險資進入實體經濟才不會走火入魔

近日，《人民日報》「金海觀潮」刊發評論員「讓險資更多進入實體經濟」一文，披露了保險資產管理業協會資管平台上的「四川旗艦店」正式開張，這家「網店」的買賣不小，一邊是保險業數萬億元的資金伺機而動，另一邊是保障性安居工程、生態保護和環境治理等1700多個項目求錢若渴，供需雙方僅需網上接洽，便可有效引導險資引入四川境內的各類實體經濟。該案例為險資投資實體經濟、加速險資與實體經濟融合指明了方向和路徑，值得保險業認真學習和推廣。

誠然，體量巨大的保險資金在過往經濟運行及發展活動中發揮了重要作用，且保險保障功能在解決實體經濟生產經營風險及融資困難等方面更是起到了其他金融機構無法替代的作用；但同時也要清醒地意識到，保險機構及其資金在服務實體經濟的力度、深度、廣度上還遠遠不夠，與險資功能要求還有相當大的距離；尤其受到盲目追求投資高回報思想衝動的左右，前段時間險資運用大進大出、快進快出，在資本市場上興風作浪，成了令全社會詬病的「資金大鱷」，不僅嚴重擾亂了資本市場，成了資本市場新的不穩定因素，還加劇了保險資金嚴重脫實向虛，吹大了產業泡沫風險。一句話，保險資金已進入「走火入魔」和「靈魂出竅」狀態，成了滋生金融風險隱患的「禍水」，端正經營理念確實已到刻不容緩地步。

或者，在保險機構看來，巨量保險資金需尋找保值增值投資渠道，提高保險資金準確性和盈利性，也是資本本性使然，原本無可厚非；但保險機構在經營主觀意識上卻犯了一個大錯誤：輕視投資實體經濟，只想到短期投資、快速獲利，這種經營行為本身是危險的，其後果也是相當嚴重的，它不僅會葬送保險業發展的大好前程，是保險業發展不可持續，最終都會擾亂金融市場，釀造巨大金融風險隱患，這是前段險資只注重隻身投資效益、忽視社會整體經濟發展帶來的嚴重經驗教訓，保險機構不得不充分意識到片面追求自身經營利益、忽視投資實體經濟的危險性。再則，投資實體經濟也會面臨著不少困難、障礙甚至是風險，但這是保險公司不得不努力而為的必然方向，因為只有讓更多險資進入實體經濟，才能為保險公司持續經營和繁榮發展奠定堅實的物質基礎；只有實體經濟發展了，興旺了，保險業才有長久可依靠的發展承載體，否則將會陷入「皮之不存毛將焉附」的經營困境，無力自拔。顯然，保險機構已到必須端正經營指導思想的時候了。

而且，可讓保險業興奮的是，保險資金進入實體經濟並非「蜀道之難」，更不是「山窮水盡」，而是有可供投資選擇的現實路徑和恰當方式，如「四川旗艦店」開張就是最好的實踐佐證。除此之外，還有不少有利條件：一是今年《政府工作報告》首次提出「拓寬保險資金支持實體經濟渠道」，已釋放了明確的政策信號，有望為保險資金進入各類實體經濟消除更多行業障礙或壁壘；二是保險資金體量巨大，截止2016年底，保險業資產總量已達15.12萬億元。險資特別是壽險資金，體量大、期限長、來源持續穩定，與相關產業匹配性好，為支持實體經濟和戰略性產業發展提供了取之不盡用之不竭的資金源泉；三是實體經濟已呈整體恢復性增長態勢，國家鼓勵民間投資的優惠政策更加到位，民間投資熱情已然被調動起到；加之「雙創」經濟戰略實施及養老健康產業的大需求、大發展等等，為保險資金實現長期投資和價值投資提供了理想的「投資樂園」；四是制訂的五大經濟任務及支持險資發起設立併購重組基金或債轉股實施機構，促進鋼煤等行業加快轉型發展、開展市場化債轉股等業務及對「一帶一路」、「雄安新區」等建設的交通基礎設施、水利、生態、能源等重大項目給予長期資金支持等等，為險資探索新的進入實體經濟的投融資機制奠定了堅實基礎。

所以，保險機構盡可消除顧慮，險資投資實體經濟不是做不到，最怕的、最令人擔憂就是想不到。從當前現實看，保險資金需徹底洗心革面，投資行為也需來一次鳳凰涅槃；也就是說保險業及其監管機構在保險資金運行上應拋棄一切投資高回報的幻覺，對原來的投資取向來一次「急剎車」，重新調整資金「行駛」方向，將投資重點圍繞到中央政府宏觀經濟調控決策部署上來，自覺地將更多的保險資金投入到實體經濟中。唯有如此，保險資金才能回歸投資根本屬性，也才能肅清在民眾心中「不光彩」的形象，保險資金才能尋找到可終身依託的投資載體，實體經濟才更加有希望步入發展快車道。

顯然，險資進入實體經濟的大門已經打開，需要的是保險機構端正投資心態，樹立服務實體經濟的信心，鉚足服務實體經濟的幹勁，才能消除險資營運的「不良習氣」和「私心雜念」，真正將險資變成支持實體經濟的源頭活水。從當前現實看，保險機構需要從四方面入手將更多險資投入實體經濟:一要沉下心、有定力，做資本市場的價值挖掘者、發現者和引領者，將自身投資利益與實體經濟利益相融合，推動行業效益與實體經濟效益雙贏局面實現；二要積極尋找優質實體投資項目，主動加強與實體經濟聯繫，建立有效資金項目對接平台，主動契合國家產業經濟政策，抓住重要產業領域，不斷創新投融資機制，讓實體經濟成為險資投資回報的可靠承載體，做到與實體經濟同甘共苦、榮辱與共，最終實現互利共贏。三是用足、用好、用活中央政府有關支持保險資金投資的各項優惠政策，拓展險資投資實體經濟空間。著力搞好資產負債匹配狀況，提高資產負債管理能力強的機構，爭取中央政府在資金運用監管比例等方面給予政策傾斜，提高自身服務實體經濟的積極性和主動性。同時，還應抓緊制定非重大股權投資負面清單制度，使管理嚴密、經營合規的保險機構大大方方、踏踏實實地投資有發展前景、尚未上市企業。三要充分運用自身信息技術優勢，積極支持醫療、養老、健康等產業，有效延伸保險產業鏈條，整合產業、金融各自優勢，為實體經濟提供更好的金融服務，也為險資保值增值營造有利的產業環境；四要自覺搞好行業自律並主動配合監管，保險業及其監管機構既要重視對實體經濟的投資，又要根據金融市場與實體經濟的相互滲透呈現出日益複雜的局面，及時監管部門梳理、完善相關制度，提高風險研判能力和穿透性監管能力，嚴防嚴懲違規關聯交易、利益輸送等行為，引導保險資金穩健、積極地與實體經濟全面對接，避免再出現「走火入魔」現象而使險資陷入風險漩渦之中；也有理由相信，保險資金將從此流向正軌、全面進入良性循環狀態。

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