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大PPP模式來了!北京新機場軌道項目競爭機制保證回報率

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財政部國家會計學院最新培訓本周四報到,地點:廈門;報名:15810741107。

大PPP模式競爭機制保證了項目回報率

-----寫在北京新機場軌道線PPP項目簽約之即

作者: 潘曉娟

無論在社會化引資規模上,還是社會資本佔總投資的比例上(此項目)都是一次重大跨越,意味著北京新機場軌道線是目前北京市軌道交通領域合作範圍最廣、最具完整意義的PPP項目之一。

----北京大岳諮詢有限公司總經理金永祥

有「北京新國門」之譽的北京新機場軌道線PPP項目,已於近日正式簽約。成為運營商的是北京市軌道交通建設管理公司。

據了解,此前的北京捷運4號線、14號線、16號線都有過PPP模式的嘗試,但這次北京新機場軌道線PPP項目則首創了「大PPP模式」,即在原有「設備+運營」合作範圍的基礎上,加入了土建施工部分,解決了土建與設備、建設與運營的銜接問題。而且,在這種「大PPP模式」下,中標的公司不再是單一的一家,而是以聯合體的方式參與競標。某種程度上,這種完全市場化的競爭機制有效保證了項目的回報率。

「大PPP模式」是對原有模式的優化

據了解,北京新機場軌道交通線項目是北京市政府確定的重點工程,要求隨北京新機場一併投入運營(2019年9月20日通車試運營)。

經濟導報記者從北京新機場軌道線PPP項目參與方——北京大岳諮詢有限公司獲悉,該項目的這種「大PPP模式」拓寬了項目合作範圍,加大了合作深度。根據項目設計文件,新機場線引資規模達173.6億元,約佔項目總投資估算的60%。此外,由於合作範圍的擴大,社會化引資規模的提升,也在一定程度上為北京市政府緩解了當期的財政壓力。

「無論在社會化引資規模上,還是社會資本佔總投資的比例上都是一次重大跨越,意味著北京新機場軌道線是目前北京市軌道交通領域合作範圍最廣、最具完整意義的PPP項目之一。」北京大岳諮詢有限公司總經理金永祥告訴經濟導報記者,此前北京捷運4號線、14號線、16號線都有過PPP模式的嘗試,但這次北京新機場軌道線項目則首創了「大PPP模式」,即在原有「設備+運營」合作範圍的基礎上,加入了土建施工部分,構成了「設備+運營+土建」模式。

這種「大PPP模式」並非是在原有模式上簡單做「加法」,而是為了解決和理順原有模式在運作過程中存在的實際問題,通過進一步探索、優化而來。

事實上,近兩年「土建+設備+運營」的大PPP模式在其他城市也有應用,由於軌道交通項目的建設和運營工作具有極強的專業性,如果對投資人的選擇出現偏差,會存在許多潛在問題。北京新機場軌道線項目在模式設計之初便成功繞開了一些風險陷阱,「建築集團+運營企業」的社會資本組合模式兼顧建設和運營,有助於參與主體分別在不同階段發揮各自的能力與優勢,為項目全生命周期保駕護航。

具體來說,北京市交通委員會作為項目實施機構,高度重視投資人的建設能力和運營經驗,在招標文件中明確要求,項目資本金比例不低於40%,京投公司代表市政府在項目公司中持股2%,投資人必須具備市政公用工程、建築、公路等行業施工總承包一級以上資質,另外,根據項目規模嚴格劃定了相關財務實力、施工業績和運營業績門檻界限。

從實施結果來看,科學合理的投資回報機制和績效考核方式,消除了「明股實債」、固定收益、保底承諾等潛在問題,「建設集團+運營企業」的社會資本組合,避免了僅由金融類企業中標的情況,充分體現了PPP模式的理念與精神,有助於實現建設和運營工作的平穩推進、有序銜接。

紮實的前期工作有助於項目成功落地

「一個成功的PPP項目需要紮實、有深度的前期工作,不能急功近利,也不可能一蹴而就。」金永祥深有感觸地介紹說,2014年初,經北京市交通委員會的授權,京投公司經招標流程選定大岳諮詢作為北京新機場軌道線項目的財務顧問兼牽頭顧問,從而開啟了PPP模式投融資研究工作。

金永祥表示,北京新機場軌道線項目從啟動到落地共經歷了近3年時間。其中,2014和2015年為模式研究、創新和優化階段,在實施方案中全面、系統地規定項目實施的模式和關鍵問題;2016年為採購工作的實施階段,通過招標文件和特許經營協議,將實施方案中的概括性內容予以細化、深化,依法合規,逐步實現預期採購目標,助力項目成功落地。

2015年上半年,隨著PPP模式在全國範圍內的推廣,為積極穩妥推進北京軌道交通PPP項目工作,北京市政府要求,將新機場線作為一條試驗線,先行實施,為後續項目探索方向,積累經驗。隨後,針對新機場線開啟了全方位的模式創新研究工作,涉及到項目範圍、合作方式、股權結構、收入分成原則、補貼回報方式和調價機制等各個方面。

2015年10月底,京投公司向北京市交通委彙報北京新機場軌道線項目實施方案,在經市相關部門評審后,上報至北京市政府。2015年12月底,實施方案獲批,至此項目取得階段性成果。

2016年1月,北京市交通委員會啟動了北京新機場軌道線項目的社會化引資相關工作。在經過長達半年的論證、研討和優化工作后,招標文件和項目協議終稿基本完成。2016年8月,該項目公開發布招標公告,最終確定北京市軌道交通建設管理有限公司(「建管公司」)、鐵建股份有限公司(「鐵建」)等8家單位組成的聯合體為新機場線中標人,隨後正式簽署了由特許經營協議作為附件的項目投資協議,新機場線工程正式進入開工建設階段。

引入市場化的捷運運營競爭格局

據業內相關專家透露,曾經在過去10多年裡,北京捷運運營商只有一家「本土企業」——北京捷運運營公司,以及一家合資企業——「京港捷運」。

2015年3月,北京市人民政府下發《北京市人民政府關於創新重點領域投融資機制鼓勵社會投資的實施意見》,該文件要求:「完善軌道交通運營競爭機制。適度增加軌道交通運營主體,進一步強化該領域的市場競爭」。2016年4月,北京市人民政府通過委託運營的方式將北京捷運燕房線(房山線向燕山石化地區和房山城關等地的延長線)運營權交與北京市軌道交通建設管理公司,意味著建設管理公司獲得了北京捷運運營市場第三張「牌照」。

2016年9月,北京新機場軌道線項目秉持公開、公平、公正的招標理念,完成相關開標、評標工作,確定北京捷運建管公司所牽頭的聯合體為項目中標人,首次實現北京軌道交通行業PPP項目完全社會化的公開招標。

「就這次招標結果看,這不僅促成了北京捷運PPP採購方式多樣化的新突破,而且標誌著北京捷運運營市場競爭格局進入了新階段。」金永祥評點說,在「三足鼎立」的新環境下,新的競爭格局將引發新一輪「鯰魚效應」。不難預期,在保證運行安全基礎上,未來北京市捷運項目勢必傾向於通過公平競爭方式確定線路運營商,從而激發運營市場活力,提升管理效率,改善客運服務質量,推動北京捷運更好更快發展。

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北京新機場軌道線是北京新機場的配套基礎設施項目,線路全長41公里(與新機場高速公路共構段7.9公里),全線共設3座車站、1座車輛段,項目總投資293億元。項目按照建設內容劃分為A和B兩部分。A部分主要包括新機場線前期工程、站前廣場、草橋站(含城市航站樓)和新機場北航站樓站相關工程,投資額約為119億元,由北京市基礎設施投資有限公司(「京投公司」)負責投資建設;B部分為除A部分以外的建設內容,主要包括新機場線B部分的前期專項工程、土建工程、裝修工程、設備設施等,投資額約為174億元,通過PPP模式進行社會化融資,由社會資本和京投公司組建項目公司,由項目公司負責投資建設及運營。

地方合規的融資渠道:PPP模式

培訓內容主題

(一)PPP概念、框架和實務要點及軌道交通、產業園區策劃等經典案例分享

1.最流行的3個PPP類似概念(BOT、PFI與PPP)辨析及演變

2.有限追索項目融資與PPP國際慣例(含英國PF2)

3.基礎設施和公用事業特許經營(PPP)法(徵求意見稿)要點解讀

4.PPP的框架、合同結構與干係人(要考慮公眾與政治→PPPPP)

5.PPP的4個相互關聯的核心原則與評估要點

6.PPP的風險分擔原則與動態調節機制

(二)PPP宏觀法律框架解讀

1.法律屬性

2.風險分配

3.簽約主體

4.項目範圍

5.合作期限

6.前提條件

7.項目用地

8.前期工作

9.項目總投資的確定

10.交(完)工驗收、竣工驗收

11.運營維護績效考核

12.投資人的提前退出

13.項目回報

14.違約及賠償

15.提前終止及補償

16.爭議解決

(三)PPP落地精講(前期篩選項目、採購、兩個論證、財政績效評價指標體系構建)及旅遊、水生態環境治理、市政道路、教育、醫院、片區、特色小鎮等經典案例分享

1.政府前期決策體系

2.PPP採購流程及核心要素

3.PPP物有所值、財政承受力論證

物有所值評價

(1)物有所值評價的方法:

(2)物有所值評價的基本流程

(3)物有所值評價具體操作

(4)物有所值評價經典案例分享

財政承受力論證

(1)財政承受力論證基本流程

(2)財政承受力論證具體操作

(3)財政承受力論證經典案例分享

4.PPP財政績效評價指標體系的構建

(1)財政績效評價指標體系的意義

(2)財政績效評價指標體系構建方法

(3)財政績效評價流程與方法

5. 特色小鎮、醫院、教育、片區開發等經典案例分享

(四)PPP融資實務解析及軌道交通、市政道路、醫養融合、水生態治理、園區開發、綜合管廊等經典案例分享

1.PPP融資面臨的政策環境

2.PPP項目融資的特點

3.PPP各方對融資的關注重點

4.PPP項目融資要點及行業融資方案設計

5.PPP產業基金設計及與PPP項目對接

6.保險資金與PPP項目的對接

7.PPP融資風險管理

8.金融機構對PPP項目的評審要點

9.PPP項目融資案例分享

10.新型PPP融資方式:項目收益債、資產證券化等

(五)PPP財務測算實務解析及軌道交通、污水處理、供水管網經典案例分享

1.PPP財務測算核心要素

2.PPP財務測算流程

3.PPP財務測算經典案例分享

結業及考核

學員培訓完成後頒發

北京國家會計學院《PPP項目總監》課程結業證書

收費標準

第31期 4000元/人 4天 (不含食宿)

第32期 5500元/人 5.5天(不含食宿)

繳費方式

l 報到時直接繳納現金或刷銀行卡、信用卡

l 銀行匯款:

l 單位名稱:北京國家會計學院

賬號:11001020100056030985

開戶行:建行北京天竺支行

註:匯款學員請於報到當日持匯款複印件或列印件報到,否則視同未匯款。

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