巴曙松教授在線問答：如何看待量化基金的現狀

量化基金在從出現至今，獲得了一定的發展以及大量的關注。關於量化基金在的發展現狀，也吸引了很多人的好奇。以下為巴曙松教授在悟空問答上對「如何看待量化基金的現狀」這一問題的回答，敬請閱讀！

隨著金融市場規模不斷的擴大，以及金融基礎產品的日趨豐富，量化基金的發展條件基本成熟。具體來說，較為典型的、具有代表意義的國內量化基金出現於2004年。2007年、2008年，歐美金融體系受到金融危機的衝擊，很多金融機構的業務出現了劇烈的收縮，一些具有較為豐富海外量化投資經驗的海外專業人士陸續回國，結合本土市場上一些對量化投資的探索力量，量化基金逐漸在國內較多出現。我在哥倫比亞大學擔任高級訪問學者期間，還推薦了一些在華爾街有較為豐富量化投資經驗的專業人士回到國內金融機構從事量化基金的業務。到2010年，股指期貨上市，使得量化基金有條件推動策略多元化。2012年到2015年9月，在當時的市場條件下，中性策略獲得長足發展。目前，國內量化公募基金是90多隻，其中指數增強是43只，相比較而言，公募量化產品的佔比仍較小。

關於量化基金未來的發展空間，從邏輯上而言，市場越有效，則獲得Alpha收益的可能性越低。目前從市場投資者結構來看，國內投資者散戶占較大比重，市場有效性相對低，所以有一些在一線從事量化投資的專業人士認為，當前國內量化環境相對於海外成熟市場是相對滯后一段時間的水平。目前市場環境下，量化基金前景寬廣，潛力巨大。

此外，從目前市場的發展趨勢看，量化產品有望在廣度和深度方向發展，覆蓋將有望更全面化。例如槓桿化、多空雙向、T+0，非線性(期權)的發展，都會給量化產品帶來新的空間。另外，主動量化產品，也開始在絕對收益上發力，憑藉更強的風控能力獲得具有特定風險收益偏好的投資者的青睞，而且通過槓桿化可提高收益。而期權等更複雜的非線性產品將會越來越多被量化產品所使用，對於風險控制和提高收益都會有促進作用。（完）

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