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上躥下跳!美股美元頻遭「壓力測試」

上躥下跳!美股美元頻遭「壓力測試」

本周的金融市場可謂「熱鬧非凡」。美國總統川普上周剛經歷了「解僱門」,這周又深陷「通俄門」與「泄密門」,令美國股市與美元指數頻頻上演「過山車」行情。市場不禁擔憂,政治風波會否進一步發酵從而阻礙川普經濟刺激政策的實行。

「川普行情」告急

川普從宣布競選美國總統到當選以來,經歷了無數次的風口浪尖,金融市場也跟著一次次面臨波動,但美股總體上漲的勢頭基本沒有改變。然而,本次「通俄」和「泄密」的醜聞卻使川普面臨上任以來最為艱難的時刻,投資者的情緒也為之牽動。

據有關報道,原聯邦調查局局長科米在2月會見川普后不久在備忘錄中稱,川普要求他結束對前國家安全顧問弗林的調查。弗林此前被指在川普宣誓就職前與俄國駐美國大使通話。此外,川普在5月10日會見俄羅斯外長拉夫羅夫時,泄漏了極端組織「伊斯蘭國」的高度機密信息。

這些消息引發了外界對川普可能被彈劾的猜測。周三,美股經歷了血腥的一天,三大股指跌幅均超過1%,道指及標普500指數創下2016年9月9日以來最大的單日跌幅,納指則創下去年6月24日以來的最差表現。

美元指數連續第四日下跌,觸及11月9日以來最低點97.30。美元指數在過去四個交易日累計下跌2.22%。美元/日元創下今年最大單日跌幅,觸及3周低點110.51。歐元/美元連續第四日上漲,觸及11月9日以來最高點1.1171。

然而,事件在周四出現了「逆轉」。有報道稱,由於有視頻證據顯示前美國聯邦調查局局長科米發誓稱,對川普政府「通俄門」的調查「從未曾遇到過阻礙」。當天,美股美元雙雙反彈。

投資者情緒有所緩解,加之美國就業數據向好,道指、標普500指數、納指分別收漲0.27%、0.37%、0.73%。美元指數也一度衝破98關口,歐元兌美元刷新日低至1.1103,美元兌日元刷新日高至111.74。

不過,美元指數的反彈只是暫時性的止跌,並非見底上漲,畢竟美國政局的不確定性仍未消除。周五北京時間20:30,美指下跌0.57%,報97.31。

「蜜月期」已經結束

自從川普當選美國總統后,美國三大股指頻繁刷新收盤歷史紀錄,這得益於投資者對川普團隊經濟刺激政策的樂觀預期。可如今,美國政治風波一波未平一波又起,再加上懸而未決的川普經濟政策、喜憂參半的美國經濟數據、美聯儲6月加息預期等,這些因素摻雜在一起,真正的考驗還在後面。

「美國之外的投資已經開始佔上風,現在該搭乘這班車了。」雙線資本首席執行官、有「新債王」之稱的岡德拉克周三在拉斯維加斯的對沖基金會議上這樣說道。並非只有一位投資人有這樣的想法。美國的政局動蕩已經對市場不利,人們對川普未能完全兌現競選期間承諾的經濟政策感到失望,「蜜月期」已經結束了。

與美元相比,歐元的匯率水平更具吸引力,獲利增長前景良好且企業財務狀況得到鞏固,歐洲央行行長德拉吉為歐洲經濟復甦打下了基礎。

除了歐洲以外,也有基金經理開始將目光投向新興市場。MSCI明晟新興市場股指今年迄今累計上漲14.8%,12個月遠期市盈率為12.1。「美國之外的估值,尤其是新興市場,可能更具吸引力。」Evanston Capital的投資長布里茨這樣點評。

雖然彈劾總統的程序是非常複雜的,實施困難,但川普提出的經濟政策很可能會受到影響,從而使得政策推進延遲,這就意味著經濟缺少支撐,導致的後果就是股市沒有了上行動力。接下來的日子裡,美國川普政府將在8月中旬與加拿大和墨西哥開始重新協商北美自由貿易協定(NAFTA)啟動時間表。美國聯邦公開市場委員會(FOMC)將在5月24日公布5月政策會議記要,距離美聯儲的會議不到一個月。因此,風波並未結束,任何相關的重大消息都將影響市場。

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