【山西文博會】思·晉商 | 「東家」和「大掌柜」，誰是掌舵人？

對於山西而言，發掘晉商的開放意識成為支撐山西轉型發展的根本點，晉商在當時的社會條件下所創立的一系列制度都具有相當強的前瞻性，商業模式，企業之道，經營策略等等。

但晉商不僅只達到商業與財富的頂峰，更是思想創新、制度創新、技術創新的頂峰。他們沒有什麼理論作為指導，但在實踐中摸索出的經驗，至今仍為當代學者津津樂道。

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我想，研究金融史的專家勢必無法繞開晉商與他的商業模式。

譬如股份制，清朝時期晉商票號的兩權分離和人力資本持股，是明清晉商經營管理制度中兩個重要的創新，它使票號得以迅猛發展。

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在晉商的股份制之前，我們國家已經有貸金制、朋伙制和夥計制。夥計制就是多人出資，雇傭夥計經營，是建立在以血緣地緣為紐帶的基礎上。

股份分為銀股和身股。銀股就是東家出的資金，東家承擔無限責任，東家的財產都是後備資本。

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銀股又分為正本和副本。正本是合約資金，每股多少根據票號規模不同，多者每股1萬兩銀子，少者每股2000兩銀子。銀股所有者享有永久利益，父死子繼，夫死妻承；只享受分紅，沒有股息，可以在一定時期內抽出，補進或增添新股份，正本承擔全部責任。

副本又稱護本，一個是東家除正本外又投入票號的資本，另一個是東家、掌柜及有頂身股的員工在結帳期分到的紅利中，提留一部分存入票號，副本不參與分紅，只得利息。

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晉商的股份制已有現代股份制的特點：實現了股權多元化並且同時又有相對控股的大股東；實現了兩權分離(所有權和經營權的分離)。在兩權分離的制度下，東家決定大掌柜的任職及所享受的身股，主持每個賬期的結算和分配，決定擴大投資、獎懲員工，並承擔無限責任。

對大掌柜實行「全權授權經營」，日常經營管理等一切事務由大掌柜的說了算，東家不得過問，而且也不給票號推薦人。在處理需要東家決定的重大問題時，大掌柜有建議權。

這種在當時前所未有的商業經營模式對晉商的發展起了重要作用，對於晉商本身是一種制度與技術的創新，同時，在思維方面，採用「股份制」將權力放開，也彰顯出晉商在思維上的開放。

但是，我們也必須看到，晉商的「股份制」沒能理清大掌柜與東家的職權關係，大掌柜掌握權力卻無需承擔責任。在和平年代尚可用人與人之間的誠信來維繫兩者的相互關係。但一旦遇上風雨飄搖的年代，「股份制」便失去了支撐其發展的根本基礎，這一創舉也因此變成晉商沒落的原因之一。

2017年8月24日——8月28日

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