3年平均回報率163%，PE規模狂飆幾萬億！

7月11日，基金業協會披露，備案各類私募實繳總規模已經從年初的7.89萬億元飆升至6月底的9.46萬億元。其中，投資股市的私募急劇縮水近5000億元，而股權及創投PE私募則猛增1.14萬億元至5.83萬億元。更為驚喜的數據是，協會備案的創投基金退出項目，平均投資期限38.5個月，平均回報率高達163%。

IPO常態化之下，天使投資、創業投資、股權投資、併購投資、證券投資構成全周期資本鏈條，全民PE時代正在演繹「春天的故事」。同時，監督回歸管理下放，金融安全、脫虛向實、防控金融風險到抑制資產泡沫凸顯金融去槓桿大背景，基金監管進入重構時代。

PE萬億狂飆突進

基金業協會最新私募登記備案月報顯示，截至2017年6月底，已登記私募基金管理人19708家，較年初減少2275家。已備案私募基金56576隻，認繳規模更是遠超實繳規模至13.59萬億元，較年初增加3.35萬億元；而私募基金從業人員22.35萬人卻降低了4.85萬人。

同時，私募備案規模已經超越公募3.5萬億。數據顯示，截至6月底，公募基金規模突破10萬億達到10.07萬億元，比去年底增長了9019億元。

私募基金是資產管理領域唯一不設行政許可、沒有牌照管理、依靠行業自治建立規則聲譽的行業，2016年之前發展相對處於無序、魚龍混雜的狀態。隨著基金業協會主動將私募納入行業自律管理，變化也隨之而來。

此前，一度擔心1.3萬家私募機構先後被註銷，會影響行業發展速度，如今發現卻是加速了行業發展。從產品數量和管理規模上看都是大幅增長，私募行業發展熱情並未受到負面影響，反而行業環境得到凈化，社會形象更是得到提升，達到了規範發展后優勝劣汰的效果，形成了良幣驅逐劣幣的良性循環。

去年10月份，私募認繳總規模首次反超公募，當時震驚金融圈。如今的數據，私募基金更是狂飆突進。這背後，是在大眾創業、萬眾創新的國家號召之下，無股權不富的「雙創」格局被打開，股權尤其是創投基金越來越被百姓熟知和認可。

截至今年6月30日，已登記創投基金989家，已備案2966隻，實繳規模4911.41億元，規模較2015年末增長107%。基金業協會洪磊表示，多層次資本市場建設和IPO常態化為創投基金髮展提供了有力支持。

數據會說話，2016年1月至2017年3月，在協會備案的創投基金退出項目953個，退出本金93.16億元，實際退出金額245.22億元，平均投資期限38.5個月，平均回報率高達163%。

基金監管重構時代

PE萬億狂飆突進，規模放量增長的成績背後，凸顯的是基金監管重構時代的到來。

2016年上半年基金業協會發布新規，規定2016年12月31日之前未能通過基金從業資格考試的高管（含風控負責人）以及基金募集人員，將無法繼續執業。

一時間，整個基金行業引發軒然大波。一度出現57萬人同時趕考基金從業資格的熱鬧場面。這次史上最熱鬧的金融圈考試，也讓基金協會的自律管理一度面臨巨大的壓力與爭議。

現如今，不管是行業規模還是私募數量乃至從業人員素質，各方面的數據都顯示了當時力排眾議進行行業規範、提升執業人員資格的方向是正確的、著眼未來的。

到今年6月底，先後有45.12萬人取得基金從業資格，已登記私募高級管理人員73,425人已有99.62%的人取得基金從業資格。通過從業資格考試，大幅提升了整個基金行業人才的專業素質和水平。

同時，為行業提供主題豐富、貼近實際的後續職業培訓，面向早期、創投機構人員舉辦數十場專題培訓會，及時就行業普遍關心的熱點問題進行集中宣講答疑。協會在不斷完善基金從業資格考試與職業培訓內容體系，目標就是持續提升從業人員專業化素養。這也為私募基金行業的蓬勃發展提供了大量的人才支撐。

作為行業自律性組織，基金業協會部分承載了行業監管職能，更是承載了行業的協調服務。

除了優化從業人員管理與培訓，持續提升行業專業化素養外，協會還成立了各個專業委員會，進行行業細分領域的自治，樹立行業規範；三是協調監管與行業訴求，比如積极參与協調解決IPO「三類股東」問題；四是引導行業專業化管理，以「大數據」服務落實行業優惠政策；五是加強資源對接與政策溝通，營造行業發展有利環境；六是是完善市場化信用機制，建設行業社會公信力。

2017年7月6日「創業投資及早期投資百人論壇」正是在這種背景下由協會組織召開，真格基金徐小平、前海母基金靳海濤、同創偉業鄭偉鶴、清科集團倪正東等百位創投大咖雲集創新之城深圳，探討行業發展與未來，也對行業的自律管理表示了高度認可。

這種微妙的變化，凸顯的正是在金融安全、脫虛向實的金融去槓桿大背景下，基金行業正在經歷一場基金監管與服務之間的監管重構。這種重構的核心，就是監管更加註重服務，更加註重創新，更加註重服務實體經濟。

正如基金業協會會長洪磊所言：」未來，基金業協會將加強專項服務，全力推動基金業尤其是早期、創投基金更好地服務於創新創業和實體經濟。」

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