華東醫藥，買這股票好睡覺

咱長話短說$華東醫藥(SZ000963)$

如果你想買個股票，一年有個20—30%的投資收益，還要享受3——5年的複合增長，買完以後吃得香睡得著，那華東醫藥絕對是優選品種之一。理由如下：

1、行業好。醫藥行業會隨著國人支付能力的提升具備10年以上的快速增長期，具體數據網上有，自己查。

2、華東財報簡潔明了，易讀易懂。投資不能光抄作業，讀財報是必修課，讀完了心中就有數了。以我個人讀財報經驗，華東醫藥的是最簡介清晰的作品之一。財報複雜難懂的公司，要麼是業務複雜，要麼是編製水平不行，要麼是公司故意的，反正都是要小心的投資標的。華東醫藥顯然不屬於這一類。

3、業務線產品線清晰，核心業務和產品增長良好。業務主要是商業和工業，以工業為主，工業的核心是幾個產品，還有在研產品。從這幾個角度觀察，基本上就夠了。上半年各個產品的銷售收入增幅基本都在20%以上。還有在研的，進展也不錯。產品梯隊建設思路清楚，進度合理，未來比較有保證。受政策影響，商業部分上半年放緩，但從下半年開始會逐步修復。對華東醫藥，不必擔心短期內出現嚴重業績下滑，延續持續增長是大概率。

4、歷史業績表現支持持續增長。最近五年華東醫藥實現了平均增幅在30%左右的年增長率（沒仔細算）。放眼過去11年，也僅有兩年出現了業績增長下滑，但隨後就恢復了高增長，反映了團隊良好的經營管理能力。這符合巴老爺子對優質投資標的的要求。更何況醫藥市場跑馬圈地還沒結束，還有很多地方需要華東醫藥去開發。

5、估值不貴。動態市盈率按照今天收盤價，大概在25倍左右，無論在醫藥商業還是工業公司中，都算比較便宜了。按照peg估值方法，數值為1左右，如果以20%+吃得香睡得著為年度盈利目標，這個價格還是不錯的。

6、有沒有業績超預期可能呢？個人判斷有，如果商業部分修復順利，個別產品增速超預期，那麼業績增速可能超預期，那時peg數值就小於1了，這個概率還是很大的。

7、投資者關係工作加分。讀了華東醫藥的幾次投資者交流簡報，高管回答投資者問題坦誠簡潔明了，沒有官話套話，直奔主題，體現了信心和高素養，可信任。

8、潛在大機會：不排除存在收購股東研發隊伍可能。目前華東醫藥估值偏低，主要原因是華東醫藥把新葯研發委託給了股東做，自己不搞研發，所以估值被$恆瑞醫藥(SH600276)$越甩越大。在我看來，只要時機合理，華東醫藥把股東手裡的研發團隊和資產買過來也是有可能的，到那時，估值水平能不能翻一倍呢？公司何時會買，我不知道。反正有20%的投資收益托著，慢慢等就行了。$復星醫藥(SH600196)$@今日話題