33期：同業存單量價齊升 銀行緣何靠它借錢？

近期銀行間市場資金價格、國債回購利率、銀行間利率互換價格及同業存單利率全線上漲。因為MPA最嚴大考來襲，導致季末流動性再現趨緊。在此背景之下，銀行最近忙著到處借錢啊。最新統計顯示，2017年2月份，同業存單單月發行規模達到1.95萬億元，當月凈融資量超過9500億元，截至目前存單餘額規模接近7.5萬億元。

那你知道具有如此巨大的體量與快速擴張規模的同業存單是什麼嗎？同業存單是指由存款類金融機構在全國銀行間市場上發行的記賬式定期存款憑證，是一種貨幣市場工具。其投資和交易主體為全國銀行間同業拆借市場成員、基金管理公司及基金類產品。存款類金融機構可以在當年發行備案額度內，自行確定每期同業存單的發行金額、期限，但單期發行金額不得低於5000萬元人民幣。

說話的方式簡單點

讓我們說話的方式簡單點，先按照字面的意思來理解，「同業」就是同一個行業，「存單」就是存款的憑證。再通俗一點講，就是同一行業的互相做的業務。比如農行在建行里存錢，工行在交行里存錢之類的。

舉個栗子，假設甲銀行吸收了100萬的存款，上繳10萬給央行作為存款準備金，還剩90萬可用於發放貸款。現在已經放出去50萬了，還有40萬的閑置資金。如果將資金閑置在那裡還要付客戶利息，很不划算啊。

這時候有家乙銀行因為種種原因缺錢了，它就可以發行同業存單來吸收資金，固定金額、期限等。甲銀行正好可以藉此將多餘資金暫借給乙銀行。一般發生這種情況表示目前的資金比較緊缺，不得不找同行業的借錢。當然這麼理解並不全面，並且同業存單和同業存款容易傻傻分不清。

那麼同業存單和同業存款究竟有哪些不同呢？

商業銀行開展的同業存款業務是指商業銀行與能夠吸收存款的金融機構之間開展的同業資金存入與存出業務。

它們最大的區別就是，同業存單是可以轉讓流通的票據，但是未到期不能提取。而同業存款由於其實名性質無法轉讓，但在沒到期之前可以提前支取，不過損失了應得的較高利息。

另外根據《同業存單管理暫行辦法》可得，銀行於每年首隻同業存單發行前，向人民銀行備案年度發行計劃。發行備案額度實行餘額管理，發行人年度內任何時點的同業存單餘額均不得超過當年備案額度。

由上述的不同點也可以得出同業存單與同業存款相比的三個優勢：

1.主動性：發行人可以根據資產負債管理的需要，自行決定發行的金額和期限。

2.透明性：作為線上業務，可以根據供求關係市場化定價，提高透明度。

3.穩定性：鑒於同業存單可以轉讓而不能提前支取，可以避免銀行存款波動。

同業存單的存在促進貨幣市場發展。首先它有利於提升Shibor的基準定價功能；其次提升貨幣市場價格發現功能,引導線下存放規範化；另外還為大額存單市場夯實基礎,利率市場化跨出突破性一步。但同業存單也存在套利漏洞，需要對相關規定加以調整，彌補監管漏洞，避免其成為銀行套利工具。