智通港股早知道︱4月11日

【智通聚焦】

【耶倫講話】耶倫表示，美國經濟「相當健康」，增速溫和。失業率4.5%略微低於「充分就業」狀態。 通脹率略微低於2%但仍然處於合理水平。全球經濟似乎略微更加穩健。 預計美國經濟將繼續溫和增長。 美國經濟現在健康。

此外，低利率所持續的時間將超過外界預期。我們接近實現目標，必須保住已經取得的成果。 適宜的政策立場現在更加接近中性。 如果經濟持續改善，美聯儲循序漸進地加息將是適宜的。 美聯儲相信，循序漸進地加息將幫助FOMC保持中性政策立場，不能在緊縮問題上等待太長時間。

耶倫指出，2%的經濟增速已經創造大量就業機會。 問題在於，生產力增速非常低，這一直都讓人失望不已。 生產力增速可能會回暖。 經濟潛在增速現在可能略低於2%。鑒於就業增速偏高，乏善可陳的GDP增速讓人感到驚訝。

美聯儲理解其貨幣政策具有國際溢出效應，全球政策協作有其難度。美國勞動力市場處於正常狀態。

美聯儲通過QE政策購買大量美債和MBS。 很難衡量購買資產的影響。 資產購買幫助美聯儲實現目標，防範了通脹率進一步下滑，並成功地壓低了長期利率。日本央行、英國央行和歐洲央行等國際經驗表明，相關購買計劃是成功的。 美聯儲QE計劃已經給經濟帶來利好效應。

【智通解盤】

截至收盤，恆指報24262點，成交額651億，明顯萎縮。周一港股走勢比較糾結，處於窄幅調整狀態，不過收盤還是站在20日均線之上。

大盤走勢不理想的主要原因有幾個方面：中美首腦會談沒有達成實質性協議;美國三月非農數據疲軟;內地方面利空因素較多;地緣政治緊張局勢升級;川普正考慮簽署一項行政命令，對鋼材、鋁材、家電等行業展開一次貿易調查，調查結果可能導致對部分產品徵收附加稅，這或將引發中美貿易戰。

從盤面看，市場分化比較厲害，熱點品種持續走強，而弱勢品種則持續下跌。雄安概念再度發酵，相關環保、天然氣、水務等被市場追捧;濠賭股繼續作為稀缺資源品種被遊資炒作;軍工板塊繼續走強;國企改革類如電力能源表現不俗;汽車股再度下跌，建議迴避前期漲幅過大的汽車類及業績很差個股，不要盲目抄底。

後市方面，恆指在20日均線反覆糾纏，方向未明，密切關注美聯儲主席耶倫周二凌晨講話，觀察其關於縮表及加息方面的內容。注意24248點是短期強弱分水嶺，繼續關注雄安概念。

【智通精選】

1. 高盛：4月28日「持續決議案」將過期，若美國國會不批准延期，美國政府將會部分停擺，政府關門出現的風險高達三分之一。

2. 白宮再現意見分歧：是先讓敘利亞阿薩德政權下台，還是優先打擊極端組織ISIS?另俄伊警告「敘利亞紅線」，美國強硬發聲，將對俄羅斯和伊朗採取新制裁。

3. 法國大選在極右異軍突起后，極左候選人梅朗雄支持率飆升至第三。不過他勝選可能性不大，即使贏得大選，考慮到議會所佔席位，似乎也掀不起大浪來。

4. 特斯拉超越通用汽車，成為美國市值最大的汽車公司。

5. 谷歌宣布5月23日-27日將在烏鎮主辦「烏鎮·圍棋峰會」，屆時AlphaGo將再度與柯潔等為代表的頂尖棋手進行圍棋對弈。

6. 萊特幣接棒比特幣，受投資者熱捧，每個萊特幣從3月30日的27.9元漲至4月7日的65.5元，漲幅逼近135%。

7. 全球十大最昂貴城市中，新加坡第一，香港第二。

8. 小摩警告：香港樓價接近見頂，再買就危險了。香港政府或將再推「加辣」措施。另地產商為「吸客」狂放貸，港金管局表示，將考慮有否需要要求銀行加強地產商的融資風險管理。

9. 香港股票期權市場再添三隻藍籌股期權：首隻房地產投資信託基金(REIT)期權領展(00823)、吉利汽車(00175)和瑞聲科技(02018)。

10. GIC於4月6日增持中航科工(02357) 251萬股，減持華電福新(00816)384萬股;安本資產管理當日亦增持太平洋航運(02343) 476萬股;瑞信3月31日減持招金礦業(01818)736萬股。

11. 道瓊斯工業平均指數周一收漲0.95點，漲幅0.00%，報20657.05點;標普500指數周一收漲1.61點，漲幅0.07%，報2357.15點; 納斯達克指數周一收漲3.25點，漲幅0.06%，報5881.06點。

【資金流向】

港股通(滬)每日額度105億元剩餘87.99億元，佔比83.8%。

港股通(深)每日額度105億元剩餘101.50億元，佔比96.7%。

板塊方面：

上個交易日港股資金凈流入最多的5個板塊是銀行、公用事業、建築、餐飲娛樂和汽車。其中銀行凈流入4.01億港幣，公用事業和建築分別流入3.77億和3.2億港幣。

個股方面：

流入最多的10支個股：

滙豐控股(00005)、長城汽車(02333)、金隅股份(02009)、安徽海螺水泥(00914)、信義玻璃(00868)、御葯堂(00932)、北控水務集團(00371)、華潤置地(01109)、華潤鳳凰醫療(01515)、瑞聲科技(02018)。

賣出最多的10支個股：

IGG(00799)、保利協鑫能源(03800)、騰訊控股(00700)、移動(00941)、國美電器(00493)、洛陽鉬業(03993)、聯想集團(00992)、恆大(03333)、中信證券(06030)、江西銅業股份(00358)。

【產業情報】

1. 【谷歌擬向LG注資逾萬億韓元增產可彎曲屏幕】谷歌向LG Display投資至少1萬億韓元(約8.8億美元)，幫助它提高智能手機OLED屏幕的產能。作為交換，LG Display確保向谷歌穩定供應柔性OLED屏幕，用在下一代Pixel手機上。三星旗艦Galaxy智能手機已經使用曲面屏，蘋果下一代iPhone至少也有一款使用曲面屏。

點評：OLED屏本來就必然是今年註定的熱點，只是投產項目暫時還未見到大規模的收益，谷歌的投資、加上京東方A的凈利暴增可能帶動行業重新引起關注。

2. 【北京今年個人新能源車指標本月將用盡】2017年北京市個人新能源車指標只剩下10672個。換句話說，本月搖號將用盡2017年北京市所有個人新能源車指標，還會有1萬多人提前預約2018年的個人新能源車指標。

點評：北京在新能源汽車的銷售領域佔據較大的市場份額，按照搖號的情況，新能源汽車在經過去年的騙補事件的低潮之後，4月份開始的同比數據會有比較大幅度的提升。

3. 【發改委：深圳衛計委藥品集團採購違反反壟斷法】發改委日前通報，深圳衛計委存在以下行為違法：第一、只允許一家集團採購組織(經遴選為全葯網)提供藥品集團採購服務;第二、限定深圳市公立醫院、藥品生產企業使用全葯網提供的服務;第三、限定藥品配送企業由全葯網指定。

點評：發改委給深圳衛計委的通報實際上可以看出國家在整合醫藥流通領域的決心。之前沸沸揚揚的國葯、華潤醫藥和上海醫藥的整合故事並未完結。

4. 煤炭運銷協會:秦皇島煤炭庫存上升至498萬噸，價格跌至654元/噸。

5. 【發改委據稱將處罰煤炭中長期合約簽約或履約不力的煤企和電企】知情人士稱，發改委在落款4月7日的一份通知中稱，對於煤炭中長期合同的全年簽約量低於75%或履約不到90%的煤炭企業，執行用電差別電價。發改委將對有關發電企業，核減計劃電量，在參與電力直接交易給予一定限制。截止到4月底，凡簽約量比例低於75%，季度履約率低於80%或半年履約率低於90%的企業，發改委或省級經濟運行部門將對相關企業進行約談和通報。

6. 【廢紙價格漲幅再破120元/噸 全國87家紙廠全面漲價】4月8日至9日，全國87家造紙廠調高廢紙收購價格，漲幅在20元/噸-120元/噸。這些廢紙收購價提高的主流紙廠包括玖龍、理文、榮成、山鷹、景興、永豐余、聯盛、世紀陽光、銀鴿紙業等諸多大廠。業內人士稱，3月大跌，4月看來大部分區域廢紙價格慢慢回暖上調，少數跟隨多數市場行情。

7. 【今日6家紙廠宣布提價】今日又有6家紙廠宣布提價，有紙企更是漲了又漲。中冶銀河上調銀光牌高強瓦楞紙價格100元/噸(4月6日已提價50元/噸);山東萬松紙業上調高強瓦楞紙、中強瓦楞紙價格100元/噸(4月6日已提價50元/噸);山東天地緣實業上調箱板紙、高強瓦楞紙價格100元/噸(4月6日已提價100元/噸);江西柯美紙業上調成品紙價格200元/噸;江蘇長豐紙業上調成品紙價格300元/噸;江蘇凱盛紙業上調瓦楞紙價格100元/噸。

8. 【冷卻劑再度大漲】據百川資訊，冷卻劑R32今日報25000元/噸，較昨日上漲19.05%，較上月上漲66.67%;R22報15000元/噸，較昨日上漲11.11%，較上月上漲20%;R125報34000元/噸，較昨日上漲9.68%，較上月上漲36%。

9. 【雲計算發展三年行動計劃發布 到2019年產業規模達4300億元】工信部印發《雲計算髮展三年行動計劃(2017-2019年)》，計劃到2019年，雲計算產業規模達到4300億元，突破一批核心關鍵技術，服務能力達到國際先進水平;湧現2-3家在全球雲計算市場中具有較大份額的領軍企業。

10. 【民資准入關鍵領域將擴容 部分能源和軍工領域擬進一步放開】今年將推出更多促進民間投資的相關措施。一方面，將向民間資本進一步放開基礎電信領域競爭性業務、油氣勘探開發、國防科技等領域的市場准入;另一方面，為了解決戰略性新興產業存在的資金不足等問題，未來將通過設立政府產業基金等方式，推進和引導民間投資進入戰略性新興產業。

【公司要聞】

1. 山水水泥(00691)為收回山東山水辦公樓 多名董事與宓敬田「火拚」

智通解讀：山水水泥的大戲自然是值得一看，之前的恩怨情仇頗有戲劇性，但是從投資角度，公司目前處於停牌狀態，而且之前搶籌拉升的股價即便是復牌也會出現暴跌。

2. 輝山乳業(06863)：銀行來函稱貸款違約已發生 5.46億元的資產遭凍結

智通解讀：輝山暴跌之後，之前一些被沽空，但是跌幅並不明顯的公司也受到負面影響，按照渾水的表示，今年還將公布兩家港股公司的沽空報告，對有疑問的公司，還是需要謹慎避開。

3. 國美電器(00493)回購4273.3萬股公司股份

智通解讀：國美電器從3月29日至今，已經回購1.69億股，但股價不慍不火，說明市場對國美的分歧比較大，公司轉型努力值得期待，等待業績有起色實際上是更穩妥的操作。

4. 國泰君安(02611)公開發售獲大幅超額認購 4月11日上市

5. 浙江世寶(01057)：控股股東可交換債券將於4月14日進入換股期

6. 中外運航運(00368)及外運(00598)：戰略重組完成母公司正式納入招商局旗下

7. 交通銀行(03328)合資格H股股東每持500股可認購1股交銀國際股份

8. 招商局港口(00144)向汕頭港務集團增資54.32億元持股達60%

9. 能源建設(03996)：「十三五」期間葛洲壩擬在四川投資2000億元以上

10. 新濠國際發展(00200)授出339萬份購股權 每股行使價15港元

11. 中滔環保(01363)根據股份獎勵計劃從市場上進一步購買186.2萬股

12. 金衛醫療(00801)：要約截止 要約人及一致行動人持股達70.36%

13. 昆明機床(00300)A股將被暫停上市

14. 耐世特(01316)附屬與東風零部件設立合營從事產銷EPS及相關汽車零部件

15. 天合化工(01619)認為媒體所指「被揭財務造假」 陳述事實錯誤且具誤導性

16. 金茂(00817)附屬金茂投資累計新增借款90.68億元占其2016年末凈資產的41.49%

17. 晨鳴紙業(01812)與齊魯銀行簽訂戰略合作協議

18. 麥達斯控股(01021)：南京中車獲約5.43億元的捷運列車供應合同

19. 睿見教育(06068)擬在四川安岳建立一所寄宿學校

20. 招商局置地(00978)斥43.5億元收購廣州一地塊

21. 西王特鋼(01266)投資25.5億元建設一條新生產線

22. 茂業國際(00848)已完成回購註銷3491.1萬美元於2017年到期優先票據

23. 華寶國際(00336)股東大會通過了分拆華寶香精並於深交所上市的議案

24. 新銳醫藥(06108)於公開市場購買康健國際醫療(03886)1.2億股作價1.44億港元

25. 卓悅控股(00653)出售1.8億股康健(03886)的股份 凈籌2.153億港元

【財報快遞】

1. 碧桂園(02007)一季度銷售額同比大增2.5倍至1506.6億元

2. 上海石油化工(00338)首季石油產品總銷售收入約100.59億元

3. 綠地香港(00337)一季度合約銷售同比增長86%至70.57億元

4. 聯合光伏(00686)第一季度太陽能發電站發電44.45萬兆瓦時同比增長67.8%

5. 中煤能源(01898)預期一季度業績實現扭虧為盈,盈利10-13億

6. 寶龍地產(01238)一季度銷售總額43.11億元 同比增62.9%

7. 華能新能源(00958)首季度總發電量同比增30.3%至599.52萬兆瓦時

8. 寶勝國際(03813)3月實現經營收益凈額約16.28億元同比增長19%

9. 成渝高速(00107)成雅高速3月通行費收入同比增18.12%至9263.1萬元

10. 香港醫思醫療(02138)預計年度銷售合約增長逾40%

11. 西王特鋼(01266)預期一季度股東應占溢利同比上升344%

12. 廣南(集團)(01203)預期首季度股東應占綜合溢利同比增190%

13. 建築國際(03311)首季新簽合約額262.4億港元完成年度目標的29.2%

14. 金茂(00817)前3個月銷售額95.76億元

15. 越秀地產(00123)一季度實現合同銷售額約90.15億元同比上升約4%

16. 佳兆業集團(01638)一季度實現合約銷售額79.42億元同比增長34.3%

17. 中駿置業(01966)前3個月銷售額約67.89億元 大增58%

18. 招商局置地(00978)前3個月銷售總額約60.13億元

19. 遠東環球(00830)一季度新簽合約額8.68億港元 同比增13.2%

20. 友佳國際(02398)首季銷售額升59%至3.21億元

21. 華潤電力(00836)3月附屬電廠售電量同比增5.7%至1301.97萬兆瓦時

22. 東風集團股份(00489)3月產銷均實現單位數增長 SUV增長最旺

23. 裕元集團(00551)3月實現綜合經營收益凈額約7.6億美元

24. 晨訊科技(02000)3月未經審核收入為2.315億港元

25. 東方證券(03958)3月實現凈利潤約4.3億元

26. 中州證券(01375)3月凈利約8068.99萬元

27. 銳康葯業(08037)預計首季業績盈轉虧

28. 國家文化產業(00745)預期年度金融資產的虧損凈額約1.22億港元

【大行評級】

花旗：預計金隅(02009)將受惠京津冀整合，目標價升至5.3港元。

里昂：予汽車行業「減持」評級，降東風(00489)及廣汽(02238)評級至「跑輸大市」。

德銀：升聯通(00762)目標價8.3%至13港元，評級「買入」。

美銀美林：領展(00823)購西城都薈廣場作價合理，維持「買入」評級。

建銀國際：中型股首選龍光地產(03380)，目標價上調至5.48港元。

【交易鬧鈴】

國泰君安(02611)4月11日上市。