離開了董明珠，格力可能永遠都只是一個造空調的

編者按：這兩天董明珠在央視《對話》欄目回應被免職格力董事長的視頻在微博上傳得很火。再加上一周以前，格力電器和珠海銀隆再度牽手簽下合作框架協議，以及最近董明珠稱要進軍汽車空調等新聞，讓大眾相信，董明珠真的在實現她的「造車夢」。但與其說是一個「造車夢」，不如說這是格力電器發展到現在為止不得不拓展的一塊新領域。

家電行業發展至今，增量市場接近飽和，三大家電業巨頭已經到了一個瓶頸期。海爾、美的在這個瓶頸期都選擇了自己未來要發展的路線。但格力仍然站在十字路口中。如何求變、擴張、多元化，是格力不得不思考的問題。新能源汽車是董明珠選擇「求變」的一條路線，但遇到格力集團的阻礙。對格力而言，這意味著什麼？今天推薦的這篇文章很好地解答了這個問題。

這篇文章寫於董明珠被免職格力董事長之後，董明珠以個人身份投資珠海銀隆之前。所以文章中寫到格力收購珠海銀隆失敗等一些定論語句，但為了保持文章的完整性及統一性，小編沒有把這些文字刪掉。當然，這些定論並沒有影響作者對格力作為一家巨頭企業發展路徑的思考和判斷。

文章轉載於知乎，作者知乎ID:王哲，是一個投資人。原回答鏈接：

每個行業都是有天花板的，在市場的擴張期向穩定期轉變的時候，行業規模天花板還會往下降。

舉個例子來說：你在一個100戶人家的小村莊開一家汽車經銷店，在過去的2年裡，100戶人家都買上了小轎車，增量市場讓你賺的盆滿缽滿（每年50輛），可是，當市場飽和——每一家都開上小汽車——以後，你就只能靠5年甚至10年一換的存量替換市場，規模也就是每年10-20輛。請問，你打算怎麼辦？

過去的30年，幾億家庭中實現「家用電器化」，是家電製造業中崛起海爾、格力、美的三大家電業巨頭，使它們從鄉村小廠成為世界500強的宏大時代背景。

然而，這個時代過去了。家電在家庭中的滲透率已經接近飽和是無可爭辯的行業大趨勢。千億級別企業要想保持增長，乃至高速增長。求變，擴張，多元化將是不可避免的大課題。基業長青的大麥克企業，都至少經歷過兩到三次產業多元化擴張，進入多個陌生的行業領域。

IBM從一個做打孔機的企業起家，做過存儲器，搞過個人電腦，大型機，現在轉做信息諮詢和解決方案。造軍火核電醫療的GE最早是做燈泡的，豐田是做紡織機的起的家，它們成為今天的大麥克，都經歷過多次變革和進入新市場的勇敢嘗試。

我們經常嘲弄做香煙的要去造汽車，造空調要造手機。可是如果我們把眼光放得長遠，會發現這才是這個世界的常態，我們很多人的第一個手機來自一個伐木的公司（諾基亞），現在為一個電腦公司造出的手機賣腎（蘋果，尤其是當年蘋果說要造手機的時候被嘲笑成什麼樣，還有多少人記得？），開著一家電池公司造的車（比亞迪），乘坐造大炮工廠做出來的電梯上樓（蒂森克虜伯）。

當然，變革並不總是成功，更大的可能性是失敗，現在格力就站在一個十字路口，是求變還是求穩，是繼續向前沖，還是維持現狀，抵抗行業衰退。

在格力前面，兩個同行都已經做出了明確的選擇。

海爾在2009年收購了日本三洋之後，又在今年收購了通用電氣GE的家用電器部門，海爾的戰略明確——做家電，繼續做家電，做完了就做外國。這是海爾自身的客觀條件決定的，海爾本就是一個高度多元化（家電內部）的家電企業，產品線涵蓋了黑白家電漫長產品線（不包含現在興起的小家電），他的背後是傳統家電大省——山東政府的全力支持，有太多後手資源可以調動，他們的戰略不能脫離省情，只能因地制宜，去搞山東沒有產業基礎的行業，逆水行舟拋棄本土資源不是好主意。

格力做的最好的是空調，產品線比競爭對手都短得多，格力今天的體量是得益於空調在家電里的高比重（一個家庭只能有一個冰箱洗衣機但可能每個房間都要空調），及跨民用商用領域的兩棲優勢。繼續做家電，格力的戰略資源遠遜於海爾。

而格力的另一個老對手——美的，收購了世界知名的機器人製造商庫卡，進入高端裝備工業機器人領域，在工業機器人領域格力已經不能有更好的勝負手。

和一家餐廳做大了可以到處開分店不一樣，餐飲市場對於某企業近乎是無限的。而對於格力這樣的千億級的企業來說，他們所要尋找的是方興未艾的萬億級市場。這樣的市場，在製造2025重點領域路線圖裡面已經給規劃的很清楚了：

一、新一代信息技術產業

二、高檔數控機床和機器人

三、航空航天裝備

四、海洋工程裝備及高技術船舶

五、先進軌道交通裝備

六、節能與新能源汽車

七、電力裝備

八、農業裝備

九、新材料

十、生物醫藥及高性能醫療器械

格力牌手機、格力鈦酸鋰電池，乃至格力電動車讓很多人覺得匪夷所思，但是，這難道會比格力捷運、格力牌大飛機，人造衛星、登月火箭推進器，格力牌拖拉機，格力萬噸輪，格力牌XXX兆伏超高壓輸電斷路器，或者格力磁核共振儀更顯得荒誕不經嗎？這麼想起來，格力牌新能源汽車是不是就順眼多了？

格力作為一個傳統製造業企業，想要抓住經濟轉型的（2025路線圖）大行業背景，能夠把握的唯二兩個通路——工業機器人和新能源汽車。但兩個方向都遭受了重創。這才是董明珠在股東會上悲憤地說出「格力沒有虧待你們」的原因。董明珠這樣的企業家當然不會為別人沒有給她鼓掌而發飆。她真正痛心疾首的是，沒有鼓掌只是一個信號，這意味著中小股東不支持她通過收購銀隆轉入新能源行業軌道。

兩個通道，一旦堵死。格力長遠前途堪憂，格力現在還會繼續賺錢，但格力就此失去偉大的可能，格力將永遠是個「造空調的」，喪失實現優秀到卓越的跨越成為頂尖企業的戰略轉機。格力和美的纏鬥20年，美的今天能玩動收購庫卡的驚天跨國大併購，而董以從格力集團董事長職務時間點前夕，試圖將格力引入新能源汽車領域布局，連一個小小的銀隆都吞不下去，頹勢已顯，勝負已分。董明珠當場所說言下未表之意，是說：

「A股市場上這麼多企業，都是來圈錢，來騙你們股民錢的，只有格力十幾年來好好做企業，分紅，回報股東，格力比他們有良心多了，現在是決定格力命運的時刻，你們現在不能信任格力一次，將來會為此後悔的。」

董小姐當然會悲憤，20年來，她一直自負在企業管理水平上超過美的一頭（我可沒有說我這麼看），但是，美的一直對格力有一個巨大的先天的，核武器級別的戰略優勢。就是格力難以擺脫的DNA里的歷史包袱，股權分散，股東不和，實際控制權不明，始終處於四方爭奪中的戰略主導權既牽扯大量精力，又阻礙走出漂亮的勝負手，美的從來沒有這個「先天性心臟病"，今天美的勝格力，就勝在無可爭辯的清晰企業統治權。

一個企業在最高治理層面有兩個天大的問題需要決策：1、戰略大轉型。2、繼承人問題。兩件事情，美的都輕鬆漂亮地贏了，而格力很無奈地輸了。畢竟，朱江洪不在，光靠董女士一個人是控湖不了那麼大的盤的。

在美的，無論多大的戰略，多大的風險，多大的局，只要何享健點頭，就能幹。比如收購庫卡這樣的大計劃，美的就不會也不需要左顧右盼，前怕狼后怕虎，不需要透露給太多人聽，不需要去說服太多人。而在格力，想做件大事情，猶豫不定的有之，存心拖後腿的有之，打小算盤者有之，求穩求短期回報的有之，總之，要擺平說服的人實在太多太難。

選擇一個好的繼承人，何享健看中方洪波，這事情就能定，事實證明，何享健沒有看錯人。但在格力，一個繼承者要能夠鎮服格力無數的重臣諸侯，又要能夠帶領格力持續發展，還能擺平中小股東，頂住國資委和大股東壓力，這樣的繼承者從哪裡來呢？又怎麼過渡呢？在美的，何享健選擇一個人，帶10年就可以穩定交班。在格力，董明珠如果選擇了一個人，那如果格力集團及國資委推出另一個候選人抗衡，局面將會怎樣？

關於董小姐，有一句霸氣無比的說法：「董明珠走過的路草都不長」，這句評價的強橫程度能秒殺無數現在網上類似「犯XX天威者，雖遠必誅」，因為後者是空話，前者卻是實在的評價。董明珠也自己也說，「我從不犯錯」，這話並不是董明珠喪失了基本的謙虛與自知，恰恰證明了董明珠對自己處境的準確了解。董明珠不能犯錯，也不能承認自己犯錯，因為如果董明珠犯了錯，就有無數人群起而攻之，承認自己會犯錯，就會有無數人群起而與之爭辯，格力的最高領導層就會陷入無盡的爭論與內耗當中，而這噩夢恰恰是格力的競爭對手及其統帥——海爾之張瑞敏，美的之何享健從來不需要擔心的。

這兩句話，表面在說董明珠的強勢，實際卻點出了董明珠的艱難——一個真正強勢的領導者，根本不需要那樣的強勢，因為強勢的領導不是經常能辯論得贏，也不是在辯論中從不讓步，一個強勢的領導者是「根本沒有人會去和他爭辯」，一言定乾坤，足矣。

收購銀隆失敗，董明珠退出格力集團（再次說明和格力電器完全不是一碼事）陣地，是兩個意味深長的標誌性事件，格力電器在戰略轉型和明確最高戰略主導權歸屬兩件重要事情上重大挫敗，以後再推進戰略轉型和候選人安排將難上加難。這時點，很可能將成為格力由盛轉衰，不進則退的轉折點。這並不是說，沒董明珠格力就不行，更不是說董明珠十全十美，而是說現下唯一有希望有資格『領導格力進行戰略轉型』的人選也沒拿夠信任票，那今後格力將更加群龍無首，進退失據。

有人說，」地球離開了誰就不轉了么？」，地球當然不會離開誰就不轉，但是一個企業、組織的領軍人物往往關乎企業興衰，關鍵決策左右這個組織的生死，卻是歷史所印證多次的事實。格力集團少一個董明珠，格力電器還是一樣搞，只是，格力電器大概將永遠（至少是很長一段時間內）只是一個」造空調的「，格力無法實現」從優秀到卓越「的跨越，將是大概率事件。

無論如何，格力能走到今天已經是不易，最終的這個」棋差一著「的敗局，因有朱老董小姐的合力堅守，已經推遲了十年。有句老話說的好，「人比人得死，貨比貨得扔」，如果不比，旁觀者如果只看這一家興了敗了，看不出玄機，若能橫向比較看看，估計要嚇一跳。和格力與朱江洪董明珠有相同「先天性心臟病」的企業與企業家們相比，格力已經是幸甚，和那些已經煙消雲散的企業相比，格力已經算興旺發達，和那些身敗名裂，含冤囹圄的企業家們相比。朱、董兩位已經是「全身而退」。無論如何，格力「一次創業」算是輝煌成功的，現在未成功的，是「二次創業「，創業本來維艱，勝是僥倖，敗是常態。

我給董小姐評價：

『篳路藍縷，成就格力之優秀，困於大局，未能成就格力之卓越。圖二次創業，再造共和，惜大業未競，大勛未集。』

輸總歸是輸，但輸得不難看，話說回來，輸得不難看，卻也總是輸了，不是么。

當然，我要澄清，我絕對不是鼓吹格力集團、格力電器股東包括國資委和董事會應該無條件信任董明珠，無條件放權董明珠，這是對「股東——董事會——經理人授權代理」的現代企業管理倫理原則的根本性背叛。然而，在格力的關鍵關頭，公司管理層常年以來總是要面臨前面有強大的對手，背後有要搶班奪權的大股東這種兩線作戰的局面，在關鍵時刻，總是因為沒有戰略主導權歸屬，導致各方面爭論不休，無法統一意見，錯失良機，確實使人扼腕痛惜。股東行權天經地義，企業大轉型本是勝敗難料，局中人無論做何種選擇，於道義，於利弊，於情理，我們都無法過多指摘，有些因果，自從一切剛剛開始之時就已經種下。

三十多年企業史，足以印證鄧公已經洞若觀火，卻因時代局限無法宣諸於口的一句話：

制度是第一生產力。

春秋無義戰，商場無黑白，人世江湖本就是如此複雜，許多事情就是這麼無奈，並非一切局都有解，弈棋千手，終不得不投子認負，不能簡單地說說誰對誰錯，誰優誰劣，只能說，局中人都做出了他們自己的選擇。

知我罪我，其惟春秋。

對一些常見問題，做出一點回應：

1、如果收購價格合理，會有這麼多人反對？明知不合理的，為什麼不去制止呢？

我想請教一下，什麼是「合理」的價格？如果大家看法不一樣，以誰的「合理」為準？

按115歐元的收購報價，庫卡的市盈率（PE）為48倍，而機器人四大家族中的另外三家5月18日的PE分別為：ABB（NYSE:ABB）15.44倍、發那科（Fanuc，TYO：6954）19.92倍、安川電機（Yaskawa，TYO:6506）15.09倍。拿下庫卡，美的可謂不惜代價。

庫卡的股東不是傻瓜，庫卡能維持四大家族機器人企業2-3倍的PE溢價，就是等著買家來買，單純從企業價值看，庫卡本身當然不值那麼多，但是作為「實現美的雙智戰略的關鍵戰略資源」，這就一點也不貴了。美的為這個事情總共花了300億，幾乎多花了200億，人家喊貴了么？

吉利收購沃爾沃的時候，沃爾沃前一年虧損差不多140個億人民幣，比吉利半年銷售額還多，而且對方還要求將沃爾沃不破產，不裁員，不降低員工福利，承擔所有債務，從一般角度來看，沃爾沃典型一個負資產。結果吉利還是勒緊褲腰帶，花大價錢買了過來，人家嫌貴了么。

按照一般想法，這些買賣賠到家了。但是這兩個收購案件都成功了。說到底，戰略收購這種事，貴才正常，不貴才奇了怪了。因為你算的是人家賬面資產，人家算的是你的希望與未來。我建議，收購估值這種事，還是讓企業家自己去做，我們局外人看看熱鬧就好了。

2、為什麼要增發而不是用自有資金？

一、收購銀隆只是新能源（包括鈦酸鋰電池和新能源客車）戰略的第一步，以後要花錢的地方很多，而且迫在眉睫。戰略收購這麼花錢的事，誰都不會拿自己的運營資金去干，搞不好要資金鏈斷裂出人命。能喊出用自有資金（美的收購庫卡是用貸款的）做戰略收購的，相當於說戰爭剛開始就把戰略預備隊投進去的軍事外行，沒必要討論。

二、這樣子大規模的戰略轉型，要求的是整個股東和管理團隊，都要意見統一，人心齊態度堅定，最可怕的事情是戰略投入搞到一半，突然間有些人退縮了，所有人都進退兩難。所以，有些重大議題，儘可能要求大家先明確表態，不幹現在就不開始，要干就干到底。比如：一個工廠投入工廠要改三期工程，工程干到二期了，突然有人覺得市場不好，蓋出來也不掙錢，不往下投了，就地停工前面的錢打水漂有人不幹，繼續投錢賭一把也有人不幹，大家談不攏，進退兩難，最後全面崩盤。

一般這種長周期，分步實施的決策，儘可能首先把不確定的決策放在前面，手上能穩定調動的資源只能在萬不得已的時候才能投入進去。戰略投入今天直接被否決了，等於沒投入就叫停，最壞喪失一個機會。可是如果用銀行貸款+自有資金開干，等到要繼續大規模投入再被董事會或股東大會否決，那就成了一口氣沒上來死在半路了。戰略分歧和搖擺，多大的公司都能耗死。

三、為了增加股權集中度，防止重蹈萬科的前車之鑒，但這個問題不完全是企業管理問題，而是二級市場和股權爭奪問題，不做展開討論。

3、格力做手機是不是不務正業？

格力做手機絕不是拍腦袋瞎折騰，而是有深刻的產業背景的，從20年前開始，業界願景就是家居智能化，當年比爾蓋茨的家據說能實現全智能家電，但耗資達到千萬美元。而現在家電智能化的浪潮已經近在眼前，可以輕鬆走進千家萬戶，關鍵就是科技的進步解決了中央控制節點問題——手機，以及控制信號傳輸問題——wifi。

董小姐和雷軍在很多場合針鋒相對，當然不是嫉妒「雷布斯」的知名度，而是雷軍攜旗下小米手機和小米路由器加入美的陣營，是將來美的智能家電的重要板塊，兩方各在敵對陣營各為其主，針鋒相對絲毫不稀奇。我這麼說大家能理解了吧。

其次、格力手機不算是多元化，對於海爾、美的、格力三大巨頭來說，手機都服務於原本的家用電器板塊，是智能家電的重要環節，如果有一天，格力收購或者自己做無線路由器了，一點也不稀奇，千萬不要說董小姐在瞎折騰。

搞新能源儲能，或者新能源汽車，才是真正的多元化。

第三，格力做手機確實沒做好——到目前為止。iphone第一代有人用過么？我用過，他確實有很酷很帥的地方，但是也確實是極其難用。在產品第一代，第二代就斷言產品做爛了，為時尚早。