貨幣基金規模「大躍進」 部分產品收益超10%

金投基金網（https://fund.cngold.org/）07月04日訊，近期，貨幣基金的收益率一直攀升，目前其平均7日年化收益率已達到了4.33%；其中嘉實貨幣B已突破10%，達到10.226%；除此之外，還有13隻貨幣基金的7日年化收益率突破6%，餘額寶的收益則達4.149%。

貨幣基金規模迅速突破5萬億！當前貨基的吸儲能力，讓銀行都自愧不如。

據天相投顧的數據顯示，截至6月底，貨幣基金的規模達到5.11萬億，相比去年底的4.32萬億，凈增7832億元，增幅達到18.09%。

貨幣基金中，當屬餘額寶的規模最大。天弘基金數據顯示，截至6月30日，餘額寶的期末凈資產達到1.43萬億元，占整個貨幣基金規模的28%，比去年底的0.8萬億元，激增了近80%，已經超過招商銀行1.3萬億的個人短期存款餘額(2016年招行個人活期存款餘額為9516億元，個人定期存款餘額為3329億元).

有人歡喜有人愁，在貨幣基金規模高歌猛進的同時，銀行存款卻顯得捉襟見肘。為了穩固存款大客戶，多家銀行的大額存單收益上浮幅度均在40%以上。

部分貨幣基金收益超10%

貨幣基金規模「大躍進」，和其收益猛增不無關係。

今年以來，「資產荒」變成「資金荒」，銀行間市場拆解利率快速提升，貨幣基金收益水漲船高。根據統計數據，目前貨幣基金平均7日年化收益率達到4.33%；其中嘉實貨幣B已突破10%，達到10.226%；除此之外，還有13隻貨幣基金的7日年化收益率突破6%，餘額寶的收益則達4.149%。

餘額寶的收益率曾在2014年1月2日達到歷史最高點6.763%，隨後進入了漫長的下滑期。2015年6月，餘額寶的7日年化收益已降至3.98%，首次跌破4%。不過今年以來，隨著流動性趨緊，餘額寶的收益再度轉升。

廣發貨幣基金經理溫秀娟在接受21世紀經濟報道記者採訪時表示，影響貨幣基金收益上漲的因素有很多，包括市場資金面緊張、貨幣基金所持資產到期兌現、大額贖回等。就近期貨幣基金收益走高的原因，和資金階段性緊張、市場利率逐步上行不無關係。

「金融監管趨嚴，央行對銀行機構進行指標考核，銀監會出台各項檢查規定，目的是要銀行降槓桿，減少資金套利行為。在這樣的背景下，央行會嚴控貨幣市場資金面，貨幣基金因此受益，收益率會維持高位。」溫秀娟說。

與貨幣基金動輒超過4%的收益率相比，銀行存款的吸引力明顯不足。據融360發布的6月份北京地區銀行存款利率數據顯示，在各大銀行中活期存款利率最高的是天津銀行，不過也僅有0.42%；1年期定期存款利率最高的為包商銀行，只有2.05%。

「(貨幣基金)肯定會對銀行造成衝擊，所以我們上個月拚命上浮存款利率。但是銀行存款的上浮是有規定的，因此靈活性肯定不如餘額寶等貨幣基金，收益自然也沒法相提並論。」一家城商行公司銀行部副總經理告訴21世紀經濟報道記者。

銀行上浮存單留客

儲蓄搬家已經成為事實，如何留住存款，成為銀行不得不面對的難題。

「銀行肯定不希望個人客戶的資金流失，一般情況下都有推出對標餘額寶的產品。像中信銀行的『薪金煲』、平安銀行的『平安盈』、興業銀行的『掌柜錢包』等，背後也都對接貨幣基金，無論是收益還是靈活性都和餘額寶相差無幾。避免了一部分資金的流失。」 一位股份行市場部負責人對21世紀經濟報道記者表示。

「這部分資產雖然不計入貸款資產，但依然算作銀行的管理資產。肉總是爛在自家鍋里，好過流入其他機構。」上述股份行市場部負責人說。

貨幣基金規模發展到能和四大行個人活期存款PK，已經說明了普惠金額的巨大力量，互聯網理財正在深刻改變傳統的金融版圖。

「貨幣基金既有活期的流動性，又有定期的收益水平，只要推廣普及開，自然受到投資者歡迎。從國外經驗看，貨幣基金對於活期存款的分流作用不言而喻。上世紀60年代美國商業銀行活期存款佔比約為60%，由於貨幣基金的競爭逐步分流了商業銀行活期存款，30年後銀行活期存款佔比已降至10%。這期間美國貨幣基金規模年均複合增長達到33%，這說明貨幣基金對商業銀行活期存款的長期影響尤為明顯。」民信投資管理有限公司投資總監廖偉華對21世紀經濟報道記者表示。

他認為：「從目前來看，貨幣基金暫時對定期存款的衝擊不大。銀行的核心資產依然是企業，銀行維護一個5萬元存款的客戶，和維護一個500萬存款的企業客戶，所花的成本差不多。因此從這點上來看，銀行對於貨幣基金搶走的個人客戶並沒有感到『肉疼』，只有貨幣基金髮展到足夠強大，可以撬動企業客戶時，銀行才可能真的擔心。」

據21世紀經濟報道記者觀察，為了穩固大客戶，各家銀行不斷上浮大額存單的收益。21世紀經濟報道記者採訪了招行、廣發、中信、光大、工行、平安、廣州銀行等，多數銀行表示，大額存單利率已全面上浮。其中廣州銀行上浮的幅度最大，一浮到頂，達到45%。「自2016年6月以來，一共發售了8期，累計銷售額約為11.31億元。」廣州銀行市場部負責人表示。

「根據大額存單的期限、存單金額不同，上浮的力度有所不同，但是基本上浮的幅度都在40%左右，其中50萬以上的大額存單上浮42%。」平安銀行一位客戶經理對21世紀經濟報道記者表示。

不過也有機構認為，餘額寶這類貨幣基金，規模會隨著收益變化而變化，對銀行核心資產衝擊有限。

對此，有業內相關人士坦言，貨幣基金的規模和收益緊密相關，目前市場流動性緊張，造成資金流向貨幣基金，規模快速膨脹。若一旦向2015年那樣，市場流動性變得寬鬆，貨幣基金收益一度擊穿3%，規模也會出現『大瘦身』，貨幣基金更多是一個蓄水池的作用。