白馬股休整昔日強勢股崛起 超跌股的春天來了？（附股）

一根陽線改變信仰，一天反彈改變方向。說好的白馬股漲漲漲，這兩天不漲了；說好的中小創跌跌跌，這兩天漲漲漲！不是我的腦子太慢，是這個世界變化太快！

短短數日，A股風向已變。前幾天白馬股倍受熱捧的聲音還未散盡，近兩天超跌股已強勁反彈，成為市場的「新寵」。

今天早開盤，上證50繼續下跌，跌幅超過0.5%。這已是上證50連續第三天下跌。而漲停的個股中，瀘天化、網宿科技等為以前的超跌股，綜合昨天特力A、煌上煌等紛紛連續幾天漲停，超跌股大有復甦之勢。市場的春天真的來了？

(今年以來股價超跌前50)

超跌股一馬當先，白馬股偃旗息鼓

今日早盤，上證50指數持續走低，下挫近1%。上汽集團、人壽、平安跌逾2%，貴州茅台、康美葯業、浦發銀行、山東黃金、石化等跌逾1%。這也是上證50自6月13日以來連續第三天下跌。

對比起來，超跌股表現搶眼。瀘天化漲停、網宿科技一度漲停，早盤最終漲9.29%，金路集團、中毅達等昨天的漲停個股今天表現繼續強勁，漲幅超過4%。

事實上，近兩天以特力A、煌上煌為代表的超跌股的表現已經引起了市場的關注。6月14日，老牌妖股特力A在開盤一小時內再度漲停並封板，這是近期以來收穫的第四個漲停。與6月1日的收盤價相對比，特力A在6月14日收盤時的股價已上漲了55%。與之相同的還有煌上煌。截至14日收盤，煌上煌已是連續九天上漲，以6月2日最低價14元計算，累計漲幅已逾60%。

從消息面上，兩隻個股沒有缺乏足以支撐漲停的消息傳出。而從龍虎榜數據看出，兩隻個股均呈現出一線遊資、敢死隊盤踞的現象，對其「當天買次日賣」的炒作痕迹明顯。

特力A、煌上煌作為「妖股」的代表，其股價變化往往被視作是市場階段性變化釋放的信號。如6月14日收盤前，兩隻個股的漲停，有多名專業人士認為說明市場或迎來了超跌股新一輪反彈期。但是隨後，6月14日兩隻個股紛紛發布了停牌公告，這意味著政策監管趨嚴的方向未變。

私募：別對炒概念太認真！認真你就輸了

沒有久漲不跌的股票，也沒有久跌不漲的股票。今年以來白馬價值股的上漲，最根本的還是估值便宜，加上業績持續穩健增長，但到目前這個階段，不少白馬價值股估值雖然不能說貴，但確實也不便宜了。

有私募就認為，以家電股為例，部分龍頭股市盈率已經超過30倍，市凈率也在10倍左右，相比優質的中小市值股票，已經顯現不出多少估值優勢了。這些績優藍籌股如果業績增長和估值水平不相匹配的話，調整的壓力就很大。

同時，從博弈的角度來看，以上證50為代表的大盤股經過今年以來的持續上漲后，聚集了太多的機構資金，市場對這些大盤藍籌股的預期此前高度一致，但漲了這麼久之後，市場預期會逐漸出現分歧，這種預期開始出現的不一致性，會帶來部分資金先行賣出藍籌股，從而帶來藍籌股籌碼的鬆動。

與此同時，一些中小市值股票今年以來持續下跌，這些股票本身存在超跌反彈的動能。一旦中小市值股票迎來反彈時機，反彈的第一個階段，就是那些跌得越深的股票。

「這就好比彈簧一樣，壓得越緊，反彈起來也越快。」有公募基金經理認為，在中小市值股票反彈的第一個階段，基本上只看跌幅，跌得越深，反彈起來就越凌厲。但到第二個階段，結構分化就會顯現出來。那些真正的成長股，會走出上升通道，畢竟中小市值股票很多都是新興產業，這些行業代表了經濟的發展趨勢。但那些沒有業績支撐的中小市值股票，經過第一階段的反彈之後，就會動能衰竭，甚至「從哪裡來，到哪裡去」。

一句話：中小市值股票反彈的第一階段是看動能，誰此前跌得深，反彈起來動能就強；反彈的第二階段看業績，誰的業績持續增長，誰的股價就有持續上漲的動力。深圳駿偉資本管理有限公司董事長徐煒哲認為，特力A和煌上煌今天的停牌，表明監管層不希望看到A股市場炒作概念的投機風氣捲土重來，未來A股市場投資最重要的邏輯，就是「看業績」！