計算機行業：反彈有望持續,關注優質龍頭白馬股

行情回顧：計算機板塊(4.55%)上周大幅反彈，漲幅居全行業第4位，跑贏同期滬深300(2.57%)1.98個百分點，中小板綜(3.93%)和創業板綜(3.27%)。個股方面周漲幅前三：安居寶(29.08%)、漢邦高科(20.18%)、同為股份(18.60%)；周跌幅前三：三五互聯(-16.44%)、*ST中安(-9.77%)、啟明信息(-5.04%)。概念板塊，漲幅前三位：共享腳踏車(6.53%)、大數據(5.18%)、在線教育(5.05%)；漲幅后三位：移動互聯網(1.99%)、智能交通(2.85%)、雲計算(3.15%)。

本周觀點：上周計算機指數大幅上漲，受「減持新規」提振市場情緒及央行對流動性態度好於之前預期等因素影響，短期內行業指數反彈或將持續。投資策略上，我們認為業績確定性和估值合理仍是主旋律，「大小非」減持受限不會改變外延邏輯未來持續走弱的大趨勢，而龍頭白馬企業內生性增長優勢突出，業績高增長確定性明顯，擁有充裕資金和技術實力實現經營革新和轉型，成長性價值凸顯，未來市場情緒回暖期間有望繼續獲得偏好成長的增量資金的青睞，獲得更多溢價，加劇市場分化走勢。我們建議：1)自下而上挑選基本面穩健，業績落地能力強，處於估值窪地的個股，重點關注PEG<1.2的個股，我們重點推薦啟明星辰、科大訊飛、廣聯達和二三四五等；2)重點關注人工智慧(符合計算機行業大發展方向)、消費金融(2017年業績高增長明確，但近期需關注央行對現金貸監管等影響)和信息安全板塊(行業景氣度高--《網路安全法》6月1日落地后近6個月內扶持政策有望加速落地，或直接帶來企業訂單的加速提升)的持續性主題投資機會。

投資策略：長期看好信息安全、消費金融和人工智慧板塊投資機會。

1)信息安全：信息安全行業作為計算機行業中最具成長性的細分領域之一，未來在國家強力政策推動及下游黨政軍、工控、金融、電信等領域訂單快速提升的雙重作用下，正逐步進入成長提速期，且政策推動的催化劑持續發酵。前期《網路安全法》已正式通過並於2017年6月1日開始實施，同時2016年12月27日正式發布的《國家網路空間安全戰略》則進一步提升了網路安全的戰略高度，政策驅動疊加用戶重視程度提高使得信息安全企業迎來爆發，2017年或成為行業業績整體向上重要拐點。其中工控等保制度今年上半年有望正式落地，預計將有效刺激工控安全需求明後年爆髮式增長。我們重點推薦啟明星辰(信息安全綜合解決方案龍頭步入成長快車道)、衛士通(加密龍頭欲乘風起航)、立思辰(內容及數據安全領域新貴)。

2)人工智慧：近年來人工智慧發展飛速，諸如AlphaGo、Master和Libratus等人工智慧機器人不斷在各個領域擊敗人類，引發人們高度關注。目前人工智慧技術已進入產業化快速發展階段，不僅在智力競賽領域，與此同時無人駕駛、工業機器人、語音識別和圖像識別等也已逐步邁入大規模應用階段，投資機會正逐步顯現，重點推薦科大訊飛(人工智慧稀缺標的，語音識別技術領導者)，關注科大智能、海康威視、科大智能、四維圖新、思創醫惠、佳都科技、遠方光電、東方網力、中科創達；

3)消費金融：人群變遷&消費升級帶來的消費金融新產業趨勢的出現；同時政策方面對消費金融的發展不斷鼓勵推動，有利於行業的快速發展，重點推薦二三四五(傳統流量業務帶動消費金融業務板塊持續超預期，2016年全年業績增速超50%)，關注新大陸、奧馬電器；

風險提示：市場風險偏好低於預期；政策落地情況不及預期中泰證券股份有限公司