積極心理！巴菲特成為「股神」的奧秘（附：巴菲特給個人的七條投資建議）

江濤有話說：一年一度的伯克希爾·哈撒韋公司的股東大會，俗稱巴菲特股東大會，今天晚上11點30分（美國當地時間早上9:30）將在美國內布拉斯加州的奧馬哈市舉行。成千上萬來自世界各地的投資人，又將趕赴美國中西部這個小鎮「朝聖」，參加每年一度的「投資狂歡節」。

巴菲特到底有什麼與眾不同的魅力呢？我們來聽清華大學人文社科學院院長彭凱平教授如何說！

沃倫·巴菲特

沃倫·巴菲特(Warren Buffett)，全球最著名的投資人，身價數百億美元，多年來一直被評為全球最有影響的人之一。最近出版的《福布斯2016全球富豪榜》排名中，股神巴菲特位列第二。難怪每年有不少富豪願意花幾百萬美元，獲得與巴菲特共進午餐的機會，以期獲取投資的指導與建議。

那麼，巴菲特到底有什麼與眾不同的魅力呢？最近，紐約有個叫邁克爾·托斯的數據科學家，通過對巴菲特每年在股東大會之前寫的《致股東》的公開信中的用詞，進行了一系列的電腦程序分析，從而用量化的方法，直觀地呈現了巴菲特每年的樂觀程度。他由此發現了近40年巴菲特致股東信的一個秘密：積極心理！

托斯分別計算了巴菲特信中積極的情緒表達詞和消極的情緒表達詞的比例。其中：

「損失（loss）、負債（debt）、風險（risk）、

債務（liability）、傷害（casualty）、

差（bad）、失敗（fail）、

困難（difficult）和異常（unusual）」

可以看作是消極詞。

「免費（free）、頂尖（top）、

有競爭力的（competitive）、不同尋常（extraordinary）、

非常好（significant）、商譽（goodwill）、

傑出（outstanding）、價值（worth）和收穫（gain）」

可以看作是積極詞。

分析結果顯示，在巴菲特從1977-2016年長達近40年的公開信中，僅有2次出現的消極詞明顯多於積極詞的情況。一次是在2001年的信中（當時恐怖分子襲擊了美國），另一次是在2008年的信中（當時經濟大蕭條剛開始）。

除了2001年和2008年，分析顯示，還有三次消極情緒較為突出：1987年（當年股市大跌）；1990年（那年油價大跌和伊拉克入侵科威特導致經濟蕭條）；2002年（遇上科技股泡沫破裂）。

而在絕大多數的信中，巴菲特表現出非同尋常的積極的心態。 其中，最積極的年份是1978年，當時伯克希爾的保險業務利潤非常高，並且公司的市值在3年內翻了3倍。排名第二的年份是2014年。他在信中慶祝了他領導伯克希爾50周年，並包含了他和副主席查理·芒格關於公司未來的文章。即使在2017年初的信中，他的用詞也比平均水平更為積極，這在很大程度上預示著今年美國股市將會有非常好的前景。

為什麼積極心理會有如此積極的作用呢？有一個積極心理學概念可以很好地解釋其機制。這就是國際積極心理學會現任主席芭芭拉•弗里德里克森（Barbara Fredrickson）提出的拓展-構建理論（Broaden-and-Build Theory）。

弗里德里克森發現，積極情緒能夠拓展人的注意、認知和行動的範圍，促使個人面對情境採取一種非固定行動的傾向；在這種傾向下，個人敢於嘗試新方法，發展新策略，產生有獨創性的衝動。在積極思考多種可能性的過程中，人的注意、認知和行動的範圍就得到了拓展。

積極情緒還能夠幫助個人構建持久的身體、智力、心理資源，從而給自己帶來長遠的收益。而拓展和構建的功能相互促進，螺旋式上升發展，最終能夠提升人的幸福感和積極思維模式，實現全方位的發展。

在投資和其它經濟活動中，積極的心理也會讓人有積極求變的態度，能看到別人看不到可能性。思路變得更寬闊，行動變得更主動。

人們經常說巴菲特是善於抓住機會的人，因為他能不斷地根據環境改變他的商業模式。他的樂觀主義精神也讓他能看到即使在受到政府嚴格監管的行業，也有無限發展的商機，例如公共服務事業和交通行業。

擁有積極心理的人也更寬容、厚道和大方。巴菲特的合伙人架構使得他能聚集一批優秀的人才在自己的周圍。他和合伙人——心理學家查理·芒格終生的友誼和合作，不僅讓查理從一個普通的一文不名的窮小子成為世界級的富豪之一，也讓自己受益非淺，得到事業中的最佳搭檔。

我曾經說過，積極心理讓人健康, 積極心理讓人成功。現在看來，積極心理也能讓人富裕。

附文：

「股神」巴菲特的七條投資建議

股神巴菲特被認為是全球最好的長期投資者，因此巴菲特在投資方面的智慧備受眾人青睞。人們期望可以從巴菲特的言語中，找到可以用於指導自己生活的箴言。

巴菲特在過去多年中對於個人投資有7大建議。

1.一個人今天之所以可以在樹蔭下乘涼，是因為他很久之前種下了這棵樹。

這句話的意思在於，一個人在個人財富上需要成為一個先行思考者，無論是投資，儲蓄或是支出。當你準備為未來可能的緊急情況做儲蓄打算時，人們應該借鑒發生過的金融危機情況以及自己需要多少儲蓄才能度過危機。

同樣的，很少有人會通過投資而快速致富。最可能的致富之路在於時刻設定好自己的投資組合，並長期保持對於這一投資組合的關注。

2.只買自己願意持有的東西，即使這個市場關閉10年。

除此之外，我最喜歡的巴菲特的一句名言是「我們應該永遠願意持有某樣東西。」這句話也是巴菲特最被人誤解的一句話。

這句話的重點不在於巴菲特只投資那些他準備買進或是忘記的股票。畢竟伯克希爾哈撒韋公司會因為眾多理由，有規律地賣出股票。

這句話的重點在於股神指出要投資穩定、已經有規模且擁有持久競爭優勢的商業模式。投資應該是一項長期的選擇，但是人們仍然需要保持警惕，保證你當初投資的理由現在依然存在。

3.價格即你願意付多少錢，價值則是你收穫了什麼。

當人們在進行投資時，你支付的價格和收穫的價值往往是兩個不同的東西。用其他話來說，如果你認為一隻股票的價格低於其公司實際的價格，那麼你應該買進這隻股票，而不應該僅僅因為一支股票價格便宜而買進。

舉例來說，如果明天市場發生回調，一支股票的價格下滑了10%。這家公司的商業價值會跟著在一天內下滑10%么？很大程度上不會。同樣的，如果一隻股票的價格上漲非常快，這也不代表這家公司的業績實現了快速增長。在做投資決定時，一定要獨立地考慮價值和價格因素。

4.現金對於一家公司的重要性，就好比氧氣對於人的重要性。永遠不要在事情發生時毫無準備。

伯克希爾哈撒韋能夠安然度過每一次衰退和經濟危機，並可以擁有比危機前更好變現的原因，在於巴菲特明白保留「應急資金」的重要性。事實是，當市場在2008年崩潰時，伯克希爾哈撒韋手中擁有足夠的現金，並藉機以極其低的價格做了幾筆非常漂亮的投資，例如購買高盛的認股權證。

當然，巴菲特的應急資金的規模要比一般人大：巴菲特堅持公司必須時刻保證擁有最少200億美元的現金。伯克希爾哈撒韋公司當前的應急資金規模達到850億美元。

但是，這一道理同樣適用於你的金融健康。如果你擁有足夠的現金貯備，那麼在遇到挑戰或是遇到好的機遇時，你就可以從容的應對。

5.風險在於你對從事的事情一無所知。

在股神巴菲特看來，最棒的一項投資就是投資自己和知識。這就是為什麼巴菲特每天會花費數小時用於閱讀。

無論是投資還是其他事情，你的知識越豐富，那麼越可能做出明智的決定和避免不必要的風險。正如巴菲特的搭檔查理-芒格建議的：「每天睡覺前比醒來時變得聰明一點。」

6.大部分人不適合投資股票。

這則建議看上去有點奇怪，因為巴菲特被廣泛地認為是全球最佳的股市投資者之一。

但是，巴菲特之前曾多次表示，對於大部分人來說，最佳的投資是基礎的、低成本的標普500指數基金。投資標普500指數的基本邏輯就是押注美國整體經濟走勢。從長遠來看，美國經濟基本上肯定是走高的。

需要澄清的是，如果一個投資者擁有時間、知識和意願，巴菲特並不反對個人投資股票。股神表示，如果一個人一周可以有6到8個小時的時間用於投資，那麼，個人投資股票可以是一個明智的選擇。但是如果一個人保證不了這樣的時間，那麼人們應該考慮低支出的指數基金。

7.記住回饋社會。

巴菲特是「捐贈誓言」組織的聯合創始人和參與者。該組織鼓勵億萬富翁們將自己的財富捐出。巴菲特計劃捐出自己全部的財產給慈善事業，巴菲特自簽署了「捐贈誓言」之後，已經向眾多慈善機構捐贈了價值數十億美元的伯克希爾哈撒韋股票。

巴菲特曾經說過，「如果你有幸成為人類最幸運的那個1%，那麼你就欠了剩下的所有人。你應該為剩下的99%去考慮。」

即使你可能不是那最幸運的1%，但是記住用自己的方式去回饋社會仍然是重要的。