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謹慎對待白糖上漲行情

謹慎對待白糖上漲行情

□中華糧網 孫開源

印度50萬噸免關稅糖料進口政策,帶動了全球長期低迷的蔗糖行情,同時也點燃了國內白糖行情上漲的引線。短短數日,期貨盤面的白糖價格已經從6400元/噸躍升至6800元/噸,白糖現貨也開足了馬力,從各地報價情況來看,一些地區已達到6900元/噸高位,廣西現貨白糖也回升到6800元/噸左右。

國內特有的局面和狀況、嚴格的配額管理、打擊走私等等,成為近期支撐白糖行情的重要因素。當然白糖庫存水平也不算豐盈,加上不溫不火的產量預期,共同推動形成了國內白糖近期升溫的局面。

如果本著白糖特有的「三年減產、三年增產」的生產特點,那麼2017年全球白糖供需格局就更具看點。厄爾尼諾引發的乾旱一度橫掃南亞和東南亞,作為全球重要的白糖生產區,印度、泰國的表現卻大相徑庭。巨大的產量缺口導致印度不得不放開進口的枷鎖,而泰國在頂住了厄爾尼諾后,糖料生產甚至出現反轉。最新公開數據顯示,2017年泰國糖產量有望達到1120萬噸,增產效應已開始體現。產糖大國巴西更是開出了3660萬噸的成績單。考慮到厄瓜多、瓜地馬拉以及前不久受熱帶氣旋困擾的澳大利亞,雖然蔗糖產量增增減減,但還無法撼動全球糖料生產大基礎,2017年全球糖產量水平必將維持在相對豐盈的高位。

雖然「厄爾尼諾」效應又進入炒作期,但目前巴西中部的米納斯吉拉斯、戈亞斯等產糖區天氣正好,有助甘蔗收穫,而泰國未來一周將迎來乾燥少雨的天氣局面,至少在短期內,還沒有任何氣象或天氣因素能夠重擊全球糖料生產。而即使厄爾尼諾再次發作,那也將是2018年的劇情。

的白糖行情是否還能繼續持久還有待觀察。消息表明,一些資本開始減持ICE原糖的凈多頭持倉,而白糖政策性調整似乎又隨時蓄勢待發,行情上漲也未能帶動現貨出現更好的成交局面,所以行情能堅挺多久,是否會剎車,時間上尚不得而知,但是適當的保守和謹慎,總無壞處。

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