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曇花一現?5大理由告訴你增持黃金沒錯!

曇花一現?5大理由告訴你增持黃金沒錯!

黃金在大選后的下滑並未反映出基本面因素,目前正是增持黃金的良好時機。黃金自年初來已經上漲近8%,2017年的前景一片光明。自1月來黃金的期權價格凈押注翻了一番,黃金ETFs所持資產較12月低點已上漲34%。

鑒於黃金近期的上漲,黃金是否仍值得一買?以下5個理由給你答案。

1、川普式樂觀消退

鑒於不斷變化的政治風險,黃金仍有進一步上漲的空間。

從歷史角度來說,不確定性利好黃金。儘管美國大選后不確定性上漲,但黃金卻一反常態下滑,這主要是因市場對川普(Donald Trump)領導下的經濟政策充滿信心。但自就職演說后,市場的樂觀情緒開始有所消退,投資者重新修正預期以及政策實際實施的時間。

圍繞移民政策、歐巴馬醫療、弗蘭克法案以及稅改的不確定將會持續,黃金將會是受寵兒。

此外經濟增長的變化也將利好黃金。自大選來,一直是政治因素推動市場走高,這可能會發生重大變化。危機后的美聯儲政策通常是可預測的,但川普卻不是這樣。因此預期市場未來將焦躁不安。

鑒於股市漲勢錄得歷史第二,而修正卻沒有10%,投資者將繼續持謹慎態度。波動性高或將成為2017年的標誌。

2、美元走軟

黃金又一個利好因素是美元的下跌。美元指數在12月觸及14年高點,但其1月的表現卻是1987年來最糟。

美元的下滑從兩方面利好黃金,一是美元和黃金存在強烈負相關關係。二是黃金以美元計價。

3、歐洲大選不確定性叢生

歐洲目前的局勢也令黃金熠熠生輝。繼6月末的脫歐公投后,黃金在不到2周的時間內上漲7%。如果說脫歐令歐盟的未來不安,那麼2017年的政治事件可能攪翻歐盟。

法國、德國和荷蘭的大選將接踵而至,希臘再陷長期財政問題泥潭,義大利的銀行危機依舊浮現。

除卻以上政治因素,發展中的經濟狀況也利於黃金。

4、再通脹的復甦

(圖片來源:Equities.com、FX168財經網)

12月消費者物價指數(CPI)年率錄得2.1%的紀錄高位。10年期美債盈虧平衡率衡量的預期通脹也高於2%。兩個指標均處於2004年來的最高位。

金價走勢的最大推動力是實際利率。目前黃金和實際利率的負相關錄得1997年初來最強。

以此來看,1月的CPI數據尤為重要。若高於2%,可能會迫使美聯儲在3月加息,高利率會進一步收緊金融環境。鑒於公眾和個人負債水平上升,這可能會施壓經濟活動。

5、上一次發生時黃金漲幅高達2位數

黃金上周突破100日均線,這是看漲的信號,因100日均線是2016年黃金漲勢和修正的頂部和底部。

值得注意的是,上兩次黃金出現此種走勢時,金價分別上漲18%和13%。

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