基建需求催化西藏板塊躁動

近幾個交易日，西藏振興概念在市場中獨佔鰲頭，西藏城投(600773診股)、西藏發展(000752診股)、西藏旅遊(600749診股)等抱團上漲。西藏天路(600326診股)更頻頻封上漲停，至昨日收盤時，每股報11.62元（前復權），創下逾20個月以來新高。川藏鐵路正在建設的消息是行情的推手。分析人士表示，川藏鐵路投資預算為2500億元，工期長，鐵路建設投資對於本地基建及消費企業將帶來積極效應，水泥、鋼鐵、建材類上市公司將直接受益。

西藏振興迎「風口」

昨日，西藏振興指數再度領漲全部Wind概念板塊，其日漲幅達到3.48%，領先排位第二的禽流感指數1.39個百分點。在近期A股存量博弈格局中，投資者敢於「敞開錢袋子」買入西藏本地股，無疑彰顯出對參與西藏經濟發展的強烈意願。

據媒體報道，正在世界「第三極」建設第二條進入西藏的「天路」——川藏鐵路，它將穿越世界上山川最為密集和地質活動最為劇烈的地區，整個工程預計耗時近10年。一旦竣工，從成都到拉薩的交通時間將從48小時下降至13小時。目前正在規劃設計中的四川康定-西藏林芝段是全線最長、建設難度最大的一段，預計這一段將於2019年動工，建設工期約7年。

作為上述利好的直接受益標的，西藏天路昨日跳空漲停，創出11.62元階段新高。儘管「籌碼難求」，但資金面數據顯示，昨日西藏天路共計獲得1億元資金凈流入，在全部A股股票中位居第二十七位；3個交易日來，累計獲得的凈流入資金達到4.28億元，在全部A股股票中排位第八。

除西藏天路近5個交易日累計上漲32.35%外，西藏城投、西藏發展、西藏礦業(000762診股)累計漲幅也分別達到14.49%、11.02%和6.32%。隨著西藏振興概念在市場上發酵，西藏板塊整體表現活躍，西藏本地的旅遊、醫藥類企業也受到資金青睞，奇正葯業、靈康葯業(603669診股)昨日漲幅達到8.99%、6.03%。

從投資規劃來看，西藏2017年固定資產投資規劃為2000億元，同比增長25%。其中，公路建設投資規劃520億元，同比增長約30%。海通證券(600837診股)分析師認為，西藏投資增速有望長期保持較高水平。相比全國其他區域，基建投資資金更容易得到落實，是全國少有的固定資產投資實際增速長期超過規劃增速的地區。

圍繞「供需缺口」布局

目前，川藏鐵路已被列為國家「十三五」規劃重點項目。據東北證券(000686診股)測算，川藏線在西藏境內長度預計可達到850公里，由於80%以上路段將以隧道和橋樑的方式建設，按照1.5萬噸/公里的水泥需求量估算，此線路將拉動西藏境內1275萬噸水泥需求，平均下來每年約有142萬噸的水泥需求。

值得注意的是，2016年西藏水泥供需缺口高達175萬噸，全年水泥價格高企，最高點時曾逼近1000元/噸。隨著工程建設的展開，供需缺口勢必進一步拉大。業內人士保守估算，未來每年缺口可達250萬噸，區域供應將維持偏緊態勢。

國家發改委編製的《「十三五」支持西藏經濟社會發展建設項目規劃方案》明確，「十三五」期間，西藏共安排建設項目189個，總投資6576億元。項目從切實保障和改善民生，加快構建生態安全屏障、著力健全基礎設施體系、有序發展高原特色優勢產業等方面進行統籌。這意味著，西藏將在能源、交通運輸、水利、通信、城鎮基礎設施建設等方面，實施一批重大項目，補足全面建成小康社會基礎設施建設的短板，形成對經濟社會發展的有力支撐。

東北證券分析師表示，西藏固定資產投資完成額連續多年保持在20%-30%，料今年仍會維持高位，需求較為強勁。

此外，由於地緣優勢突出，「一帶一路」倡議深入推進也給西藏本地企業帶來重大機遇。國泰君安(601211診股)證券認為，其中部分企業有望實現外延式擴張，從而帶來業績的快速提升。