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EIA報告，你看懂了嗎？

2021/12/25

yidianzixun

。文章內容屬作者個人觀點，不代表和訊網立場。投資者據此操作，風險請自擔。

U.S. Energy Information Adiministration簡稱EIA，即美國能源信息署，是美國政府官方統計機構，EIA原油庫存數據每周三公布一次，數據主要反映了美國當周原油庫存、進口量、等數據信息。

EIA發布的每周石油狀況報告（WPSR）及時提供了有關原油和主要石油產品的價格、庫存等數據，是企業、媒體、政策制定者、消費者、分析師和聯邦和地方政府可靠的信息來源。我們首先來了解一下美國原油的供需市場。

圖1 美國石油統計分區來源：EIA

圖2 美國各區原油和石油產品庫存量來源：EIA

美國的原油生產、煉油能力以及成品油消費均呈現出強烈的地域間不均衡分佈特點。在「二戰」時期，美國政府將國土劃分為五個區，對戰時的石油生產和分配進行管理，名稱為Petroleum Administration For Defense Districts，縮寫為PADDs。時至今日，EIA仍然使用這一劃分作為數據採集的基礎。其中，PADD1—PADD5分別指美國東海岸（East Coast）、美國中西部(Midwest)、墨西哥灣地區(Gulf Coast)、落基山脈地區(Rocky Mountain)以及西海岸(West Coast)。

報告中提供的價格數據包括世界原油合約價格、美國主要產品價格和現貨價格，NYMEX（紐約商品交易所）的原油和主要產品的期貨價格以及汽油和高速公路柴油的價格，在採暖季節，也會提供丙烷和住宅取暖油的零售價格。總的來說，這些價格提供了較為完善的美國和世界原油以及主要石油產品的價格。

報告中值得關注的內容有：

1. 煉油廠的開工率

2. 各類庫存情況，其中包括原油商業庫存、庫欣庫存、汽油庫存和餾分油庫存，更加詳細的有PADD1-5的庫存變動情況，WTI價格的變動與庫存變動有關

3. 美國石油、餾分油、汽油凈出口情況

4. 美國石油、餾分油、汽油日均消費量情況

5. 世界原油合約價格，美國主要產品價格和現貨價格，NYMEX（紐約商品交易所）的原油和主要產品的期貨價格以及汽油和高速公路柴油的價格，在採暖季節，也會提供丙烷和住宅取暖油的零售價格。

註：以下圖表均來源於3月29日EIA報告。

一、各類庫存情況

圖3 美國各區原油和石油產品庫存量數據來源：EIA

原油庫存本質上反映的是各國對原油的儲備，其可以延伸、反映出當前（以美國為例）原油的庫存量、需求量以及生產量的情況，首先在庫存量增加的情況下，需求量不變，表明庫存量有所增長，需求量比例下降，利空原油價格，庫存量減少，需求量增加，表明的是當前對原油需求比例提高，利好原油價格。

俄克拉荷馬州庫欣地區是美國的內陸產油區，庫欣的庫存水平反映出美國原油從主要的內陸產區，向位於墨西哥灣沿岸的主要煉油區輸送的速度，WTI即West Texas Intermediate（Crude Oil），美國西德克薩斯輕質原油，是北美地區較為通用的一類原油。

由於美國在全球的軍事以及經濟能力，WTI原油已經成為全球原油定價的基準。而為統一國內原油定價體系，美國以NYMEX（紐約商業交易所）上市的WTI原油合約為定價基準。從這個角度來講，庫欣原油庫存增加將會令WTI價格承壓下行，反之亦然。

截止3月24日當周，美國原油商業（crude oil commericial）庫存比上周增加了90萬桶至5.34億桶；從這張表中也可以看出庫欣（cushing）庫存比上周減少20萬桶至6770萬桶，美國汽油（motor gasoline）庫存下降370萬桶至2.397億桶,餾分油（distillate fuel oil）庫存下降250萬桶至1.529億桶。

二、生產情況

本次報告中指出上周煉油廠開工率為89.3%，汽油、餾分油產出均有所提高，日均產出分別為1000萬桶和490萬桶。

三、各石油產品進口情況

圖4 美國原油以及石油產品進口量數據來源：EIA

從以上兩張圖表我們可以看出各類油的當周和四周平均進口情況，首先，第5項指標可以看出本周商業原油（crude oil-commercial）進口比上周減少了8.3萬桶，四周平均進口數為802.2萬桶，同比增長0.7%，汽油（motor gasoline）平均日進口量為52.1萬桶，餾分油（distillate fuel）平均日進口量為11.5萬桶。

三、石油、汽油、餾分油日均消費量