銀行全牌照經營遭遇業績分化陣痛

長江商報消息持多張牌照但主次業難兼顧，租賃、信託表現亮眼，保險、基金髮展遇困

□記者 但慧芳

走在金融「全牌照」市場前列的銀行業，正在經歷由此帶來的業務發展不平衡陣痛。

長江商報記者不完全統計發現，目前國內25家全國性金控平台，有銀行背景的佔了14席，僅光大銀行一家，就手握銀行、保險、信託、券商、金融租賃等9張金融牌照。而目前火熱的消費金融和金融租賃領域，數據顯示，20家持牌消費金融公司17家為銀行系，64家金融租賃公司44家具有銀行背景。

然而，銀行持牌數量雖多，但經營上卻並未能實現「面面俱到」。多位金融行業人士告訴長江商報記者，從金融租賃、信託行業發展來看，銀行系在業務上佔有絕對的優勢；而從保險、基金、期貨等業務來看，銀行似乎有些「水土不服」，有統計數據顯示，2017年前兩月跌幅前12名的基金中，銀行系就佔了7隻。

「銀行豐富金融體系的原因，很大程度上是試圖通過混業經營在激烈競爭中尋找新的利潤增長點。在能發揮銀行傳統優勢的板塊，牌照優勢能體現出來；在協同效應不明顯的板塊，銀行確實無明顯優勢。」3月12日，上海財經大學量化金融研究中心主任曹嘯接受長江商報記者採訪時表示，『全牌照』混業經營其實也加大了銀行的系統性風險，如何在效率和風控上進行平衡和權衡，是混業經營時代金融機會需要考量的問題。」

銀行系「全面開花」， 一銀行手握9張主要牌照

「目前銀行意向明顯申請的牌照類別為直銷銀行和券商，有銀行採取新設立的方式，也有銀行以參股、併購的方式獲取。」近日，一位股份制商業銀行高管對長江商報記者透露。

證券牌照是銀行業目前正在「覬覦」的金融牌照之一。3月17日，柳州銀行與天風證券成功簽訂了戰略合作協議，雙方表示將發揮在銀行或證券領域的業務領先優勢和資源優勢，加強金融創新合作，共同建立融洽、緊密的戰略合作夥伴關係。簽訂合作協議也正在成為銀行切入證券板塊的方式之一。

與此同時，直銷銀行牌照正在成為銀行業「新寵」。

長江商報記者統計發現，2017年1月，由中信銀行和百度公司合資成立的首家獨立法人直銷銀行「百信銀行」獲批。隨後，江陰銀行和招商銀行也先後發布公告，分別擬設立直銷銀行子公司。有統計數據稱，目前已有徽商銀行、民生銀行等20多家銀行都在申請獨立法人直銷銀行牌照。

事實上，銀行業對於其他金融行業的「入侵」早已蔓延開來——銀行系消費金融、銀行系基金、銀行系保險、銀行系租賃、銀行系券商、銀行系信託等不斷湧現。

其中，光大、平安、建設、中信銀行為「全牌照」持有數量領先者。僅光大銀行，目前已拿有銀行、保險、信託、證券、金融租賃、期貨、公募基金、基金子公司、基金銷售9張牌照。從保險起步的平安集團，目前握有銀行、保險、信託、證券、金融租賃、期貨、基金7張。建設銀行已經覆蓋了銀行、信託、基金、租賃、國際投行、期貨等7張傳統精品牌照。中信集團則是囊括了銀行、保險、信託、券商、金融租賃、期貨、基金等7張傳統的金融牌照。銀行、農業銀行、招商銀行、工商銀行等則掌握有4張-5張金融牌照。

這還只是對傳統金融牌照的梳理，隨著消費金融、第三方支付以及互聯網金融等牌照的「搶奪」，銀行系金融機構正呈現全面發展之勢。

保險、基金與租賃、信託業績「冰火兩重天」

金融牌照拿的越多，涉及的金融範圍就越廣，銀行在不同金融行業的發展卻出現明顯分化勢頭。

一位股份制商業銀行人士告訴長江商報記者，其所在的銀行雖然設立了基金公司，但在業務拓展上卻並未有明顯的優勢。「基金公司的運作思路是通過股市、債市等獲得利潤回報，在牛市和熊市的業績波動較大，且為高風險高回報行業，這與銀行一貫追求穩健低風險的經營理念有分歧。在考核標準上，有銀行背景的基金公司也表現出一定的『水土不服』。」

該人士認為，銀行屬於現有客戶再內部協同進行業務拓展的跨業經營模式，但顯然基金公司運作方式和客戶群體與銀行差異非常明顯，這其中的屏障並不容易打破。

有統計數據顯示，2017年前兩月跌幅前12名的基金中，銀行系就佔了7隻，拖累了整個股基的漲幅，而在去年全年的跌幅排名中，銀行系基金也是墊底。

不過，這並不能阻擋銀行對基金行業的青睞。數據顯示，截至2016年年底，銀行系基金公司擴容至15家，除了恆生前海基金尚沒有開展公募業務以外，其餘14家銀行系基金公司資產管理規模高達2.21萬億元，佔113家基金公司資產管理總規模的24.2%。

在保險行業，銀行系保險公司的業績狀況也不盡如人意。除平安保險外，截至2016年年底，銀行系險企數量已達11家，從壽險規模來看，2016年9家銀行系保險規模保費都在行業10名開外。從業績上看，去年至少有5家銀行系壽險凈利潤出現下滑。

「銀行系險企過度依賴銀保渠道。」近日，一位銀行系保險公司相關人士告訴長江商報記者，以往銀保渠道對銀行系保險公司尚還有一定的優勢，隨著在銀行大堂取消保險銷售卡位等管理方式的實施，銀行客戶轉化為保險客戶的能力並不強。

有保險人士對長江商報記者分析，保險公司最強大的銷售隊伍為代理人團隊，銀行系保險公司尚未培養出成熟的經代渠道，在萬能險等產品被管制銷售後，銀保渠道萎縮趨勢明顯。

然而，銀行系金融租賃和信託行業則表現出明顯的強勢狀態，目前資產規模估測已經超過兩萬億。有湖北本地融資租賃人士告訴長江商報記者，招銀、工銀等租賃公司發展勢頭遠超出內資租賃和外資租賃業務的總和。

「租賃行業非常適合銀行去延伸，它的實質由此前的貸款業務轉化而來，銀行在風控和信息渠道上有天然的優勢和深厚的積累。」有銀行資深人士表示。

交叉持股、混業經營格局風控要求或更高

對銀行等金控平台巨頭來說，混業經營已成趨勢，如何在混業經營中挖掘更有利潤空間的業務，對銀行來說或是長期考驗。

在上海財經大學量化金融研究中心主任曹嘯看來，金融混業與分業經營的區別在於，混業經營雖然有助於銀行在更多領域開拓更多可能的利潤貢獻點，但同時也帶來了風險可能在不同業務之間傳導的問題。

曹嘯指出，目前銀行經營多元化業務對銀行體系的依賴度高，內部治理結構不夠完善的機構，可能會出現從單一風險問題擴展到整個體系的情況。「目前監管層對銀行持有多個牌照混業經營的監管方式並未明晰，在產品創新和准入市場方面，監管層和銀行自身均沒有經驗可參考。混業經營對銀行風控系統提出了更高的要求。」

事實上，3月18日，保監會副主席陳文輝就公開表示，當前金融領域存在資金空轉、以錢炒錢的現象，一些金融機構忘記本源，偏離主業，盲目搞全牌照，跑馬圈地，導致「種了別人的田，荒了自己的地」，存在著脫離實體經濟、偏離主業、金融機構公司治理、激進經營、資產負債錯配、流動性等六大方面的風險，對應地需要加強監管。「金融業如果脫離了實體經濟，最後必然會出現系統性風險。」

「牌照的稀缺性價值已經在削弱，」有資深銀行人士稱，「銀行在各金融業務方面的拓展，歸根結底取決於高層構架、管理水平和風控能力，拿個牌照就能賺錢的時代已經過去了。」

曹嘯則表示，混業經營也帶來交叉持股現象的出現，有些銀行並不一定以拿牌照設立子公司為多元化經營方式，或是通過交叉持股，或是併購、收購參控股以及協議合作等方式參與多元混業經營，但人才和公司治理能否迅速跟上，銀行需要對效率和風險進行權衡。「對未能運用銀行渠道、客戶、信息的金融行業，就不能太激進，追求高收益而忽視道德風險和系統風險。」