證監會加大處罰力度 機構合規監管持續加壓

■安 寧

6月9日，證監會發布《證券公司和證券投資基金管理公司合規管理辦法》，明晰董事會、監事會、高級管理人員、合規負責人等各方職責，以及提高合規履職保障。此外，《辦法》還進一步強化了對相關人員的問責力度，加大違法違規追責力度等措施。

筆者認為，作為資本市場的主要中介服務機構，證券公司、基金公司合規體系建設是資本市場的一項基礎性工作。監管層不斷提升中介機構合規管理的有效性、不斷加強對中介機構違法違規行為的監管力度，不僅體現了監管層從嚴監管的監管理念，而且也是促進資本市場長期穩健發展和更好地保護投資者合法權益的重要舉措。

近年來，在監管轉型和行業創新發展的背景下，證券、基金行業違規問題和風險日益增多，行業亟需改進現有風控合規管理模式，提高風控合規管理水平。

我們看到，在國際上，特別是金融危機后，各國金融監管機構對危機形成和危機應對進行了深刻反思，在全球範圍內進行了新一輪的監管改革。加強金融機構內部風險管理，增強合規部門、風險管理部門的獨立性和權威性成為改革的重要內容。

如金融危機后，美國頒布了《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法案》，該法案更加強調合規部門的責任，要求風控合規部門緊密參與日常業務的經營和決策來防範風險。此外，歐洲證券和市場管理局（ESMA）也發布了《關於MiFID下合規部門的若干要求指引》，指導金融機構構建更為有效的合規管理體系。

而在，中介機構的合規體系建設一直是監管部門的重要工作之一。2006年和2008年，證監會分別發布《證券投資基金管理公司督察長管理規定》和《證券公司合規管理試行規定》，在證券、基金行業推行合規管理制度，督促和指導證券公司加強內部合規管理，增強自我約束能力。

經過多年實踐，證券公司和證券投資基金管理公司合規管理工作取得了初步成效，但也存在將合規管理僅作為合規部門的職責、合規負責人履職保障不足、追責力度不夠等問題。 因此，在總結實踐經驗基礎上，證監會對上述兩個規定進行了修訂，起草了上述《辦法》，這也是對過去合規監管政策的延續和承繼。

筆者認為，《辦法》將進一步強化證券、基金行業合規監管的有效性和統一性，而在監管轉型、創新業務加快發展的大環境下，合規經營和風險控制將成為未來券商和基金行業的核心競爭力。