深度揭秘！10倍股、20倍股背後的上漲邏輯！

時間倏忽而逝，驀然回首，中小板自2004年開通以來已悄然成了牛股集中營。數據統計顯示，在過去這13年時間裡，中小板已誕生了27隻漲幅10倍以上（與發行價比較）的超級大牛股，其中，雙鷺葯業、蘇泊爾、蘇寧雲商、華帝股份、華蘭生物、上海萊士、大華股份、東方雨虹和美年健康等9隻個股更是成為漲幅超過20倍的超級大牛股。@今日話題

近年全球市場不確定風險陡增、國內宏觀經濟不景氣，A股市場亦是風雨飄搖。在這種大環境下，能夠歷經多輪牛熊，依舊堅挺甚至股價連番上漲的股票九牛一毛。那麼，上述這些大牛股有哪些特徵？A股市場中，又有哪些優質

股票可待發掘？投資者又能否從中覓得下一個10倍股呢？

A股市場向來不缺牛股，只是缺少發現牛股的眼睛。我們對上述27隻上市以來漲幅10倍以上、甚至20倍以上的股票進行了詳細分析，並從中尋找這些標的背後相似的牛性魅影：

1、盤子小，通常情況下，低價的中小盤股的股價更容易被拉升，因為價格低會有更多人願意參與，而流通盤小更利於主力控盤。上述26隻上市以來股價漲幅10倍以上的股票，流通股本小於5億股的股票僅有三隻，流通股本小於10億股的股票約佔60%。

2、盈利能力強，凈資產收益率（ROE）是衡量一個公司獲利能力最核心的指標。股價一直堅挺股票，公司的盈利能力都很強，上述27家公司中，其中23家2016年ROE在10%以上、15家在15%以上。像蘇泊爾、兔寶寶、大華股份這些行業龍頭就是典型代表。

3、毛利率高，上述27家上市公司中，近三年毛利率高於30%的有18家，佔比達67%。其中，雙鷺葯業、上海萊士、華蘭生物這些表現極其亮眼的公司，其毛利率更是超過60%。從以往來看，如果一個高增長企業的毛利率出現大幅下降，公司業績增速很可能隨之大幅下滑。

4、業績好，高股價離不開好業績，一隻股票的股價長期來看是其價值的反映，高股價最終需要良好的業績來支撐，業績成為支撐股價暴漲的基石。這13年期間，有108家上市公司的凈利潤在上市后增長超過5倍、60家上市公司凈利潤增幅超10倍，還有25家公司的凈利潤規模增幅超過20倍。在2004年6月上市的首批8家中公司中，無一隻個股在這13年期間內提供整體負回報，其中最低收益也有超80%的持股盈利。其中，雙鷺葯業、蘇寧雲商、華蘭生物、蘇泊爾和華帝股份都給投資者帶來超過20倍的回報。

5、估值合理。中小板的整體市盈率達到41.59倍，雖然比起主板市場的16.76倍要高，但比創業板的50.87倍較低，像寧波華翔、金螳螂市盈率僅有15倍。另外，中小板指數的市凈率數據是3.98倍，位居歷史數據的60.81%分位位置。

總體來看，這些股票普遍具有股本小、盈利能力強、成長性好、估值相對合理等特徵，且主要分佈在醫藥生物、計算機、電子、化工等行業。在此基礎上，我們以以下四個指標作為篩選依據，以希尋覓下一個10倍牛股的足記。

1、流通股本小於5億股，並且當前處於交易狀態（剔除停牌股票）；

2、年報凈資產收益率大於15%，公司毛利率在60%以上；

3、最近兩年以及2017年第一季度盈利，2017年中報預增；

4、市盈率（TTM，以最近四個季度凈利潤總和為計算基礎)低於行業市盈率均值，且在40倍以下。

以下是筆者篩選出來的19隻標的，供大家參考（指標篩選具有一定的局限性，本文重在與大家分享思路）。（更多資訊請關注牛股快報（ID:niugukuaibao）官方微信）