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【金情觀察】美聯儲加息后黃金就一定會大跌?現在你需要你像思考一下了

【金情觀察】美聯儲加息后黃金就一定會大跌?現在你需要你像思考一下了

美聯儲(FED)貨幣政策會議即將來臨,金融市場處於等待狀態。外界普遍預期美聯儲將在此次會議上加息,這將是4個月來首次加息,也是今年的首次。美聯儲官員曾表示預期今年總共加息3次。因此,多數市場參與者目前在利率決議結果公布前決定保持觀望態度。

美聯儲公布利率決議前黃金死守1200美元關口

儘管上周黃金交易員和投機者的賣盤壓力,技術面顯示黃金當前支撐位為1200美元/盎司。基於當前技術分析,下行方面,黃金首要支撐位為1198/1194,主要支撐為1178。上行方面,當前阻力為1211/1220。在美聯儲加息結果公布之前,金價料進行區間震蕩。

美聯儲進入加息周期 黃金一定會跌?

由於受市場對美聯儲本月加息預期的打壓,金價自去年12月的漲勢戛然而止,但縱觀美國最近的幾輪升息周期,黃金最終都有不俗的表現。

根據下圖所示,在2004年6月至2006年6月的美聯儲緊縮周期中,聯邦基金利率1%上調至了5.25%,但期間金價卻錄得52%的漲幅。此外,在1999年6月至2000年5月,美聯儲利率也從4.75%攀升至6.5%,但期間金價亦上漲了5%。

(黃金在之前美國的緊縮周期中上漲)針對出現這一現象的原因,彭博策略師Mike McGlone解釋道,「美聯儲緊縮貨幣政策往往是因為擔憂通脹,而黃金在通脹環境中會有好的表現,其也被視作抗通脹資產。此外,由於對英國脫歐、歐洲大選以及美國總統川普(Donald Trump)貿易政策的擔憂,投資者也會利用近期的拋售中買入黃金避險。」

Fidelity Investments管理15億美元黃金投資組合基金的Joe Wickwire也表示,「短期的負面情緒令黃金資產類別受挫,但從長期來看,這給了投資者提供一個很好的機會。」

他補充道,「如果不同國家之前持續出現摩擦,金價可能受益。」

摩根士丹利:最看漲黃金、白銀等貴金屬

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(3月13日)發布了大宗商品前景報告,儘管近期原材料價格有所下降,但該行依舊對其持「耐心看漲」的態度。同時,貴金屬是摩根士丹利最為看好的大宗商品,並且在基本金屬中看好鎳。

該行分析師Tom Price以及Susan Bates在報告中寫道,「我們承認近期的『價格信號有所停滯』,之所以做出看漲的預測,主要是基於美國大型且長期的基礎設施重建,以及對其材料密集增長周期成熟階段的信貸支持。」

除了摩根士丹利之外,上周高盛集團(Goldman Sachs)維持了對大宗商品的積極前景,儘管今年價格因對需求的憂慮而出現回落。

摩根士丹利指出,「美國貿易和移民政策所引發的不確定性將對黃金和白銀構成支撐,但從長期來看,全球經濟增長穩定以及主動性的通脹管理利空貴金屬。」另外,該行預計短期鈀金將因商業庫存短缺以及持續的供應赤字而獲得支撐。

宏觀來看,本周四件大事或引發金價反彈

從宏觀方面來看,本周的幾個事件將有可能引發黃金在本周以及接下來幾個月的反彈行情:

美聯儲議息會議 – 市場普遍預期美聯儲在周三的會議上將宣布加息25基點。重點需要關注圍繞加息觀點的預期以及未來的加息速度。目前市場預期美聯儲2017年加息2-3次。如果美聯儲仍然暗示加息2-3次,黃金的走勢將維持中性,因為市場已經充分預期這一結果;但如果美聯儲的鷹派不及預期,黃金有可能開始反彈。

荷蘭大選 – 荷蘭將在本周三進行大選,隨著歐元區保護主義經濟政策的逐步盛行,荷蘭大選以及接下來的法國大選有可能導致歐元區轉向保護主義的經濟政策。這對於黃金價格將是一大利好信息。

美國通脹數據 – 周三美國將公布CPI數據,如果CPI繼續上升,那麼黃金將會上漲。

川普總統的預算 – 本周川普將發布2018年財政預算的前景,如果財政赤字進一步增加,黃金將會乘勢上漲。

文章綜合自:fx168、圖表家

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