工業品期貨指數破位走低

地緣政治緊張激化避險需求，工業品受挫下行。上周，期貨市場監控中心工業品期貨指數（CIFI）周初錄得三連陰，跌破940點的支撐位，後半周跌勢放緩，但下行趨勢未改。最終，CIFI以919.35點收盤，當周最高上沖至960.73點，最低下探至914.43點，全周跌幅為3.63%。

CIFI中主要期貨品種漲跌分析

分品種看，工業品大面積飄綠。其中，焦煤、焦炭遭遇重創，焦煤深跌14.64%，焦炭下調12.68%；瀝青緊隨其後，跌幅超過10%。此外，有色金屬鋁較為抗跌，逆勢上漲1.46%；市場避險需求增加，刺激貴金屬反彈，白銀小幅上漲，漲幅為0.45%。

隨著鋼材價格的大幅走跌，燃料市場心態出現分化。近期環保檢查對山西、河北、河南等焦炭產區的影響較大，焦化廠被迫大幅度減產，廠內幾無庫存。

焦煤市場平穩運行，成交尚可，部分地區受環保限制降低了開工率，但全國範圍內，焦企開工率維持上升勢頭。焦炭價格有築頂跡象，焦企庫存保持在健康水平，雙焦上漲阻力都較大。

瀝青主力1706合約連續大跌，長三角、華南以及東北瀝青現貨價格出現下跌，其他地區持穩。當前，終端需求有限，貿易商庫存充裕，煉廠出貨壓力加大，多以降價銷售為主。期貨處於貼水格局，原油價格上漲也從成本端形成支撐，預計瀝青價格進一步下跌的空間有限。

鋁市場維持強勢。雖然庫存繼續攀升，但現貨市場看漲氛圍濃厚，下游積極備貨，採購意願增強。4月，下游訂單尚可，同比出現增長，而且去產能預期升溫，滬鋁仍將偏強運行。

儘管敘利亞緊張局勢再度升級的危險相對有限，但朝鮮半島局勢依然緊張，避險情緒高漲刺激投資者湧向貴金屬市場。操作上，逢低接多，沖高減平。

CIFI後期走勢判斷

銀監會近日發文，將專項治理金融套利。銀行監管加強，金融去槓桿延續，空頭力量不斷得到釋放。短期內，CIFI將窄幅調整，下方支撐預計在900點。