基金定投真的能賺錢嗎

定投法則：

定投的時候，投資標的很重要；

一次性買入需要擇時，定投則不需要擇時；

定投時，需要設置贖回和止盈的機制。

-By Jenny

「基金定投」這個詞，相信大家一定不陌生，

記得我大學畢業，從事的第一份工作就是去了銀行，

在銀行里，個人銀行部的客戶經理跟客戶推薦公募基金，

說得最多的就是定投，

當時定投很流行，營銷措辭就是：

「定投可以穿越牛熊」

「定投是懶人理財神器，只要你設置固定的時間和固定的金額，銀行便會自動幫你扣款申購」；

「定投能夠平攤成本，降低風險」等等。

這些宣傳語有沒有感覺很熟悉，也很有道理呀，

至少我當時信了，而且我也堅持這樣做了。

可是，有趣的是，我堅持定投了3年，始終都處於虧損的狀態，

一氣之下，我就把定投的所有份額一次性的贖回了，

這是我第一次當「韭菜」的經歷。

「定投」似乎被一些銷售機構當成銷售公募基金的手段，

而非投資公募基金的一種策略和方法。

記得，有一次我突發奇想，「基金定投」到底能不能賺錢？

當時的定投虧損，到底是什麼原因導致的，

是因為當時市場的不給力？

還是因為我定投的時間不夠所致？

後來，我做了個測算，結果很有趣。

在這裡跟大家分享一下。

首先，我想測算一下，如果一隻基金定投10年，是不是真的能賺錢？

定投10年

選擇標的：嘉實滬深300ETF聯接、華夏大盤和嘉實增長

定投金額：1000元

定投日期：每月10日，非交易日順延，不考慮申購和贖回費，

定投周期：2006年12月24日到2016年12月23日。

註：

2006年12月25日滬深300指數是 1939.10

2016年12月23日滬深300指數是3307.60

測算結果如下：圖1（單位：元）

2006年12月24日到2016年12月23日

從收益率來看，我挑選出來的這兩隻主動管理型的基金要優於指數型基金，

但是，真正能跑贏指數的偏股型基金，可能只有一半左右，

從絕對值來看，最終的收益還是可以接受的，

只要忽略這十年期間上上下下的波動。

接著，我想看看，基金定投是不是真的能攤薄成本，降低風險，提高收益？

我想比較一下，花同樣的錢，一個是在期初一次性申購，

另一個是用定投的方式，到底哪一種更賺錢？

一次性申購VS定期定額

一次性申購：

申購金額：120000元

投資周期：2006年12月24日到2016年12月23日。

定投：

註：

2006年12月25日滬深300指數是 1939.10

2016年12月23日滬深300指數是3307.60

測算結果如下：圖2（單位：元）

這個測算結果，乍一看，

發現，定投居然沒有初期一次性投資來得收益高，

但我覺得，還是不能直接下結論，

換個時間區間看看，如果我在點位比較高的時間開始定投，看看結果會是怎樣的？

一次性申購VS定期定額

一次性申購：

申購金額：111000元

投資周期：2007年10月8日到2016年12月23日。

定投：

定投金額：1000元

定投日期：每月10日，非交易日順延，不考慮申購和贖回費，

定投周期：2007年10月8日到2016年12月23日。

註：

2006年12月25日滬深300指數是 1939.10

2007年10月8日滬深300指數是5653.17

2016年12月23日滬深300指數是3307.60

測算結果如下：圖3（單位：元）

2007年10月8日到2016年12月23日

這樣看來，似乎定投的效果還是有的。

根據上面的測算，我們可以總結出一些規律：

第一、定投的時候，選擇標的很重要

首先，在選擇定投標的時，建議選擇投資能力強的主動管理型的基金，

在這次的測算中，我故意挑選了過去十年運作相對比較好的兩個標的，

但是此處有說明：這兩個標的並非我的推薦標的，

只是覺得比較有代表性，比如華夏大盤是曾經的「公募一哥「王亞偉掌管的，

但是，由於這兩個標的目前基金經理都進行了幾次更換，

所以，過往的業績不代表未來的走勢。

另外，同樣是兩隻主動管理型的股票型基金，但是時間拉長后，

兩者的收益率還是有一些差距的，

別看兩個基金的年化回報只相差3.16%，但是10年的總收益率卻要相差39.14%。

因此，定投標的要選好。

第二、一次性買入需要擇時，定投則不太需要擇時

從表2和表3可以看出，

在不同的時間點一次性買入，最後的收益率還是差得比較多的，

一個是在滬深300指數在1939.10的時候買入，

一個是在滬深300指數5653.17高位的時候買入，

最後的年化收益率差了12.48%，10年的話就相差460%多，

這個差距還是相當驚人的。

但是，我們比較一下這兩個時點，如果以定投的方式參與，

年化收益率就沒有什麼差距了，

尤其我們看到，嘉實增長的年化收益率基本保持平穩的狀態。

第三、定投時，設置贖回和止盈的機制很重要

為什麼這麼多年，我們根據定期定額的方式進行定投，

結果很少有客戶是真正賺錢的，

一個是標的的選擇問題，另一個最主要的問題，

我覺得是，沒有機構告訴我們需要引入一個怎樣的定投機制，

也就是我們常說的方法論，

如果我們將止盈或者贖回等機制引入我們的定投中，

這樣便能優化我們的定投策略，

目前，在市場上我已經看到有一些機構設計了定投的優化程序，

方便投資人的操作。

下一次，我將會收集市場上目前已經有的一些優化程序，

並分析其背後的投資邏輯，來比較一下，

哪一個定投策略會更適合你的投資習慣。