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陸岷峰: P2P可能成為中國第十三種金融牌照

陸岷峰: P2P可能成為中國第十三種金融牌照

對於互金整治后P2P的發展趨勢,陸岷峰博士給予了非常樂觀的預測,他認為整治后網貸行業將成為更稀缺的金融資源,並提出「四個大概率」、「三個較大可能」以及「三個可以預見」的專業性預測。

江蘇省互聯網金融協會秘書長、南京財經大學區域金融研究中心首席研究員 陸岷峰

「四個大概率」分別為:(1)平台數量大幅減少是大概率事件:違規平台被清理出局、虧損平台被淘汰或死掉。管理部門出台監管政策一批拒之於門外。(2)成交額大幅增長是大概率事件:鑒於債市低迷、樓市價格高揚、銀行理財收益低,P2P仍是較好的投資選擇,行業成交量將進一步增長,貸款餘額規模2020年底或將增至十萬億元;(3)銀行存管是大概率事件:根據銀監會最新的P2P資金存管意見,聯合存管模式將被否定,並對平台資質提出了較高要求,今後有無銀行存管將成為網貸平台的生死線;(4)實行牌照制是大概率事件:只是形式上或有差異,這將有利於對P2P業務作出明確劃分,避免以P2P名義從事其他互金業務,P2P牌照將歷史性成為繼銀行、證券、保險、基金等十二種金融牌照之後的第十三種金融牌照。

「三個較大可能」分別為:(1)向民營銀行發展有較大可能:P2P具有天生的「普惠」基因,且未來業務將完全在線上開展,大力發展民營銀行是今後一大國策,但當前已有民營銀行草根性不足,而P2P正好迎合民營銀行的草根性,因此,民營銀行或是P2P的終極形態;(2)行業集中度提升有較大可能:P2P網貸行業實現第一個1萬億元用時超過7年,而2016年前七個月的累計成交量就突破1萬億。進入專項整治后,保守估計85%的中小平台交易量在萎縮,而行業成交量一直在增長,因此可以預見大型平台的行業集中度可能極速提升;(3)P2P利率與銀行理財價格背離度縮小有較大可能:互金整治後行業經營愈發規範,同時在經濟中低速增長背景下,網貸利率將回歸理性,與銀行理財產品價格的背離度將進一步縮小,這樣網貸行業才能體現出低成本的競爭優勢。「

三個可以預見」分別為:(1)差異化經營可以預見:當前平台同質化現象嚴重,領域垂直細分化、經營戰略差異化將成為必然趨勢;同時,網貸產品橫向差異化,即針對行業或區域特徵進一步細分;(2)專業化、信息化監管可以預見:互聯網金融監管要用互聯網手段解決,今後監管更加專業化、信息化,即利用互聯網、大數據技術實時監控,針對發標情況、借款信息、資金流向、壞賬等進行重點監督;(3)擔起小微企業與消費金融主要角色可以預見:未來小微企業融資缺口持續放大,消費金融市場空間巨大,而網貸行業正契合了這兩類金融需求的特點,P2P將成為小微企業和消費金融的主要承擔者。

最後,陸岷峰博士還表達了對互金行業未來健康發展的堅定信心,他相信互金整治后網貸行業發展趨勢仍將長期向好,P2P將進入良性健康的發展道路。在行業規範有序之後,存活下來的平台均是規範合規、綜合實力較強的,平台將集中全力進行競爭發展,同時網貸投資的安全性實現了大幅提升,從而重新贏得更多投資者的信賴,可以預見網貸行業將成為未來最稀缺的金融資源,其市場價值也將於其他金融機構同樣具有極大的新引力。

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