你放心把理財交給機器人嗎？

智能投顧突然成了財富管理行業的香餑餑，第三方調研機構統計顯示智能投顧資產即將突破萬億。智能投顧又叫機器人理財，你放心把理財交給機器人嗎？

傳統財富管理行業都是依靠人力，成本高居不下，無法服務普通大眾，只能服務有錢人。而以此對比，智能投顧的優勢就十分突出。智能投顧就是基於基礎演算法和機器學習的投資工具，不需要人工干涉，只要不斷改進演算法即可，因此邊際成本很低，可以滿足普通大眾的投資需求。

智能投顧最近誕生於美國，到目前為止已經有一百多家智能投顧公司，而國內也順著潮流誕生諸多此類公司，更是出現顛覆傳統財富管理的期望。

不過這種想法更多只是一種願景，就目前來看，智能投顧仍存在著不可逾越的挑戰。

首先，政策要求投資諮詢服務和資產管理業務分開，不允許代客理財，也就是說智能投顧智能給客戶建議，而不是幫忙客戶操盤。而國外發達資本市場允許投資顧問與資產管理混業經營。其次，國內可用作智能投顧的資產池種類比較少，且金融市場沒有做空機制。最後，投資者以個人投資者為主，對收益率的追求很高。而目前智能投顧模式收益率普遍低於10%，在短時間內還很難成為主流。

針對這種困境，國內智能投顧公司一般採取公募基金為底層資產池，但是這種策略也有缺點，就是費率折扣不夠，成本比較高。而國外智能投顧迅速發展的原因之一就在於其低廉的費率。

另一種對策是直接對接國外ETF，相當於進行海外資產配置，但是這種策略也有缺點，就是目前嚴格的外匯管制。

智能投顧還有一個方向就是場景化金融。目前的場景化金融有兩種，一種是從場景端出發，針對場景開發理財產品，這種方式能夠使得產品和場景的切合程度更高，但產品設計成本高。第二種模式是從既有的金融產品出發，對接、挖掘理財場景，這種方式適合有核心金融產品的企業。

然而，聽上去很美好的場景理財卻也面臨著不少挑戰。首先是轉化率的問題。畢竟影響理財需求的因素不單純是場景，也包括用戶的投資資產、風險承受能力等。其次，比較適合搭載理財產品的場景也是有限的，在大量場景中能夠對接理財的並不多。

2017年，雖然智能投顧面臨種種困境，不過這將是個人理財的大趨勢！