有秋天的收穫。

張俊鳴:

從身邊的券商來看，手續費越來越低是大趨勢，在滬深兩市成交金額沒有連續顯著放大之前，券商股走出主升浪的可能性不大，還是先以反彈視之。證金公司增持到接近5%舉牌線的券商股，大漲之後反而可能隨時賣出，不如關注證金公司參與度較低、市值相對較小、股價彈性大的品種，比如山西證券、西部證券、長江證券等。

李勇：

雖然大盤攻克3300點，證金大幅增持券商股，但對券商股也只能按補漲行情看待，不排除個別個股走牛。現在市場板塊輪動極快，但熱點無非次新、中小創、雄安、混改、周期股及大金融之間互相轉換，與其追漲不如在上述板塊回調之時低吸，切記你不可能所有熱點都參加，做好其中幾個板塊就極不簡單。從大方向看，混改這個題材是選股方向，小散必須重視。

三言四願:

證金「買而不舉」，留有餘地，多個心眼。雖然從大方向看，著眼理性投資是對的，但要提防「打時間差」的做法。3300點已踩在腳下，安心做個股！

深之蘭:

券商股有表現理由，但感覺空間有限，特別是在當下某隊高度控盤情況下，券商股雞肋行情需謹慎對待為妥。

丁丁:

 最近券商股升幅大，我覺得不宜追，一是短線升幅大了，不是好買點；二是證金增持的情況不透明，可能是配置或其它（只能猜）。歷史經驗來看，不能把證金增持當成風口。如果券商股真能持續走強，還是有應對的辦法，目前是次新券商股升幅大，其它券商股升幅不算大，還有參股券商的票票也沒怎麼表現，到時候再跟也來得及。

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