「兜底增持」倡議書需遵循9大標準

兜底增持一「兜」就漲？這條提振股價的終南捷徑，以後恐怕不能再任性地說走就走。

近期，兜底式增持成為市場關注的熱點，隨著「喊買」的聲音逐漸增多，如何監管、怎樣規範、具體實施細節等成為市場熱議的話題。對於這一問題，深交所今日給出了「標準」。

「兜底增持」倡議書需遵循9大標準

為進一步規範上市公司披露控股股東、實際控制人等主體向全體員工發出增持公司股票倡議書事項的信息披露，深交所要求相關上市公司需遵循以下9大標準：

一是公司應當披露增持主體、增持期限、兜底條款等具體內容。倡議人承諾彌補員工增持而產生的虧損，需明確虧損的計算方式、計算時點。

二是公司應當披露倡議人補償員工持股虧損的具體實施細則，如補償方式（現金補償或股份贈予等）、補償最高限額、補償具體時點、補償實施的可行性，並明確說明將作為倡議人對員工的承諾納入承諾事項管理並披露承諾履行進展。

三是公司應當披露倡議人補償員工持股虧損的資金來源及具體採取的履約保障措施。

四是公司應當披露截止公告日上市公司的在職員工數量、結構和平均薪酬。

五是公司應當披露員工購買公司股票的資金來源以及取得相關股份的表決權歸屬，全部員工完成標的股票購買后的2日內，應及時披露獲得股票的時間、數量、平均價格、方式，持股員工的範圍、人數等具體情況，並對照《上市公司收購管理辦法》，說明相關員工是否構成倡議人的一致行動人。

六是如公告中出現「公司股票投資價值已經凸顯」等表述，應當披露該論斷的依據，或者在補充公告中明確提示該表述僅代表倡議人自己的觀點，不構成對公司股價的承諾。

七是公司應當在發布此類公告前與會計師充分溝通，並在公告中說明上市公司對倡議人補償員工持股虧損的會計處理方式（經會計師認可），並說明是否構成股份支付。

八是公司應當在公告中充分提示市場及公司經營層面風險、倡議人履約風險、大股東質押風險、股價波動風險，向投資者提示員工是否實際購買公司股份系員工自願行為，存在重大不確定性。

九是公司發布倡議人為員工兜底增持的公告后，應當提交內幕知情人名單，相關主體不得利用兜底增持承諾進行內幕交易、市場操縱等證券欺詐行為。

二、重 點

【富煌鋼構：中標8億元重大合同】富煌鋼構日收到阜陽市潁泉區重點工程建設管理局發來的《中標通知書》，確定公司為阜陽市潁泉區棚戶區改造抱龍安置區產業化工程（二次）的中標人，中標金額共計約8.141億元。

【圍海股份：預中標2.66億元工程】圍海股份獲知被確定為「寧海縣越溪鄉小城鎮綜合整治工程設計、施工總承包」的中標候選人，項目現處於公示期。該項目中標金額估算約2.66億元，占公司2016年度營收的12.14%，項目計劃工期5個月。

【三聯虹普：簽訂重大合同】近日三聯虹普與福建申遠新材料有限公司簽署了《年產40萬噸聚醯胺一體化項目-年產20萬噸聚醯胺工程項目合同書》，合同金額為42,100萬元，占公司2016年度經審計營業收入24,736.23萬元的170.20%。

【盛運環保：子公司簽逾1億元重大合同】盛運環保全資子公司安徽盛運環保工程有限公司與府谷縣恆源綜合利用電廠有限公司於近日簽訂了《府谷縣恆源綜合利用電廠有限公司循環經濟示範小區熱電聯產工程脫硫除塵設備供貨安裝合同》，合同總價為10666萬元人民幣。

【蒙草生態：聯合體預中標35.72億元PPP項目】蒙草生態近期參與了烏蘭察布市創建國家生態園林城市綠化提升改造PPP項目的投標，該項目建設單位為烏蘭察布市園林局，根據採購與招標網6月7日發布的中標公示，公司為項目的聯合中標體，中標價格為35.72億元。

【九芝堂：擬2億參股醫藥研發公司科信美德】九芝堂擬1.99億元增資北京科信美德生物醫藥科技有限公司，認購其5.87%股權。科信美德從事藥品研發，目前處於研究投入階段，凈利為負。九芝堂指出，科信美德正開發抗體候選藥物REMD-477，該藥物針對胰高血糖素受體用於治療1型和2型糖尿病。對於1型糖尿病而言，該藥物是目前世界範圍內唯一可能代替胰島素用藥的候選藥物。

【克明面業：競得中糧五穀道場食品100%股權】克明面業以5228萬元競得中糧天然五穀食品投資有限公司所持中糧五穀道場食品有限公司100%股權及5368萬元債權。中糧五穀道場食品去年1-11月實現營業收入1.02億元，凈利潤為-315.83萬元，截至2016年11月底的凈資產為1487.31萬元。

【萬達電影：5月份票房5.8億元 前5月累計票房同比增12.4%】2017年5月，萬達電影實現票房5.8億元，觀影人次1,391.1萬人次。1-5月累計票房36.6億元，同比增長12.4%，累計觀影人次8,585.6萬人次，同比增長7.6%。截止2017年5月31日，公司擁有已開業影院418家，3,670塊銀幕。

【大秦鐵路：5月大秦線貨物運輸量同比增47%】2017年5月，大秦鐵路核心經營資產大秦線完成貨物運輸量3765萬噸，同比增加46.96%。日均運量121萬噸。大秦線日均開行重車82.8列，其中日均開行2萬噸列車57.8列。2017年1-5月，大秦線累計完成貨物運輸量17429萬噸，同比增長30.31%。

三、增減持

【勝利股份：大股東增持2015萬股 佔比2.29%】勝利股份大股東廣州潤鎧勝投資有限責任公司於2017年6月1日至2017年6月8日，增持了公司股份20,150,448股，占公司總股本的2.29%。本次增持后，其持有公司股份82,075,945股，占公司總股本的9.33%。

【津勸業：獲潤盈投資及其一致人舉牌 持股達10%】廣州市潤盈投資有限公司通過交易系統增持津勸業股票達到5.03%，其一致行動人廣州期貨股份有限公司-陝西省國際信託股份有限公司-陝國投·薈金勝利3號定向投資集合資金信託計劃通過交易系統買入津勸業股票已達到4.97%，合計持有公司股份達10%。

【雷科防務：控股股東擬減持不超1億股 佔比9.15%】雷科防務控股股東江蘇常發實業集團有限公司（持有公司26.60%的股份）計劃自公告之日起三個交易日後的六個月內（2017年6月14日至2017年12月13日），以協議轉讓及大宗交易方式減持公司股份不超100,000,000股（佔總股本比例9.15%）。

【華燦光電：股東華迅投資擬減持不超1%公司股份】華燦光電股東浙江華迅投資有限公司（持有公司12.02%的股份）計劃在公告發布之日起15 個交易日後的3個月內，以集中競價方式減持公司股份不超過8,356,800股（佔總股本比例1%）。

【數字政通：董事高管擬減持161萬股】數字政通董事、副總裁朱華計劃自公告發布之日起15個交易日後的6個月內，以集中競價方式減持公司股份1,500,000股，佔總股本的0.38%；公司財務負責人殷小敏計劃自公告發布之日起15個交易日後的6個月內，以集中競價方式減持公司股份110,000股，佔總股本的0.03%。

【紅豆股份：控股股東及其一致人增持近1240萬股】6月1日至6月8日，紅豆股份控股股東紅豆集團及其一致行動人周耀庭、周海江、顧建清、王竹倩、蔣雄偉通過交易系統增持紅豆股份12,399,517股，占公司總股份的0.685%。

【富春環保：董事高管擬增持至少3000萬元】富春環保部分董事、高級管理人員計劃在未來3個月內通過二級市場集中競價交易擇機增持公司股份，增持金額不低於3,000萬元人民幣。

【中青寶：董事長倡議員工買股並兜底 每位員工限購50萬元】中青寶實際控制人、董事長李瑞傑倡議：公司及全資子公司全體員工積極買入中青寶股票，凡在2017年6月9日至2017年6月29日期間使用自有資金通過二級市競價凈買入的中青寶股票，連續持有12個月以上且在職的員工，如因在前述期間買入公司股票實際產生的虧損，由本人予以補償，收益則歸員工個人所有。本次增持公司股票的總額度上限不超過人民幣2億元，每位中青寶員工個人限購不超過人民幣50萬元整。

【*ST德力：董事長倡議員工及銷售商增持並兜底】*ST德力董事長施衛東先生倡議：公司及全資子公司、控股子公司全體員工和公司的銷售商、供應商積極買入公司股票。若因在2017年6月9日至6月13日期間內增持產生的虧損，由本人予以補償；收益則歸增持人所有。

【利君股份：控股股東一致人提前終止減持計劃 實際減持1900萬股】利君股份控股股東、實際控制人何亞民的一致行動人何佳通過大宗交易方式於2017年5月9日-5月26日，累計減持公司股份1,900萬股，佔總股本的1.8954%。現何佳決定提前終止減持公司股份不超6,000萬股的計劃。至此，何佳本次減持股份計劃事項完結，最終減持1,900萬股。

【同力水泥：控股股東終止減持2000萬股計劃】同力水泥控股股東河南投資集團有限公司擬以集中競價方式或大宗交易方式減持本公司股份不超過2,000萬股。今日，公司收到投資集團告知函，投資集團決定提前終止本次減持計劃。

【龍凈環保：員工持股計劃完成購買450.83萬股】截至6月8日，龍凈環保第四期員工持股計劃已通過二級市場完成公司股票購買。購買數量450.83萬股，占公司總股本的0.42%，購買均價14.68元/股。該部分股票鎖定期為自公告之日起24個月。

【嘉應製藥：老虎匯及其一致人增持510萬股】截止2017年06月07日，深圳市老虎匯資產管理有限公司及其一致行動人通過長安權-股權併購投資1號集合資金信託計劃合計增持嘉應製藥5,101,062股，占嘉應製藥總股本的1.0051%，本次增持股份的每股均價為13.932元，增持金額為71,067,995.78元。

【合縱科技：實控人增持100萬股】合縱科技持股5%以上的控股股東、實際控制人劉澤剛及持股5%以上股東實際控制人韋強、持股5%以上股東實際控制人張仁增於2017年6月8日，通過交易系統以競價交易的方式增持公司股份1,000,000股，佔總股本的0.3574%，成交均價18.072元/股。

【濱江集團：控股股東再次增持290萬股】2017年6月8日，濱江集團控股股東杭州濱江投資控股有限公司委託設立的興業信託-興發穩潤1號集合資金信託計劃通過證券交易系統繼續增持公司股份2,900,000股，占公司股份總額的 0.09%。

【科倫葯業：董事高管增持13萬股】科倫葯業董事、副總經理、首席科學家、科倫藥物研究院院長王晶翼於2017年6月8日，通過證券交易系統增持公司股份130,100股，增持后合計持有公司股份250,500股。

【中礦資源：控股股東增持45萬股 國騰投資承諾半年不減持】中礦資源控股股東中色礦業集團有限公司於2017年6月8日，通過集中競價交易方式增持公司股份450,343股，佔總股本的0.23%，增持均價18.62元/股。中色礦業集團計劃未來6個月內，增持不超1%的公司股份（含本次增持）。公司持股5%以上的股東國騰投資有限責任公司承諾所持中礦資源股票自即日起六個月內不通過集中競價方式和大宗交易方式減持。

【鷺燕醫藥：兩家股東合計減持2.823%公司股份 持股降至4.98%】鷺燕醫藥股東紅橋民間資本和紅橋創業投資自2017年2月23日至2017年6月6日期間合計減持公司無限售條件流通股3,618,550股，占公司總股本的2.823%。本次減持后，其合計持有公司股票6,381,450股，佔總股本的4.98%。

【棕櫚股份：棲霞建設擬減持不超1377萬股】棕櫚股份股東棲霞建設（持有公司7.88%的股份）計劃在公告發布之日起15個交易日後的6個月內，減持不超13,769,965股公司股份（佔總股本的1%）。

【中牧股份：中牧總公司擬減持不超860萬股 佔比2%】中牧股份控股股東中牧總公司計劃未來6個月內以集中競價方式減持不超過859.6萬股，即不超過公司總股本的2%。截至公告日，中牧總公司持有51.91%公司股份。

【金地集團：董事高管擬合計減持不超329萬股】凌克、黃俊燦、陳必安等9名董事、高管計劃未來6個月內，減持不超過各自持有金地集團股份的25%，將合計減持不超329.06萬股（佔總股本的0.07%）。本次擬減持股份的董事、高管合計持有1316.25萬股，占公司總股本的0.29%。

【榮之聯：股東擬合計減持不超1.1%公司股份】榮之聯高管趙傳勝、吳烜、彭俊林、丁洪震、羅力承、史衛華、程堯計劃自公告發布之日起15個交易日後的6個月內，以集中競價交易方式減持公司股份不超過654,022股（不超總股本的0.1029%）；公司股東上海翊輝投資管理有限公司（持有公司9.7909%的股份）計劃自公告發布之日起15個交易日後的3個月內，以集中競價交易方式減持公司股份不超6,357,695股（不超總股本的1%）。

【韓建河山：監事擬減持逾11萬股改善生活】因個人改善生活所需，韓建河山監事高凌霞計劃未來6個月內以集中競價方式減持11.25萬股。高凌霞目前持有45萬股公司股份，占公司總股本的0.15%。

【湖北能源：副總經理擬減持3.2萬股】湖北能源副總經理金彪計劃在公告發布之日起15個交易日後的6個月內，以集中競價交易方式減持不超過31,625股（佔總股本比例0.0005%）。

目前A股市場主要是兩大力量在博弈，一個方向是宏觀經濟增速和市場的流動性向下，這一趨勢帶來A股市場的估值去泡沫化；另一個方向是A股市場以往的估值體系有很多紕漏，目前正在向正確的價值體系回歸，面臨價值重估的動能，這會帶來低估值的股票上漲。後市到底如何走？取決於哪個方向的慣性力量更強大。

但在去槓桿、防風險的背景之下，監管的方向很明確，就是倡導價值投資、理性投資。這就決定了市場大的格局不會輕易改變，以保險、家電、醫藥為代表的白馬價值股還有一定的上漲空間，同時，部分真成長股也跌出了投資價值。

在價值股內部，本人認為後市會出現明顯分化，那些估值還比較便宜的價值股還會繼續上漲，而漲幅已經較大、估值逐漸走出合理區間的白馬股，則面臨調整壓力。

阿里巴巴集團的首席財務官武衛在周四早些時候表示，預計該集團2018財年的營收將可同比增長45%到49%，這種樂觀的展望在參加該集團杭州投資者日大會的人群中引起了一陣歡呼。據財經信息供應商FactSet的調查顯示，截至5月31日為止華爾街分析師的平均預期是阿里巴巴集團2018財年的營收將同比增長36%，相比之下2017財年的營收增幅為47%。

武衛的這番言論推動阿里巴巴集團的美國存托憑證價格大幅上漲16.70美元，報收於142.34美元，漲幅為13.29%，按價格和百分比計算均創下了自該集團在兩年半以前IPO(首次公開招股)上市以來的最大單日漲幅，並刷新了歷史收盤紀錄。在此以前，阿里巴巴集團美國存托憑證的最大單日價格漲幅紀錄是在2016年8月12日創下的6.48美元，最大單日百分比漲幅紀錄則是在2016年2月16日創下的8.9%。

股價大漲推動阿里巴巴集團的市值大增，據雅虎財經數據顯示，阿里巴巴收盤市值達到了3601.2億美元，再次超過騰訊的3323億美元，成為亞洲市值最高公司。