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在中國,股神巴菲特是個大騙子?!

在中國,股神巴菲特是個大騙子?!

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文章來源:鳳凰財經(ID:finance_ifeng),獲授權轉載。

巴菲特有句話特別霸氣:

「股票的價格越低,我就會大筆買進。目前正是我們大舉買進的時機,當所有人對股市暴跌感到恐懼時。」

股災來臨,散戶兵荒馬亂帶著細軟跑得七零八落,而巴菲特卻攜帶大把銀子抄底股市,挑上白菜價的優質股,鬼魅一笑收入囊中。沒人知道股災什麼時候會過去,也沒人能猜中下個牛市何時到來,儘管巴菲特已經87歲了,對於優質的股票,他願意持股等待,哪怕向天再借500年,也要等到白菜股豐收的那一刻。

比如,巴菲特自己的公司就老牛了!這家他掌舵的伯克希爾· 哈撒韋公司1964年瀕臨倒閉,絕對散戶眼中的垃圾公司,但巴菲特買入后,這家破落小公司的股價竟從每股19美元漲至2017年5月的24.9萬美元。53年的歲月,股價暴漲1,3萬倍!巴菲特守得住寂寞投資歲月,而你卻哭鬧著做不到。所以,巴菲特是股神,能享受財富之巔的風光,而你卻默默無聞去吃土。

他是股神,更是股市老妖精

巴菲特闖蕩股市的投資秘籍就是「價值投資」,一句話:一元錢買兩元錢的貨。

其實,不是巴菲特有多麼聰明,而是股市裡的傻子太多。很多散戶寧願享受股票買進賣出的快感,也不願意用漫長的歲月,放緩腳步等一等股價追上股票的價值。你總是抱怨股市的妖魔鬼怪多,總是希望證監會主席能多揪出幾個股市妖精,可總有人能躲過股市的明槍暗箭的傷害,你不是輸給了市場,而是輸給了自己,一個焦躁而渴望暴富的貪婪自我。

26歲實現財務自由,股神不是一日煉成的!

26歲,許多學霸在讀博士,許多白領在為北上廣深天價房發愁,許多小城青年在糾結是去大城市淘金還是留在小城歲月靜好,也有許多人在猶豫能不能成為創業風口飛起來的豬,還有許多人甚至在啃老經濟尚未獨立,而巴菲特26歲就已實現財務自由,成為千萬富翁,加上他高超的理財技巧,完全可以不用工作就可以逍遙一輩子。

這一切是因為幸運嗎?別忘了,他是一枚久經沙場的「商人」。

6歲時,巴菲特就開始挨家挨戶兜售口香糖,每包口香糖賺2美分的小本生意他也不放棄;後來,他擴大業務逐門逐戶叫賣可口可樂,汽水比口香糖賺得多,每賣6瓶汽水,他能掙5美分;9歲的時候,他和小夥伴在高爾夫球場賣二手高爾夫球,成本極低,球大多是撿來的;10歲了,巴菲特盯准商機,在橄欖球比賽場館售賣花生和爆米花;11歲的巴菲特第一次買股票,就賺了5美元;12歲時,巴菲特在爺爺的雜貨店干零活,能掙到10美分/小時;14歲的時候,巴菲特已經開始填報個人所得稅;15歲的巴菲特通過送報紙賺的錢,已經累計超過了2000美元。

從6歲開始賺錢,20年之後他才實現了財務自由,這條路他走的很漫長。

即便他數錢數到手軟,卻不願歸隱山林,「複利」這個瘋狂的想法讓他開啟錢生錢的偉大遊戲。

舉個例子,假如一個人以1000美元起家,每年增長10%;5年內,1000美元會變成1600多美元;10年內,會變成將近2600美元;25年內,做個數目將超過100萬美元。

偉大的「複利」使得巴菲特的財富呈爆炸性式增長,他又是一個敢和時間叫板的人,在「價值投資」的聖經信仰之下,別說是25年,就是一輩子,巴菲特也願意投資下去。這是渴望一夜暴富的人等不起的時間成本。

投資江湖裡,巴菲特的無敵是多麼的寂寞

在投資的世界里,多次擊敗市場本身就不容易,而獲勝時間長達幾十年的更是絕頂高手。數據顯示,美國股市過去兩百年平均回報率差不多是6.6%,而股神的戰績是年均投資回報率超過標普500回報率的幅度接近14%。當然,股神也有偶爾眼瞎,投資失敗看走眼的時候,但總的回報率是令人望塵莫及的。

他是堅定的價值投資者。當很多股票價值被低估時,他果斷買入,等到公司股價合理回歸后再賣出,如此反覆操作。比如,可口可樂,富國銀行等。

在他輝煌的股市戰績中,中石油幾乎成了巴菲特的印鈔機。股神對中石油是怎樣一種感情呢?絕對是念念不忘,因為中石油讓巴菲特在幾年間的投資回報率達到了700%。而對於買了中石油的股民卻要開罵了,因為中石油讓他們的投資回報率跌入谷底,恐怕永世難以翻身。

中石油這個大麥克在2000年香港上市之初就破發,最低跌到了1.1港元。在巴菲特買入這隻股票之前,中石油也就在1港元和2港元之間晃悠著過日子,而且受美國科技股泡沫破滅帶來的股市暴跌,投資者都不敢入手。

但股神巴菲特喜歡在別人恐懼的時候買股票,而且老天爺正好賜了一個良機:2002年趕上了國際油價大漲。巴菲特認為中石油的股價過於低估了,他覺得2002年到2003年的時候中石油的價值應該是在1000億美元,而當時的中石油市值才370億美元左右。而且,中石油分紅非常慷慨,在年報中寫明把45%的利潤拿出來分紅。想想被證監會炮轟17年不分紅的「鐵公雞「金杯汽車,估計全世界的石油公司真沒第二家敢這麼乾的。

巴菲特終於發現了一隻好股票,瘋狂砸銀子買入中石油,當然成本嘛,大概就是1.6港元1股。直到2007年,巴菲特在中石油回歸A股前夕清倉的中石油,賺了35億美元,相當於賺了240億人民幣,持有5年,獲利高達7倍多。就賺這麼多,數錢都能數到手軟,巴菲特還後悔賣早了!後來,中石油回歸A股后遭遇暴跌,無數跟風買進的股民被套牢了。

所謂一將功成萬骨枯,不知道巴菲特兜里那35億美金有多少中石油給的股民乃至人民的血汗錢。

還有一場經典的戰役是買進比亞迪。2008年巴菲特以2.3億美元收購比亞迪10%的股權。雖然電動車是一個偉大的事業,但是要很長時間才能在普及。論持股坐收漁翁之利,誰也扛不過這個固執的老頭,6年後比亞迪這筆交易價值高達近18億美元,簡直是搶錢的投資啊。

羨慕股神賺錢,上天也賜我一支「中石油」神股吧,有股民會說:我眼拙,分不清優質公司和垃圾公司的區別?估計換做美女,不論隔多遠,估計都能看清楚了。

對於分析股票,關鍵看這一點就夠了:優質公司的股價跌下去了,幾年後還會漲回來,而垃圾公司股價跌下去,有可能永遠也漲不回來了。投資需要遠大的目光和耐心,找出優質公司后,誰的眼光更長遠,誰比別人有耐心等待,誰就能賺越多。

在股市中也有聰明人。2014年,白酒行業由於之前的塑化劑風波以及三公消費總體產能過剩,紛紛降價去庫存,甚至不少企業是以停止發貨的方法來去庫存的。結果整個白酒行業利潤暴跌,股價慘跌,投資者心慌慌迫不及待地拋售。屋漏還逢連夜雨,又趕上股市的大熊市,股民更是望股興嘆。但是有人卻認為此時的白酒股票被嚴重低估,怎麼說酒文化盛行,這個行業輕資產,低負債,高現金流,還是有前景可以想象的。後來,白酒行業歷經三輪股災之後,仍然活得頑強,甚至股價一度創新高,茅台更在2017年大漲被封為股王。

在,為什麼巴菲特會被人指責為「大騙子」?

在,聰明人通過炒作股票來賺錢,而不是通過投資股票來掙錢。就如同炒房一樣:通過某一種途徑拿到低於市場價格的房子,然後鼓吹房子的未來規劃,例如:捷運前景、學區房等,再引入社會輿論製造恐慌氣氛,甚至依靠內部人倒手抬高房價,最後接盤的是不明真相的圍觀群眾,尤其是傾家蕩產湊齊首付買房的剛需階層。

股市炒作套路如出一撤。他們關注的是股票的交易屬性,而不是長期持有的投資屬性。股市散戶太多,缺乏起碼的投資能力,基本上大都是跟風投機,迷信股市追高,似乎只有牛市才大量買入,最後都成了韭菜。一項統計顯示,A股換手率全球第一,說明股民耐心是極低的,就算拿著好股也無法持有。在充斥著投機氣息的A股市場上,價值投資彷彿變成了奢望。

關於炒股的真諦,馬雲也表示過,「天下沒有人靠炒股發財,要靠投資,而投資和炒股之間存在巨大差異」。

多數股民把巴菲特投資理念奉為聖經,試圖獲取中短期的暴利,而巴菲特是在做投資,而不是簡單的炒股,這是一種股權投資,乃至一種資本運作。

這種現象在大量存在,有的股民即使把巴菲特秘籍翻爛了,也沒有賺到一毛錢,反而指責巴菲特是個大騙子。這是為什麼呢?

價值投資在有用嗎?

那麼,必須要解決一個問題:價值投資在有用嗎?

股市價值投資的前提是默認了財務數據的真實性,當的會計審計存在漏洞,上市公司財務報表作假頻出,「價值投資」這條金科玉律在大A股上還管用嗎?

有人說,巴菲特的價值投資主張只適合美國,股市歷史很短,太不成熟了,莊家太可惡了,上市公司太不負責任了。因為A股市場環境不同,暴漲暴跌,炒概念,炒重組,炒垃圾股等,上市公司的價值無從判斷。

但還是有一些實在的公司是在以工匠精神來做好企業的,舉幾個耳熟能詳的公司看一看:萬科、格力、國電、茅台,這些公司確確實實從很小的市值發展到現在這麼大,最高的漲了一千多倍,最低的也漲了三十倍。

巴菲特經過自己五十多年的實踐也告訴世人一個真理:投資人通過長期不懈的努力,真正建立起自己的能力圈,能夠對某些公司、某些行業獲得超出幾乎所有人更深的理解,而且能夠對公司未來長期的表現,做出高出所有其他人更準確的判斷。買股票等於購買企業,把握企業的內含價值 ,是巴菲特價值投資理論的基石。

如果大多數股民都在投機,價格很多時候會嚴重脫離內在價值,如何能夠判定未來幾十年裡仍然會遵循過去兩百年美國經濟和美國股票市場所展現出來的基本態勢?作為投資人,投下去之後如果周圍的人都是劣幣驅逐良幣,股票價格有可能長期違背基本價值,價值投資被股市投機所淹沒,股民如何能精準判斷一家上市公司的價值?

股市必須破解的難題

這些問題是股市必須破解的難題,是大A股的毒瘤。

第一,巴菲特的投資生涯超過50多年,而股市才20多年的歷史。巴菲特用富可敵國的財富證明了價值投資的成功。關於價值投資在是否水土不服,是否應該等到A股滿50周歲的時候再下斷言?

第二,巴菲特不僅投資美股賺錢了,投資公司的股票也掙錢了,不能全盤否認價值投資存在的意義。比如,巴菲特買中石油狂賺了7倍收益率,儘管的股民幾乎賠哭了。

對於價值投資的普適性,巴菲特也曾回應過:「如果在股市上不做價值投資,難道要進行無價值投資嗎?」這句話巴菲特絕對沒有騙股民,否則大A股就真的成了投機市場了,笑到最後的恐怕是那些興風作浪的妖魔鬼怪!

巴菲特還表達過:「如果你能在股票便宜的時候投資,這並不是一場需要高智商的艱難遊戲。如果你能控制自己的情緒,這並不難。與美國市場相比,的投資環境相對年輕,這導致市場更多地受到投機的影響,而這可能給價值投資創造機會。」

要想讓股市不成為一個投機炒作的市場,證監會主席已經頻頻出招了。

來重溫一下證監會主席的喊話:

「我希望資產管理人,不當奢淫無度的土豪、不做興風作浪的妖精、不做坑民害民的害人精。最近一段時間,資本市場發生了一系列不太正常的現象,你有錢,舉牌、要約收購上市公司是可以的,作為對一些治理結構不完善的公司的挑戰,這有積極作用。但是,你用來路不當的錢從事槓桿收購,行為上從門口的陌生人變成野蠻人,最後變成行業的強盜,這是不可以的。這是在挑戰國家金融法律法規的底線,也是挑戰職業操守的底線,這是人性和商業道德的倒退和淪喪,根本不是金融創新。」

隨後,證監會又批高送轉亂象:十送三十,全世界都沒有,逼迫不少上市公司不得不修改年終的分配方案。證監會主席還暗示,資本市場上地鼠多黃鼠狼多,大鱷也不少,要有計劃地把一批資本大鱷逮回來。

對比之下,投資者似乎偏愛買熱門股炒概念,想賺快錢,希望採取賭博投機的方法去投資股票。即使你一年賺了幾倍,一招不慎,股災來臨恐怕會輸光所有的錢。因為賭博的規律就是怎麼贏來的錢還會怎麼輸回去。

希望股市經過證監會的整頓之後,能還股民一片凈土。如果在一個公平透明的股市中,你還是賺不到錢,恐怕不是巴菲特的價值投資之道是否適合股市的問題了,而是你是否適合巴菲特的價值投資之道,或許你還站得不夠高,看的不夠遠,自然耐不住股市的寂寞。

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