信而富紐交所上市 中國互金軍團加速IPO

有分析指出，今後國內互聯網金融企業赴海外上市的動機可能有所減弱。

4月28日，上海P2P網貸平台信而富宣布，已正式在美國紐約證券交易所掛牌交易，證券交易代碼為「XRF」。同時，信而富成為2017年首家成功登陸紐交所的企業。

據了解，信而富首次公開發行1000萬股美國存托股票(「ADS」)，約佔總股本的15.8%，每股ADS代表1股A類普通股，定價為每股6美元，在承銷商未行使超額配售權的情況下，發行規模為6000萬美元。開盤價6.65美元，較發行價上漲10.8%。根據開盤價和總股本計算，信而富市值達到4.2億美元。

根據公司授予承銷商的超額配售權，承銷商可自招股書的日期起30天內，以首次公開發行價格追加購買最多150萬股的ADS。

登陸紐交所 信而富前景幾何？

據了解，信而富曾「三番五次」被傳赴美上市。2015年12月，華爾街日報消息稱，信而富計劃最早於2016年上半年在紐交所上市，融資2億美元；2016年10月，有媒體報道信而富已走到美國上市的最後階段。2017年2月，彭博社曾援引知情人士消息稱，信而富計劃今年在美國IPO，最少融資1億美元。

直至2017年4月1日，信而富向美國證監會提交了IPO招股書，預計籌資金額為1億美元，聘請了摩根士丹利、瑞士信貸集團和傑富瑞集團作為承銷商，並在IPO交易中發行的美國存托股票將代表其A類普通股。

據信而富股權招標說明書（以下簡稱「招股書」）顯示，信而富2016年凈營業收入為5586.1萬美元，2015年為5613.3萬美元。截至2016年12月31日，平台累計借款人數超140萬，撮合交易借款筆數突破1000萬筆。

對於互聯網金融企業來說，通過IPO上市，企業可以走上資本市場的舞台，並藉助資本市場降低融資成本、拓寬融資渠道，甚至引入戰略合作夥伴，為企業發展壯大更好地接力助力。

另外，信而富上市之後，平台要嚴格按照規定披露信息，其運營情況一目了然，投資者可以更好了解平台實際運營情況。監管方面也將對平台的合法合規提出更高要求，督促平台朝著合規化、正規化方向發展。

2015年12月18日，被稱為國內互聯網金融第一股的宜人貸登陸紐交所。2016年年報顯示，去年宜人貸促成借款總額為202.78億元，較相比2013年的全年交易規模約2億元，短短3年宜人貸規模增速達100倍。

除了規模增速以外，登陸資本市場的企業盈利能力也更為客觀。2016年，宜人貸全年凈收入32. 38 億人民幣，較 2015 年全年增長146%；凈利潤11. 16 億人民幣，較 2015年全年增長305%。

上市潮再度湧起「赴美先發團」或將擴大

在融資驅動之下，國內互聯網金融行業或迎來新的上市潮。據不完全統計，截止2017年3月底，螞蟻金服、陸金所、眾安保險、京東金融、樂信集團、趣店等企業相繼傳出正籌備IPO。其中，樂信集團、趣店等也或將加入「赴美先發團」。

此前，曾有消息傳出，樂信集團、趣店於農歷春節前後向紐約證券交易所遞交了上市申請。而上述兩家企業的給出的答覆均為「不予置評」。

不過，有分析指出，在宜人貸、信而富已搶得先機的情況下，國內互聯網金融企業赴海外上市的動機可能有所減弱。

「A股之難，難於上青天。」有業內人士表示，A股上市難度太大，使得「紐交所」成為了不二選擇。相比較「必須保持三年盈利」的門檻，紐交所放寬限制，除等待美國證券交易委員會審核外，對「企業必須盈利兩年」已經不是掛牌的硬性指標。

而信而富招股書顯示，2014年、2015年、2016年稅前利潤為13.1萬美元、-3002.6萬美元、-3336.3萬美元。換言之，除了2014年勉強盈虧平衡外，信而富在業務大幅擴張后的這兩年都是大幅虧損。

信而富方面也表示，平台未來也可能繼續虧損，因為平台還要增加在獲客方面的投入以擴大市場。

有觀點認為，信而富赴美上市，而非A股和港股，除了盈利問題外，國內資本市場尚未打開P2P企業登陸的閘門，互聯網金融行業整改尚未結束，政策上還未提出對互聯網金融平台IPO准入限制。

蘇寧金融研究院高級研究員薛洪言在媒體採訪時直言，在A股上市，首先要合規，現在行業的集中整治和整改尚未結束，很多平台在合規上都還有瑕疵；其次是持續盈利的要求，這在大多數平台來看，也是短期內難以完成的任務。

聲明：文章不構成投資建議，轉載請註明出處。